[Table_MainInfo]
行业研究/传媒证券研究报告
行业周报2022年09月25日
[Table_InvestInfo]
投资评级优于大市维持互联网行业周报：22H1我国新增网民
市场表现1919万，短视频、即时通讯用户增量显著
[Table_Summary]
[Table_QuoteInfo]投资要点：
20.35%传媒海通综指
12.58%
4.80%
港股互联网。本周（2022.9.16-2022.9.23）恒生指数下降4.42%，恒生科技指
-2.97%数下降6.97%。主要港股互联网公司涨跌幅前三携程集团-S（1.47%）、祖龙
-10.74%
娱乐（-2.53%）、快手-W（-4.45%），涨跌幅后三微盟集团（-15.07%）、赤
-18.51%
2021/92021/122022/32022/6
子城科技（-14.72%）、心动公司（-13.06%）。截至9月23日，港股通主要
持仓港股互联网公司腾讯控股（亿元人民币，环比）、快手（
资料来源：海通证券研究所1805.3-4.7%-W207.7
亿元人民币，环比-4.6%）、美团-W（884.6亿元人民币，环比-6.2%）。
相关研究
[Table_ReportInfo]《周观点：PICO4开启预售，低估值内美股互联网。本周（2022.9.16-2022.9.23）道琼斯工业指数下降4.00%，纳斯
容产业链有望复苏》2022.09.18达克指数下降5.07%。主要美股互联网公司涨跌幅前三为兆言网络（1.00%）、
《互联网行业周报：22H1全球移动应用知乎（0.89%）、推特（0.31%），涨跌幅后三为TAKE-TWO（-11.14%）、滴
收入小幅回落，非游戏应用呈上涨趋势》滴（-10.00%）、腾讯音乐（-9.19%）。
2022.09.17
《VR内容景气度提升，关注相关公司新
本周行业观点：我国新增网民万，人均每周上网个小时。
业态布局》2022.09.122022H1191929.5
根据中国互联网络信息中心发布的第50次《中国互联网络发展状况统计报告》，
截至2022年6月，我国网民规模为10.51亿，较2021年12月新增网民1919
万，互联网普及率达74.4%，较2021年6月提升1.4个百分点。截至2022年
6月，我国网民的人均每周上网时长为29.5个小时，较2021年12月提升1.0
[Table_AuthorInfo]个小时。
分析师:毛云聪
流量增加而数量减少，互联网龙头效应持续凸显。根据中国互联网络信息
Tel:(010)58067907APP
中心发布的第50次《中国互联网络发展状况统计报告》，2022H1，我国移动
Email:myc11153@htsec
互联网接入流量达1241亿GB，同比增长20.2%。2022年6月，我国国内市
证书:S0850518080001
场上监测到的APP数量为232万款，相较于2021年6月的302万款，同比减
分析师孙小雯
:少23.2%。流量增加而APP数量减少，互联网龙头效应持续凸显。
Tel:(021)23154120
Email:sxw10268@htsec2022H1短视频、即时通讯应用用户规模增量显著。根据中国互联网络信息中心
证书:S0850517080001发布的第50次《中国互联网络发展状况统计报告》，2022H1我国各类个人互
分析师:陈星光联网应用中，即时通信、网络视频、短视频的用户规模最多，分别为10.3亿、
Tel:(021)232191049.95亿和9.62亿。短视频、即时通信和网络视频（含短视频）的用户规模增长
Email:cxg11774@htsec量最为显著，较2021年12月分别增长2805万、2042万和2017万，增长率
分别为3.0%、2.0%和2.1%。
证书:S0850519070002
联系人:康百川
本周重点数据追踪。1）哔哩哔哩创作者氛围：哔哩哔哩近7天投稿UP主平
Tel:(021)23212208
均占比5.69%，环比下降0.04pct。2）本周腾讯旗下《王者荣耀》、《和平
Email:kbc13683@htsec精英》、《英雄联盟手游》和网易旗下《梦幻西游》近7日日均iPhone中国收
联系人:崔冰睿入分别达303.7万美元、164.5万美元、104.5万美元和73.7万美元，领先同
Tel:(021)23219774业。
Email:cbr14043@htsec
风险提示：政策监管变化、行业竞争趋于激烈。
请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究〃传媒行业2
1.重点互联网公司本周行情表现
本周（2022.9.16-2022.9.23）恒生指数下降4.42%，恒生科技指数下降6.97%。主
要港股互联网公司涨跌幅前三携程集团-S（1.47%）、祖龙娱乐（-2.53%）、快手-W
（-4.45%），涨跌幅后三微盟集团（-15.07%）、赤子城科技（-14.72%）、心动公司
（-13.06%）。截至9月23日，港股通主要持仓港股互联网公司腾讯控股（1805.3亿
元人民币，环比-4.7%）、快手-W（207.7亿元人民币，环比-4.6%）、美团-W（884.6
亿元人民币，环比-6.2%）。
本周（2022.9.16-2022.9.23）道琼斯工业指数下降4.00%，纳斯达克指数下降
5.07%。主要美股互联网公司涨跌幅前三为兆言网络（1.00%）、知乎（0.89%）、推特
（0.31%），涨跌幅后三为TAKE-TWO（-11.14%）、滴滴（-10.00%）、腾讯音乐（-9.19%）。
表1港股互联网公司本周行情表现
收盘价（港元）总市值PE（TTM）
分类代码个股周涨跌幅
2022/9/162022/9/23（亿美元）（倍）
搜索9888.HK百度集团-SW122.5116.4-4.98%409.9-23
9626.HK哔哩哔哩-SW138.7126.0-9.16%62.7-5
视频
1024.HK快手-W57.354.8-4.45%299.7-9
0700.HK腾讯控股293.2275.0-6.21%3362.013
9999.HK网易-S132.2122.5-7.34%512.519
游戏
9990.HK祖龙娱乐3.23.1-2.53%3.2-4
2400.HK心动公司20.818.0-13.06%11.0-8
9988.HK阿里巴巴-SW86.878.4-9.68%2116.036
9618.HK京东集团-SW223.0205.0-8.07%815.8-83
电商8083.HK中国有赞0.10.1-12.07%2.4-1
2013.HK微盟集团3.52.9-15.07%9.5-8
3690.HK美团-W171.9160.3-6.75%1263.9-38
消费电子1810.HK小米集团-W10.29.5-7.62%301.450
3700.HK映客1.21.1-5.17%2.710
社交
9911.HK赤子城科技2.01.7-14.72%2.5-7
0772.HK阅文集团27.926.5-5.02%34.623
文娱
1896.HK猫眼娱乐6.05.5-8.01%8.040
出行9961.HK携程集团-S203.8206.81.47%169.1-44
资料来源：Wind，海通证券研究所
图1港股重点互联网公司本周涨跌幅（%）
资料来源：Wind，海通证券研究所
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行业研究〃传媒行业3
图2港股互联网公司港股通持仓占比情况（%）图3港股互联网公司港股通持仓市值（亿元人民币）
注：统计区间为2022.9.16-2022.9.23注：截至2022/9/23
资料来源：Wind，海通证券研究所资料来源：Wind，海通证券研究所
表2美股互联网公司行情表现
收盘价（美元）总市值PE（TTM）
代码个股主要业务区间涨跌幅
2022/9/162022/9/23（亿美元）（倍）
GOOG.O谷歌搜索、云计算103.699.2-4.30%12906.118
AMZN.O亚马逊电商、云计算123.5113.8-7.89%11591.4100
META.O脸书社交、广告146.3140.4-4.02%3773.611
BABA.N阿里巴巴电商、云计算86.478.8-8.83%2116.035
NFLX.O奈飞公司影视240.1226.4-5.71%1006.920
JD.O京东电商55.452.3-5.53%815.8-83
PDD.O拼多多电商65.760.1-8.56%759.326
ATVI.O动视暴雪游戏76.075.0-1.41%586.331
NTES.O网易游戏82.777.6-6.24%512.518
BIDU.O百度搜索、广告123.7118.8-3.99%409.9-23
EA.O艺电游戏121.7115.6-5.01%321.536
TWTR.N推特社交、广告41.541.60.31%318.2-285
SE.NSEA游戏、电商59.053.8-8.81%300.1-14
TTWO.OTAKE-TWO游戏124.2110.4-11.14%184.0114
DIDIY.OO滴滴出行2.22.0-10.00%93.70
TME.N腾讯音乐直播、音乐4.64.2-9.19%73.217
BILI.O哔哩哔哩视频、游戏17.116.2-5.16%62.7-5
WB.O微博社交、广告18.117.5-3.43%43.316
IQ.O爱奇艺视频3.13.0-5.11%25.6-5
YY.O欢聚直播27.225.9-5.07%18.429
MOMO.O挚文集团直播、社交4.64.4-3.06%8.8-2
ZH.N知乎社区1.11.10.89%7.1-3
HUYA.N虎牙直播直播2.92.7-7.32%6.323
YALA.NYALLA游戏、社交3.73.4-8.40%5.16
API.O兆言网络社交4.04.11.00%4.7-5
DOYU.O斗鱼直播1.31.2-7.87%4.0-5
资料来源：Wind，海通证券研究所
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cXcUbVxXnNtQ9P8Q8OnPoOoMoMkPrQnPkPqRwP7NqRqMNZrMpOvPqNtR行业研究〃传媒行业4
图4美股重点互联网公司本周涨跌幅（%）
资料来源：Wind，海通证券研究所
2.本周行业观点
2022H1我国新增网民1919万，人均每周上网29.5个小时。根据中国互联网络信
息中心发布的第50次《中国互联网络发展状况统计报告》，截至2022年6月，我国网
民规模为10.51亿，较2021年12月新增网民1919万，互联网普及率达74.4%，较2021
年6月提升1.4个百分点。截至2022年6月，我国网民的人均每周上网时长为29.5个
小时，较2021年12月提升1.0个小时。
图5网民规模和互联网普及率图6网民人均每周上网时长（小时）
资料来源：中国互联网络信息中心，第50次《中国互联网络发展状况统计资料来源：中国互联网络信息中心，第50次《中国互联网络发展状况统计
报告》，海通证券研究所报告》，海通证券研究所
流量增加而APP数量减少，互联网龙头效应持续凸显。根据中国互联网络信息中
心发布的第50次《中国互联网络发展状况统计报告》，2022H1，我国移动互联网接入
流量达1241亿GB，同比增长20.2%。2022年6月，我国国内市场上监测到的APP
数量为232万款，相较于2021年6月的302万款，同比减少23.2%。流量增加而APP
数量减少，互联网龙头效应持续凸显。
请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
行业研究〃传媒行业5
图7移动互联网接入流量（亿GB）图8APP数量（万款）
资料来源：中国互联网络信息中心，第50次《中国互联网络发展状况统计资料来源：中国互联网络信息中心，第50次《中国互联网络发展状况统计
报告》，海通证券研究所报告》，海通证券研究所
2022H1短视频、即时通讯应用用户规模增量显著。根据中国互联网络信息中心发
布的第50次《中国互联网络发展状况统计报告》，2022H1我国各类个人互联网应用中，
即时通信、网络视频、短视频的用户规模最多，分别为10.3亿、9.95亿和9.62亿。短
视频、即时通信和网络视频（含短视频）的用户规模增长量最为显著，较2021年12月
分别增长2805万、2042万和2017万，增长率分别为3.0%、2.0%和2.1%。
图92022H1用户规模TOP5互联网应用类别（万）图102022H1用户增量TOP5互联网应用类别（万）
资料来源：中国互联网络信息中心，第50次《中国互联网络发展状况统计资料来源：中国互联网络信息中心，第50次《中国互联网络发展状况统计
报告》，海通证券研究所报告》，海通证券研究所
3.本周重点数据跟踪
3.1哔哩哔哩创作者氛围跟踪
哔哩哔哩近7天投稿UP主平均占比5.69%，环比下降0.04pct。
图11哔哩哔哩近7日投稿UP主占比趋势（%）
资料来源：新站，海通证券研究所
请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明