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2022年海通证券-钢铁行业周报:钢企复产较快PDF

一叶秋风
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文本描述
[Table_MainInfo]
行业研究/钢铁证券研究报告
行业周报2022年08月23日
[Table_InvestInfo]
投资评级优于大市维持钢企复产较快
市场表现[Table_Summary]
投资要点:
[Table_QuoteInfo]
钢铁海通综指
22.76%
钢企复产较快。因盈利反弹,前期减产的钢企纷纷复产,本周247家钢企生铁
12.87%
产量周环比增加3.15%;
2.99%
-6.89%
库存去化放缓。由于天气酷暑,需求并未明显好转,随着产量增加,库存去化
-16.78%
速度明显放缓;
-26.66%
2021/82021/112022/22022/5
钢价随之调整。复产加快和需求不振,使得上周钢价调整,Myspic钢价指数下
资料来源:海通证券研究所跌1.73%,期货主力跌幅约6%;
相关研究钢铁板块承压。上周因钢价下跌,钢铁板块也面临压力,Wind钢铁指数下跌
《减产继续,盈利回升》[Table_ReportInfo]2022.08.071.02%;
《减产效果渐显》2022.07.31
《库存快降,钢价企稳》2022.07.24原燃料价格有涨有跌。矿价指数上周跌幅3.48%,进口铁矿石价格指数跌幅
6.03%,焦炭现货涨价200元/吨,焦炭期货跌超200元/吨。
进口矿港口库存基本持平。上周进口矿港口库存13888万吨,周环比增2万吨。
[Table_AuthorInfo]
期待四季度需求好转。上半年疫情和地产影响了需求,7月8月是传统淡季,
按照过去需求规律,以及随着对疫情的科学防控,四季度有望环比好转。
四季度钢铁板块看不到较大的行情触发因素。
个股投资建议。建议关注三钢闽光、方大特钢、宝钢股份、华菱钢铁、首钢股
份、中信特钢等。
风险提示。政策风险、疫情风险、外部风险等。
分析师:刘彦奇
Tel:(021)23219391
Email:liuyq@htsec
证书:S0850511010002
分析师:施毅
Tel:(021)23219480
Email:sy8486@htsec
证书:S0850512070008
请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究〃钢铁行业2
目录
1.市场行情:板块微跌..............5
1.1板块行情:上周Wind钢铁指数下跌1.02%..........5
1.2个股行情:上周板块中信特钢跌幅大,跌13.61%.......5
2.钢材价格..................6
2.1现货价格:上周Myspic钢价指数下跌1.73%.......6
2.2期货价格:螺纹热卷期货跌约6%...........7
3.成本:矿价指数跌幅3.48%................8
3.1进口铁矿石价格指数跌幅6.03%.............8
3.2燃料:焦炭现货涨200元/吨,焦炭期货跌超200元/吨......9
3.3上周唐山废钢价格下跌0.72%,海运费跌约12%........9
4.盈利水平:五大钢材毛利有涨有跌...........10
5.供给:复产加快,本周日产生铁环增3.15%..........11
6.钢企复产,去库减缓............11
6.1钢材社会库存周环比下降4.42%...........11
6.2矿石库存微增.............12
7.风险提示................12
请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
行业研究〃钢铁行业3
图目录
图12020年至今钢铁指数和大盘累计涨跌幅(%)........5
图2上周钢铁板块个股周涨跌幅排行(截至上周,%).........5
图3Myspic钢材价格指数.............6
图4棒线材价格(元/吨).............6
图5板材价格(元/吨).................6
图6型材价格(元/吨).................7
图7管材价格(元/吨).................7
图8螺纹钢期货主力合约及现货价格(元/吨)........7
图9螺纹钢期货主力合约基差(元/吨)............7
图10热轧卷板期货主力合约及现货价(元/吨)........7
图11热轧卷板期货主力合约基差(元/吨).........7
图12MyIpic矿价指数..............8
图13进口铁矿石价格(青岛港车板价)(元/湿吨)..........8
图14普氏62%铁矿石指数(美元/吨)...............8
图15铁矿石期货主力合约收盘价(元/吨).........8
图16唐山二级冶金焦价格(元/吨)............9
图17焦煤、焦炭期货主力合约收盘价(元/吨)........9
图18唐山废钢价格(元/吨)................9
图19海运费价格指数(波罗的海干散货航运指数BDI).........9
图20海运费:西澳-青岛(BCI-C5,美元/吨)........10
图21海运费:巴西图巴郎-青岛(BCI-C3,美元/吨)...........10
图22用澳矿模拟的吨钢毛利(元/吨)..............10
图23247家钢企生铁日均产量(万吨)...........11
图24钢材周度产量(万吨)...............11
图25全国主要城市钢材社会库存及同比...........11
图26全国主要城市长材社会库存及同比...........12
图27全国主要城市板材社会库存及同比...........12
图28全国主要港口铁矿石库存(万吨)...........12
请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
8YnZvYrUmMqRaQbPbRpNpPtRtRfQmMvNiNmOtQbRnPtQwMnOoRuOmOrR行业研究〃钢铁行业4
表目录
表1钢铁指数市场表现(%)..............5
表2钢铁指数表现(%)..............6
表3上海钢材现货价格(%)..............6
表4螺纹与热卷期货价格(元/吨)............7
表5铁矿石价格走势..............8
表6铁矿石价格走势..............8
表7焦煤焦炭价格(元/吨)................9
表8废钢和海运费价格汇总(元/吨).........9
表9钢材毛利汇总(元/吨)..............10
表10生铁与钢材产量周度环比(元/吨)..........11
表11钢材社会库存(万吨)...............11
表12铁矿石库存(万吨)............12
请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
行业研究〃钢铁行业5
1.市场行情:板块微跌
1.1板块行情:上周Wind钢铁指数下跌1.02%
表1钢铁指数市场表现(%)
WIND钢铁指数上证综指深证成指沪深300
周涨跌幅-1.02-0.57-0.49-0.96
钢铁相对收益--0.45-0.53-0.06
年初以来涨跌幅-11.96-10.49-16.82-15.98
钢铁相对收益--1.474.864.02
PB(LF)1.04x1.39x2.96x1.46x
资料来源:Wind,海通证券研究所
图12020年至今钢铁指数和大盘累计涨跌幅(%)
WIND钢铁指数上证指数深证成指沪深300
120
100
80
60
40
20
0
-20
-40Jan-20Apr-20Jul-20Oct-20Jan-21Apr-21Jul-21Oct-21Jan-22Apr-22Jul-22
资料来源:Wind,海通证券研究所
1.2个股行情:上周板块中信特钢跌幅大,跌13.61%
图[Table2上周钢铁板块个股周_PicPe]涨跌幅排行(截至上周,%)
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
常永久武玉抚新西本三韶方柳华沙南安首中鞍太八马杭酒重山金凌包新河宝银
宝兴立进龙顺钢宁钢钢钢大钢菱钢钢阳钢信钢钢一钢钢钢庆东洲钢钢兴钢钢龙
股材特不股特股特板闽松特股钢股股钢股特股不钢股股宏钢钢管股股铸股股股
份料材锈份钢份钢材光山钢份铁份份铁份钢份锈铁份份兴铁铁道份份管份份份
资料来源:Wind,海通证券研究所
请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明