电子科技大学 UNIVERSITY OF ELECTRONIC SCIENCE AND TECHNOLOGY OF CHINA 专业学位硕士学位论文 MASTER THESIS FOR PROFESSIONAL DEGREE 城市商业银行公司治理与经营风险： 基于中国大陆的实证研究 论文题目 专业学位类别 工商管理硕士 201972150951 罗铮 学 号 作者姓名 指导教师 马永开教授 经济与管理学院 学 院 1 分类号 密级 公开 UDC 注 1 学 位 论 文 城市商业银行公司治理与经营风险： 基于中国大陆的实证研究 （题名和副题名） 罗铮 （作者姓名） 马永开教授 指导教师 电子科技大学 成都 （姓名、职称、单位名称） 硕士 工商管理硕士 2023年 4月 18日 2023年 6月 申请学位级别 提交论文日期 专业学位类别 2023年 3月 8日 论文答辩日期 电子科技大学 学位授予单位和日期 答辩委员会主席 评阅人 注 1：注明《国际十进分类法 UDC》的类号。 2 Corporate Governance and Operational Risk of City Commercial Banks: An Empirical Study Based on Mainland China A Master Thesis Submitted to University of Electronic Science and Technology of China Discipline Student ID Author Master of Business Administration 201972150951 Luo Zheng Supervisor School Prof. Yongkai Ma School of Management and Economics 3 摘要 摘要 城市商业银行是我国一类重要的区域性商业银行。自 1995年深圳发展银行成 立以来，城市商业银行群体不断壮大、规模持续扩张，总资产规模在 2021年末占 全国银行业金融机构资产规模的 13%并呈现出逐年上升的趋势，已逐渐成长为服 务国家区域战略、支持地方经济发展、服务区域社会民生、发展普惠金融的微观 基石。 本文运用手工收集和整理的我国125家城市商业银行2016-2021年的财务和公 司治理相关数据，结合理论和实际案例，实证研究了城商行公司治理（注：本文 研究的城市商业银行公司治理，都是特指内部治理）对经营风险的影响。本文研 究发现： 第一，城商行的董事长而非 CEO是内部人控制问题的核心人物，行长则弱化 为牵头具体事务操作的执行人。不论是在出现“一股独大”问题，还是出现“内 部人控制”问题的城商行中，董事长都扮演着关键角色。城商行董事长类似于“一 把手”的存在，对城商行的公司治理运行和经营管理状况起到至关重要的作用。 这与欧美的公司治理实践中通常以行长或 CEO作为内部人控制格局的核心开展研 究有很大不同，董事长而非职业经理人是我国城商行研究中应重点关注的对象。 从本文实证分析的结果来看，董事长背景为来自国有大行或政府的城商行经营风 险显著更低，这应与他们过去工作和成长经历带来的风险偏好密切相关。 第二，股东问题是解决城商行公司治理问题的关键，股权管理则是核心抓手， 所以形成适度集中、多元制衡的股权结构对于城商行而言非常重要。爆发经营风 险的城商行股权结构普遍呈现出“一股独大”或过度松散的问题。因为“一股独 大”很可能会出现大股东通过隐蔽的关联交易实现对银行资源过度侵占的问题， 损害其他股东和公众利益。股权宜适度集中，因为过度松散很可能引致内部人控 制问题，大股东持股比例偏低，决策和监督的成本高、动力弱，极易引发内部人 控制问题。 第三，应充分鼓励城商行战略引进境外投资者、适度扩大外资股东持股比例、 合理增配外籍董事，这对于降低城商行经营风险、提升经营稳健性有很大帮助。 外籍董事是境外战投对城商行施行经营管理和公司治理体系优化与变革的具体执 行者，通常由受过良好经济金融的系统性教育、经营管理和公司治理经验丰富的 专家担任，能够有效帮助城商行建立现代、规范、高效的公司治理体系，筑牢风 险底线，从而降低经营风险。 I 关键词：城市商业银行，公司治理，经营风险 II