请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业跟踪报告·房地产行业2 目录 1. 行业数据回顾和预测...5 2. 行业2014年1-6月投资开发稳定回落6 2.1房地产投资1-6月同比增长14.1%..........6 2.2房地产新开工和竣工同比下滑.....7 3. 房地产累计销售面积同比减少6%........8 4. 1-6月房地产资金来源同比增长3 %.....9 5. 投资建议........11 6. 风险提示........11 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业跟踪报告·房地产行业3 图目录 图1一线城市和二线城市目前城市商品住宅销售情况简述（万平）..........5 图2 全国房地产开发投资累计完成情况....6 图3 全国房地产开发投资当月完成情况....6 图4 全国住宅投资累计完成情况...6 图5 全国住宅投资当月完成情况...6 图6 全国土地购置面积情况..........7 图7 全国土地购置面积当月情况...7 图8 全国房地产新开工、施工和竣工面积情况.....7 图9 房屋新开工累计情况..8 图10 当月新开工情况.......8 图11 房屋竣工面积累计情况........8 图12 房屋竣工面积当月情况........8 图13 全国商品房销售面积累计情况.........8 图14 全国商品房销售面积当月情况.........8 图15 全国商品房销售额累计情况.9 图16 全国商品房销售额当月情况.9 图17 全国商品房销竣比情况........9 图18 全国商品房待售面积情况.....9 图19 全国房地产开发资金来源累计情况..9 图20 全国房地产单月开发资金来源情况..9 图21 全国房地产开发资金2014年1-6月构成..10 图222014年6月全国房地产开发资金构成.....10 图23 房地产开发资金中国内贷款累计情况........10 图24 房地产开发资金中国内贷款当月情况........10 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业跟踪报告·房地产行业4 图25 房地产开发资金中利用外资累计情况........11 图26 房地产开发资金中利用外资当月情况........11 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业跟踪报告·房地产行业5 1. 行业数据回顾和预测 2014年1-6月行业累计销售额、累计土地购置面积、累计新开工面积和累计投资增 速分别是-6%、-5.8%、-16.4%和14.1%，行业1-6月累计数据继续呈现下行趋势。6月 单月数据环比、同比均有明显改善。数据亮点分析如下： 1.1重点城市近期成交情况 一二线城市5、6月份销售表现来看，数据弱于2013年月平均成交面积，约处于 2012年与2011年平均水平之间。二线代表城市略好于一线城市。 图1 一线城市和二线城市目前城市商品住宅销售情况简述（万平） 资料来源：Wind、海通证券研究所（一线城市为北上深广平均，二线城市为天津、重庆、南京等24个城市平均） 1.2 环比改善存在惯性，后期关注当月同比增速能否持续好转 本月环比数据改善属行业亮点，但从历史情况看存在季节性原因。从全行业6、7 月单月数据来看，在近5年中无论是销售面积还是销售金额均存在6月环比为正而7月 环比为负的情况。 表1行业近五年6、7月单月销售数据比较 当月商品房销 售面积（万平） 当月商品房销售 面积环比 商品房销售额当月 值（万平） 当月商品房 销售额环比 2009/06 9464.15 34.84% 4410.6 29.99% 2009/07 7646.39 -19.21% 3800.02 -13.84% 2010/06 9163.10 35.20% 4059.66 21.73% 2010/07 6466.08 -29.43% 3065.84 -24.48% 2011/06 11487.69 42.99% 5969.32 31.41% 2011/07 7617.79 -33.69% 4262.69 -28.59% 2012/06 11111.92 52.41% 6381.88 41.47% 2012/07 8628.85 -22.35% 5385.44 -15.61% 2013/06 12315.20 31.61% 7512.43 24.86% 2013/07 9699.95 -21.24% 6172.44 -17.84% 2014/06 12295.40 47.07% 7459.36 38.98% 资料来源：wind、海通证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业跟踪报告·房地产行业6 7、8月属下半年传统销售淡季。考虑1H销售整体下行，预计更多开发商会选择错 峰推盘，并调价抢收。环比冲高后，单月同比数据是否跟进改善成为基本面能否见底征 兆。 2. 行业2014年1-6月投资开发稳定回落 2.1房地产投资1-6月同比增长14.1% 1-6月全国房地产累计开发投资为42019亿元，同比增长14.1%。相比2014年1-6 月同比增长14.7%而言，2014年1-6月减少0.6个百分点。1-6月商品住宅投资28689 亿元，同比增长13.7%，占房地产开发投资比重为68.3%。 图2全国房地产开发投资累计完成情况 资料来源：CEIC、海通证券研究所 图3全国房地产开发投资当月完成情况 资料来源：CEIC、海通证券研究所 当月环比情况看，6月房地产投资环比5月增加34%。6月完成住宅投资环比5月 增加33.1%。 图4全国住宅投资累计完成情况 资料来源：CEIC、海通证券研究所 图5全国住宅投资当月完成情况 资料来源：CEIC、海通证券研究所 1-6月，全国房地产开发企业土地购置面积1.5亿平方米，同比减少5.8%，该月土 地购置面积与1-5月的同比减少5.7%相比保持持平。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 行业跟踪报告·房地产行业7 图6全国土地购置面积情况 资料来源：CEIC、海通证券研究所 图7全国土地购置面积当月情况 资料来源：CEIC、海通证券研究所 2.2房地产新开工和竣工同比下滑 1-6月，全国房地产开发企业房屋新开工面积8.01亿平方米，同比减少16.4%；房 屋竣工面积3.82亿平方米，同比增长8.1%。 图8全国房地产新开工、施工和竣工面积情况 资料来源：Wind、海通证券研究所 从环比数据看，6月份全国新开工面积较5月环比增长21.2%，同比减少9.3%。6 月房屋竣工面积较5月增长13.8%。