A银行信用类债券承销业务风险管理研究 Research on the Risk Management of A Banks Credit Bond Underwriting Business 专业类别： 工商管理 研究方向（领域）：风险管理 作者姓名： 陆可 指导教师： 企业导师： 李海涛 无 答辩日期 答辩委员会 主席 2022年5月21日 姓名 职称 教授 工作单位 杨宝臣 张小涛 林忠国 谢靖宇 天津大学管理与经济学部 天津大学管理与经济学部 天津大学管理与经济学部 天津市证监局 副教授 副教授 高级经济师 委员 天津大学管理与经济学部 二〇二二年五月 摘要 信用类债券承销业务作为商业银行重要的投行类业务品种之一，对于商业银行 的高质量发展有着举足轻重的作用，有利于商业银行增强客户粘性、树立优质的市 场形象、提高盈利能力。随着金融市场的迅猛发展，我国债券市场不断规模化、相 应管理制度日益规范化、融资产品逐渐多样化，越来越多的企业选择借助发行信用 类债券进行融资。与此同时，信用类债券发行注册制新规的实施降低了发行条件， 使更多企业满足了信用类债券发行的要求，这样的变化对于多数企业与担任承销机 构的商业银行是一种利好。然而，“每一枚硬币均有正反两面”，债券市场飞速发 展的同时，债券违约事件陡增，金融的强监管、强问责等情况也使商业银行面临诸 多风险。在这样的背景下，一定程度对商业银行在信用类债券承销业务领域的风险 管理提出了更高的要求。 本文以 A银行信用类债券承销业务风险管理为研究对象， A银行是一家快速 发展的股份制银行，近年来信用类债券承销业务规模也在同步迅速扩大，然而 A 银行相关风险也随着业务的扩张逐渐显现、积累并突出，在商业银行债券承销机构 中有较强的典型性与代表性。本文首先通过科学、全面、系统梳理商业银行债券承 销业务风险管理相关文献，并对本文研究相关理论、概念进行界定，以确定科学的 研究思路及方法；其次，介绍了 A银行信用类债券承销业务概况，利用德尔菲法 从六个维度识别出 41项主要风险因素；再次，通过问卷调查法与主成分分析法相 结合的方式对已识别出的风险进行评估，从而从众多风险因素中提炼出 A银行信 用类债券承销业务核心风险；最后，针对核心风险从六个维度提出管理对策，以防 范、控制相关风险，推动 A银行信用类债券承销业务高质量发展。 关键词:信用类债券，承销业务，风险管理，德尔菲法，主成分分析法 I ABSTRACT As one of the important investment banking business types of commercial banks, credit bond underwriting business plays a pivotal role in the high-quality development of commercial banks. It is also conducive to enhancing customer stickiness, establishing high-quality market image and improving profitability of commercial banks. With the development of the financial market, Chinas bond market continues to scale, and the management system is becoming increasingly more standard