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造纸轻工行业
7看好（维持）
月小家电、清洁电器线上零售额同比降幅国家/地区 中国
收窄 行业造纸轻工行业
报告发布日期2022 年 08 月 07 日
——地产后周期产业链数据每周速递（2022/8/6）
核心观点
本周地产后周期各板块中，服务机器人、照明电工板块表现相对强势。本周沪深
300 指数下跌 0.32%，地产后周期各板块中，服务机器人板块本周上涨 0.06%，照
明电工板块本周下跌 0.21%，分别跑赢大盘 0.37pct、0.10pct；厨房电器、家具、
白色家电、小家电、黑色家电板块本周分别下跌4.19%、4.00%、3.48%、2.59%、
0.46%，跑输大盘 3.87pct、3.69pct、3.16pct、2.28pct、0.14pct。
内销：7 月小家电、清洁电器线上零售额同比降幅收窄。（1）上游原材料价格：本
周软体家具化工原材料价格下跌；铜、铝、不锈钢价较上周分别上涨 2.47%、李雪君021-63325888*6069
1.03%、3.70%，ABS、PC 现货价格较上周分别上涨 0.68%、0.86%。（2）国内地 lixuejun@orientsec
产需求：2022 年 6 月精装房开盘量同比降幅收窄。根据国家统计局公布的地产数 执业证书编号：S0860517020001
据，2022年 6 月全国住宅销售面积同比下降21.8%（5月同比下降36.6%），2022 吴瑾 021-63325888*6088
年 6 月住宅竣工面积同比下降 40.2%（5月同比下降28.3%）；二手房交易方面，wujin@orientsec
2022 年 6 月全国 10 大城市二手房交易量为4.57 万套，同比下降 28.9%（5月同比 执业证书编号：S0860520080001
BRW772
下降 39.4%），1-6 月累计同比下降42.9%；精装房开盘方面，根据奥维云网统计 香港证监会牌照：
数据，2022 年 6 月全国精装房开盘量约21.2 万套，同比下降 35.9%（5月同比下降
57.8%），1-6 月累计同比下降 48.0%。（3）零售跟踪：2022年 6 月家具类零售额
黄宗坤huangzongkun@orientsec
同比下降 6.60%（5月同比下降12.2%），1-6 月累计同比下降 9.60%；6月家用电
器和音像器材类零售额同比增长 3.20%（5月同比下降10.6%），1-6 月累计同比增
长 0.4%。细分品类来看，根据奥维云网监测数据，7月烟灶消、洗碗机、集成灶线
上零售额转为同比正增长，同比分别增长3.5%、4.1%、0.4%，小家电、清洁电器 6 月国内精装房开盘量同比降幅有所收 2022-07-30
窄：——地产后周期产业链数据每周速递
同比降幅收窄，同比分别下降1.0%、5.8%，扫地机器人延续同比负增长，7 月同比
（2022/7/30）
下降 23.7%。
6 月电磁炉、电热水壶、电饭煲出口额同2022-07-23
出口：6 月小家电出口表现略有分化，电磁炉、电热水壶、电饭锅、咖啡机出口额 比表现优于其它品类：——地产后周期产
同比增速相对优于其它品类。（1）海外地产需求：6 月美国成屋销售量同比下降 业链数据每周速递（2022/7/23）
14.2%，私人住宅新开工量同比下降 6.3%，同比降幅均扩大。（2）板块及细分品 6 月国内新房销售、十大城市二手房交易2022-07-17
量同比降幅均有收窄：——地产后周期产
类出口表现：2022 年 6 月家具出口额转为同比负增长（-0.3%），家电出口额延续
业链数据每周速递（2022/7/16）
-13.1% 2022 6
同比负增长（ ）。细分品类来看，根据海关总署披露的数据， 年 月， 本周板块上游金属、塑料类原材料价格明 2022-07-10
洗衣机、电扇、吸尘器、抽油烟机、电饭锅出口额同比增速较上月略有提升，微波显回落：——地产后周期产业链数据每周
速递（2022/7/9）
炉、电磁炉、电热水壶、咖啡机出口额同比增速较上月略有回落，但出口表现仍相
对优于其他品类，空调、冰箱、液晶电视机、电炒锅、电烤箱、多士炉、搅拌机、
面包机等品类出口额同比增速均有不同程度回落。
投资建议与投资标的
建议优选在新兴渠道、品类融合等方面构筑坚实基础的地产后周期龙头。建议关注
品类丰富、渠道多元、产品力突出的定制家居龙头索菲亚(002572，买入)、欧派家
居(603833，增持)、尚品宅配(300616，增持)、志邦家居(603801，未评级)，软体
家具龙头顾家家居(603816，未评级)；受益于扫地机、小家电等新兴品类高增长，
建议关注国内扫地机器人龙头科沃斯(603486，增持)、石头科技(688169，买入)，
持续品类创新的小家电龙头九阳股份(002242，增持)、新宝股份(002705，买入)、
小熊电器(002959，增持)、北鼎股份(300824，增持)。
风险提示
地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险
有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
造纸轻工行业行业周报 —— 7月小家电、清洁电器线上零售额同比降幅收窄
目录
1 行情回顾（2022/08/01-2022/08/07） ........ 4
2 内销数据跟踪：7月洗碗机、集成灶等厨房大电线上零售额转为同比正增长 4
2.1 上游原材料价格：本周软体家具原材料价格下跌，金属、塑料类原材料价格上涨 . 4
2.2 国内地产需求：6 月精装房开盘量同比降幅收窄 ......... 6
2.3 零售跟踪：7 月洗碗机、集成灶等厨房大电线上零售额转为同比正增长，小家电、清洁
电器销售额同比降幅收窄 ............... 7
3 出口数据跟踪：6 月电磁炉、电热水壶、电饭锅出口额同比表现优于其它品类
.................... 9
3.1 海外地产需求：6月美国成屋销量、新建私人住宅开工量同比降幅扩大 ......... 9
3.2 出口表现：6 月电磁炉、电热水壶、电饭锅出口额同比表现优于其他品类 ..... 9
投资建议 .................. 10
风险提示 .................. 11
有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
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造纸轻工行业行业周报 —— 7月小家电、清洁电器线上零售额同比降幅收窄
图表目录
图 1：本周地产后周期各板块中，服务机器人、照明电工板块表现相对强势 .... 4
图 2：地产后周期各板块中，服务机器人、照明电工板块分别跑赢大盘 0.37pct、0.10pct .... 4
图 3：本周刨花板价格指数较上周上涨 4.0%（2022/03/05） ............. 5
图 4：本周中密度板价格指数较上周上涨 4.6%（2022/03/05） ......... 5
图 5：本周 TDI 现货价格较上周下跌 3.4%（2022/08/06） ......... 5
图 6：本周 MDI 现货价格较上周下跌 4.4 %（2022/08/06） ....... 5
图 7：与上周相比，本周铜、铝、不锈钢价分别上涨 2.47%、1.03%、3.70%（2022/08/06） .... 6
图 8：与上周相比，本周ABS、PC 现货价格分别上涨0.68%、0.86%（2022/08/06） ........ 6
图 9：2022年 6 月住宅销售面积当月同比下降21.8%，竣工面积当月同比下降 40.2% ........ 6
图 10：2022 年 1-6 月住宅销售面积累计同比下降26.6%，竣工面积累计同比下降 20.6% ... 6
图 11：2022年 6 月全国 10 大城市二手房交易量同比下降28.9% ............ 7
图 12：2022 年 1-6 月全国 10 大城市二手房交易量累计同比下降 42.9% ......... 7
图 13：2022 年 6 月全国精装房开盘量约21.2 万套，同比下降 35.9%，1-6月累计同比下降
48.0% .................... 7
图 14：2022 年 6 月家具类当月零售额同比下降6.60% .............. 8
图 15：2022 年 6 月家电类当月零售额同比增长3.20% .............. 8
图 16：2022 年 7 月烟灶消（厨电）、洗碗机、集成灶线上零售额转为同比正增长，小家电、清洁
电器、扫地机器人延续同比负增长 .................. 8
图 17：2022 年 6 月美国成屋销售量同比下降 14.2% ........... 9
图 18：2022 年 6 月美国已开工的新建私人住宅数量同比下降 6.3% ......... 9
图 19：2022 年 6 月家具及其零件出口额同比下降 0.3% ........... 10
图 20：2022 年 6 月家用电器出口额同比下降 13.1% ......... 10
图 21：2022 年 6 月，电饭锅、电磁炉、电热水壶出口额同比增速高于其他品类 ........ 10
有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
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造纸轻工行业行业周报 —— 7月小家电、清洁电器线上零售额同比降幅收窄
1 行情回顾（2022/08/01-2022/08/07）
本周地产后周期各板块中，服务机器人、照明电工板块表现相对强势。本周沪深300 指数下跌
0.32%，地产后周期各板块中，服务机器人板块本周上涨0.06%，照明电工板块本周下跌0.21%，
分别跑赢大盘 0.37pct、0.10pct；厨房电器、家具、白色家电、小家电、黑色家电板块本周分别
下跌4.19%、4.00%、3.48%、2.59%、0.46%，跑输大盘 3.87pct、3.69pct、3.16pct、2.28pct、
0.14pct。
图 1：本周地产后周期各板块中，服务机器人、照明电工板图 2：地产后周期各板块中，服务机器人、照明电工板块分
块表现相对强势 别跑赢大盘 0.37pct、0.10pct
资料来源：Wind，东方证券研究所 资料来源：Wind，东方证券研究所
2 内销数据跟踪：7 月小家电、清洁电器线上零售额同
比降幅收窄
2.1 上游原材料价格：本周软体家具原材料价格下跌，金属、
塑料类原材料价格上涨
（1）家具上游原材料：本周软体家具化工原材料价格下跌。定制家具方面，刨花板和中密度板
价格指数未更新。软体家具方面，本周 TDI 均价为 15340 元/吨，较上周下跌 540 元/吨，跌幅为
3.4%；MDI均价为 20120 元/吨，较上周下跌920 元/吨，跌幅为 4.4%。
有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申