文本描述
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分类号
学校代码10700
学号1160511010
博士学位论文
地方融资平台市场化业务水平、核心竞争力与经营绩效的关系研究
孔薇
学科门类：管理学
一级学科：工商管理
二级学科：企业管理
指导教师：扈文秀教授
申请日期：2022年5月
I
独创性声明
。
本人所呈交的学位论文是在导师指导下进行的研宄工作及取得的成果尽我所知，
一
。
除特别加以标注的地方外，论文中不包含其他人的研宄成果与我同工作的同志对本
文的研宄工作和成果的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并已致谢。
一
。
本论文及其相关资料若有不实之处，由本人承担切相关责任
：
．月
论文作者签名２＼J＾年６如日
学位论文使用授权
本人作为学位论文作者了解并愿意遵守学蠸泄乇Ａ簟⑹褂醚宦畚牡墓娑ǎ矗?
工
在导师的指导下创作完成的学位论文的知识产权归西安理大学所有，本人今后在使用
工工
或发表该论文涉及的研究内容时，会注明西安理大学。西安理大学拥有学位论文的
，：、
如下使用权包括学校可以保存学位论文；可以采用影印缩印或其他复制手段保存
。工
论文；可以查阅或借阅本人授权西安理大学对学位论文全部内容编入公开的数据库
进行检索。本学位论文全部或部分内容的公布（包括刊登）授权西安理工大学研宄生院
办理。
经过学校保密办公室确定密级的涉密学位论文，按照相关盋芄娑ㄖ葱校恍枰?
技术保密的学位论文，按照《西安理工大学学位论文技术盋苌昵氡怼纺谌萁斜C埽ǜ?
《西安理工大学学位论文技术盋苌昵氡怼罚?
。
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名
：师签：年
论文者签名导月日
作６如
V
论文题目：地方融资平台市场化业务水平核心竞争力与经营绩效的
关系研究
学科名称：工商管理
研究生：孔薇签名：
指导老师：扈文秀教授签名：
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口，
在地方融资平台转型的背景下，市场化业务作为地方融资平台转型的重要突破旨
在增强地方融资平台独立面对市场开展经营活动的能力，弥补地方融资平台在经营方面的
“”
，
短板，提高造血能力，增加经营绩效。然而市场化业务起步较晚，且没有丰富的前
一
车之鉴，只能步步采取试错的方式向前发展。由于地方融资平台长期从事基础设施建设
一
，
等公益性项目，缺乏独立识别项目风险和应对般经营风险的能力这就不可避免的会发
生市场化业务盲目投资、投资效率低下等问题，不利于经营绩效增长。此外，部分市场化
“”一
业务只是地方融资平台为了骗取政府补贴和救助的种方式，高管们并未想真正提高
以。同，
市场化业务经营水平，导致市场化业务水平对经营绩效的影响难确定时地方融资
平台在转型的道路上着力培育核心竞争力使自己保持竞争优势，最大限度地获取经济利
益，而核心竞争力的培养离不开地方融资平台在知识、能力、资源等要素的不断积累。市
场化业务为地方融资平台带来新的业务管理和项目建设经验，加强地方融资平台在知识和
要补，
能力等方面的积累，为地方融资平台获得持续竞争优势提供了素充从而对核心竞争
力产生影响。在此背景下，人们自然会提出以下问题：①地方融资平台市场化业务水平到
底如何？究竟对经营绩效产生了何种影响？②市场化业务水平对经营绩效的影响是否会因
外部环境的不同而不同？③市场化业务水平对经营绩效的影响存在何种机理和作用路径，
核心竞争力扮演什么样的角色？深入研究和科学解答这些问题，不仅有利于从理论上厘清
地方融资平台市场化业务水平影响经营绩效的内在机理，而且也能为提高市场化业务水
平，加绩效，提供有效的政策建议。
增经营
本文界定了市场化业务水平、经营绩效及核心竞争力的概念，将市场化业务水平分为
纯经营性业务水平和准经营性业务水平，将核心竞争力分为盘活能力、治理能力和债务风
。台市场化务水对营绩效的接影响和过
险管理能力三种能力探讨了地方融资平业平经直通
核心竞争力对经营绩效的间接影响，以及金融发展水平和政府补贴对市场化业务水平与经
营绩效关系间的调节效应，构建了地方融资平台市场化业务水平、核心竞争力与经营绩效
的研究框架谑抵ぜ煅橹校疚氖紫仁褂梅掷嗾矸ú馑懔耸谐』滴袼剑褂弥鞒?
分分析法测算了经营绩效，其次构建２０１５－２０２０年２３５８个地方融资平台的面板数据，再使
I 西安理工大学博士学位论文
用固定、、
面板效应模型调节效应模型中介效应模型等计量手段对研究假设进行了检验。
本文的主要贡献和研究发现是：
一
，
了地－
第研宄方融资平台市场化业务水平对经营绩效的直接影响作用。本文选取２０１５
２００一
２过地，了２３５８
年发行城投债的方融资平台构建个地方融资平台的面板数据，采用每
个市场化项目收入之和除以主营业务收入表示市场化业务水平，构建经营绩效评价指标体系
对经营绩效进行了测算，利用面板固定效应型验了业
模检市场化务水平对经营绩效的影响，
以及调节效应膒图煅榱私鹑诜⒄顾胶驼固允谐』滴袼接刖ㄐЧ叵档牡?
用。：（１）
节。
作研宄发现纯经营性业务水平可正向促进经营绩效（２）准经营性业务水平也
正向促进经营绩效。（３）金融发展水平对市场化业务水平与经营绩效的关系起到正向调节作
用。（４）
政府补贴对市场化业务水平与经营绩效的关系起到正向调节作用。
二，了
第研宂地方融资平台市场化业务水平通过盘活能力影响经营绩效的作用效应。本
－
０１５０２３
２２０２５８，
文利用年个地方融资平台的面板数据从协调能力角度测算了盘活能力，
、
使用面板固定效应模型中介效应膒偷燃屏渴侄危煅榈胤饺谧势教ㄊ谐』滴袼绞欠?
。研：（１）纯
通过盘活力影响经营绩效究发营性和
能现经业务准经营性业务为存量项目带来
，
资金和经验使。２）
存量项目得到盘活，促进盘能力提（纯营过盘
活升经性业务水平通提高
３
了。（）准营
活能力增加经营绩效经性业务水过提盘了。
平通高活能力增加经营绩效
，地
第三究了融资台市平过治影。
研方平场化业务水通理能力响经营绩效的作用效应本
－
２０１５２０２０２３５８
文利用方平台的，治，
年个地融资面板数据通过构建理能力价指标体
评系
主
采用成分分析法算治力，型、
测了理能使用面板固定效应模中介效应模型等计量手段，检
验地
方融资台市场是过治影。现：（１）纯
平化业务水平否通理能力响经营绩效研宂发经营性
和
业务准营性务方平建现企，治，
经业推动地融资台立代业制度完善法人理结构提高管理层
经，，２）
营能力加董事会在战略决策中的作用了治升。（纯
强促进理能力提经营性业务水平
治能增加。（３）
通过提高力了营绩效性治增加了营
理经准经营业务水平通过提高理能力经绩
。
效
，究过
第四了地融资平台市场化务债经用
研方业水平通务风险管理能力影响营绩效的作
－
效应。文用２０１５２０２０年２３５８方融平的，过
本利个地资台面板数据构建债务险理
通风管能
，用DEA型，
力价指标体系采三阶段模计算出来的效率值反映债险能力用面
评务风管理使
定型、型计手，过
板固效应模中介效应模等量段检验地方融资平台市场化业务水平是否通债
经。：（１）经地
务风险管理能力影响营绩效研究发现纯营性业务和准经营性业务使方融资平
台握验，金，
掌债务险管理并带来资用于偿债务和应对债务险冲击从提高了
风经还风而债务
２
险管能。（）营通提。（３）
风理力纯经性业务水平过高偾务风险管理能力增加了经营绩效准
了。
经营性业务水平通过提高债务风险管理能力增加经营绩效
上结知，对生，别过升活
从述研究论可市场化业务水平经营绩效产正向影响并分通提盘
■
、和＜，和
能力治理能力债务风险管理能力增加了经营绩效因此本文从市场化业务水平核心
I I 摘要
竞争力两个角度提出增加经营绩效的政策建议。本研宄揭示了市场化业务水平对经营绩效的
直接影响，和通过核心竞争力对经营绩效的间接影响，弥补了地方融资平台市场化业务领域
，
的研究空白，揭示了发展市场化业务的重要经济价值为提高市场化业务水平及经营绩效提
供政策建议。
；；；
；理理
关键词：市场化业务水平经营绩效盘活能力治能力债务风险管能力
的当量直接务负担测算方法及
＊本研宄得到国家自然基金委面上项目《地方政府或有债务债
风险预警》（７１９７１１６９）资助。
I I I 。。。以下略
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