行业报告 | 行业研究周报
传媒 证券研究报告
2022 年 11 月 14 日
虚拟现实及工业元宇宙势头延续，防疫政策优化或推动线下媒体投资评级
复苏 行业评级强于大市(维持评级)
上次评级强于大市
市场及板块走势回顾：上周传媒板块指数上涨4.68%，上证综指上涨 0.54%，深
证成指下跌 0.43% ， 创 业 板 指 下 跌1.87% 。 板 块 涨 幅 前 三 ： 中 文 在 线
作者
（+26.34%）、宣亚国际（+17.95%）、中体产业（+15.60%）；板块跌幅前三：
壹网壹创（-3.01%）、宋城演艺（-2.44%）、横店影视（-2.07%）。上周纳斯达孔蓉 分析师
SAC 执业证书编号：S1110521020002
克中国科技股指数上涨8.77%，上周恒生中国企业指数上线 7.02%。kongrong@tfzq
2022 世界VR 产业大会开幕，政策持续落地带来行业热度高涨。10 月 28 日， 秦和平 联系人
工业元宇宙协同发展组织在京成立并发布《工业元宇宙创新发展三年行动计qinheping@tfzq
划》。11 月 1 日，工信部等五部门联合印发《虚拟现实及行业应用融合发展行 行业走势图
动计划》。11月 6 日周报明确提示，虚拟现实行业顶层设计逐步落地。11月 传媒 沪深300
12 日，2022世界 VR 产业大会召开，近百家中外知名企业主要负责人以及来自10%
顶尖科研机构的 14 位中外院士、几十位学术领袖出席大会。全球 180 余位VR 3%
行业龙头企业、独角兽企业、权威组织机构、知名院校代表在大会期间发表现-4%
场或视频演讲，演讲主题覆盖芯片、元器件、软件开发、系统平台、整机及应 -11%
用等虚拟现实全产业链。我们认为在行业目标及政策的逐步明晰下，企业动能 -18%
加强，随终端上量及技术迭代，发展路径有望同步向 ToB 及 ToC 延展落地。建 -25%
-32%
议关注 VR 内容供应【恒信东方，中文在线、宝通科技、恺英网络、富春股 2021-11 2022-03 2022-07
份】等、元宇宙相关【蓝色光标、三人行、浙文互联、锋尚文化】等。 资料来源：贝格数据
新冠防疫政策优化，关注线下传媒板块复苏。11月11 日，国务院应对新冠疫
相关报告
情联防联控机制综合组发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施 科学精准
1-:
做好防控工作的通知》，进一步优化防控工作的二十条措施，将密接者“7 天 《传媒行业深度研究 一文读懂数字
2022-
集中隔离+3天居家健康监测”管理措施调整为“5天集中隔离+3天居家隔人民币行业与投资机会梳理》
11-08
离”；将风险区由“高、中、低”三类调整为“高、低”两类。随疫情政策优
3-:
化，我们预计线下媒体有望展现复苏迹象。建议关注影视相关【博纳影业（11《传媒行业点评昆仑万维：打造领
月 11 日上映《扫黑行动》两天内票房破五千万）、万达电影、中国电影、华策 先出海互联网平台，核心业务稳步增
2022-10-30
影视、视觉中国、华谊兄弟、光线传媒】，及梯媒龙头【分众传媒】等。 长》
重点提示：1）相对高景气赛道，金融科技【东财、富途、老虎】等；短视频
【快手、字节】；中视频【哔哩哔哩（CEO 陈睿接管游戏业务线）】；科技
【小米、百度】；长视频【爱奇艺、芒果】；在线招聘【BOSS 直聘】等。
2）游戏板块，持续关注版号动态及元宇宙 VR 技术结合。【腾讯（11月 12
日，王者荣耀IP 开放世界RPG《王者荣耀世界》公布全新实机演示；天美将和
卡普空合作开发《怪物猎人》手游）、网易（与动视暴雪签约的代理协议将于
2023 年 1 月到期）】，建议关注国内【三七、完美、吉比特、世纪、巨人、富
春、姚记、恺英、宝通、凯撒、星辉、昆仑】，建议关注港股【心动、青瓷、
中手游（仙剑VR 游戏将登录 PICO 平台）、IGG、祖龙、赤子城】等。
3）电商及产业链，星云数据显示，22年双十一全网GMV 达11154 亿元，
yoy+13.7%。以天猫、京东、拼多多为代表的综合电商总交易额为9340 亿元，
yoy+2.9%。抖音、点淘、快手为代表的直播电商总交易额为 1814 亿元，
yoy+146.1%。建议关注平台【阿里、拼多多、京东、美团（多部门陆续收缩员
工规模）】及直播平台【抖音（公布新专利可任意视角播放全景视频）、快
手】，产业链【星期六（遥望科技双十一 GMV 达 31.87 亿元，yoy+38.4%）、
姚记、引力】等，营销科技【分众、蓝标、视觉】等，字节受益【三人行、浙
文】等；
4）Z世代及社区类，保持高成长高粘性。关注【小红书】（未上市），潮玩
【泡泡玛特、创梦】等；在线阅读及IP 运营【阅文（阅文和新丽传媒共同出品
现实题材大作《人世间》摘得第31 届中国电视金鹰奖“优秀电视剧”大
奖）】、在线问答社区【知乎】、在线音乐【云音乐】等。
5）电影板块，建议关注动画电影龙头【光线】、院线及内容复合龙头【博纳、
万达】，互联网平台【猫眼】，娱乐经济【乐华】（未上市）等。
风险提示：疫情影响，经济政治环境风险，监管不确定性，商誉减值风险。
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内容目录
1. 市场回顾 ................... 3
1.1. A 股一周概况 ..................... 3
1.2. 美股一周概况 .................... 5
1.3. 港股一周概况 .................... 5
2. 游戏 .................... 6
2.1. 【国内游戏排行】 .................. 6
2.2. 【海外主要市场及中国香港、中国台湾游戏排行】 ......... 8
3. VR/AR ..................... 10
3.1. 【海外一周热点资讯】 .............. 10
3.2. 【国内一周热点资讯】 .............. 12
3.3. 【VR 游戏各平台上线情况】 ................ 13
4. 电影 .................. 13
图表目录
图 1：AppStore 中国区免费榜TOP10 .................. 7
图 2：AppStore 中国区畅销榜TOP10 .................. 7
图 3：海外主要市场App Store 游戏畅销榜排名 ........... 9
图 4：美国Google Play 游戏畅销榜排名 ................. 10
图 5：2022 年 11 月 7 日至 2022 年 11 月 13 日各平台 vr 新游 ......... 13
图 6：2022 年 11 月 7 日至 2022 年 11 月 13 日电影票房排名 .......... 13
表 1：上周（11 月 7 日-11 月 11 日）传媒互联网行业 A 股情况 ....... 3
表 2：上周（11 月 7 日-11 月 11 日）传媒互联网行业美股情况 ....... 5
表 3：上周（11 月 7 日-11 月 11 日）传媒互联网行业港股情况 ....... 5
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1. 市场回顾
上周传媒板块指数上涨4.68%，上证综指上涨0.54%，深证成指下跌0.43%，创业板指下跌
1.87% 。 板 块 涨 幅 前 三 ： 中 文 在 线 （ +26.34% ） 、 宣 亚 国 际 （ +17.95% ） 、 中 体 产 业
（+15.60%）；板块跌幅前三：壹网壹创（-3.01%）、宋城演艺（-2.44%）、横店影视（-
2.07%）。
上周纳斯达克中国科技股指数上涨8.77%。最近一周涨幅前三：富途控股（+17.22%）、
诺亚财富（+14.28%）、爱奇艺（+12.70%）；跌幅前三：好未来（-12.50%）、新东方（-
10.69%）、优信（- 10.58%）。
上周恒生中国企业指数上线 7.02%。最近一周涨幅前三：泡泡玛特（+18.73%）、阜博集
团（+18.21%）、中国有赞（+ 15.22%）；跌幅前三：稻草熊娱乐（- 32.65%）、阿里影业
（- 6.41%）、慧聪集团（- 3.45%）。
1.1. A 股一周概况
表 1：上周（11 月 7 日-11 月 11 日）传媒互联网行业 A 股情况
证券代码证券简称周前收盘 周收盘价 周涨 周换手 总市值流通A 股占 周成交额 周成交
价(元)(元)跌幅% 率%（亿元）总股本比例%(亿元) (万股)
300364.SZ中文在线 8.01 10.1226.34 89.47 74.4688.3558.48 58,158
300612.SZ宣亚国际 18.50 21.8217.95 79.77 34.70100.0027.48 12,687
600158.SH中体产业 9.10 10.5215.60 80.66100.9475.2560.37 58,240
002605.SZ姚记科技 14.41 16.6515.54 31.65 67.6880.6416.61 10,375
300043.SZ星辉娱乐 3.013.40 12.96 38.35 42.3075.3712.04 35,965
300081.SZ恒信东方 7.037.75 10.24 66.76 46.8781.3425.88 32,846
300031.SZ宝通科技 15.05 16.5910.23 35.93 68.3583.7920.70 12,405
002027.SZ分众传媒 5.265.708.37 5.08823.21100.0039.57 73,381
300785.SZ值得买 29.57 31.978.12 52.19 42.5356.5812.36 3,928
300113.SZ顺网科技 10.74 11.608.01 24.88 80.5464.2012.84 11,092
600088.SH中视传媒 8.338.937.20 5.13 35.52100.001.79 2,040
603598.SH引力传媒 8.509.096.94 36.94 24.35100.009.06 9,894
600986.SH浙文互联 4.885.196.35 17.17 68.63100.0011.69 22,709
600136.SHST 明诚 1.932.056.22 19.61 11.9883.281.97 9,547
002292.SZ奥飞娱乐 4.634.885.40 21.54 72.1665.9610.13 21,005
300148.SZ天舟文化 3.183.345.03 24.67 27.9092.836.34 19,128
002343.SZ慈文传媒 5.025.264.78 12.16 24.9899.653.01 5,756
300413.SZ芒果超媒 24.28 25.444.78 8.06475.9154.6220.56 8,232
300058.SZ蓝色光标 5.335.584.69 25.47139.0093.0933.04 59,071
603444.SH吉比特285.00 298.124.60 5.05214.25100.0010.67363
300059.SZ东方财富 17.19 17.984.60 10.92 2,375.9183.92 211.67121,084
000802.SZ北京文化 3.974.154.53 5.86 29.7199.941.72 4,189
300299.SZ富春股份 5.315.554.52 13.37 38.3693.664.79 8,656
000681.SZ视觉中国 11.08 11.584.51 23.37 81.1383.4015.96 13,656
002425.SZ凯撒文化 4.734.934.23 11.72 47.1699.935.51 11,208
601098.SH中南传媒 9.199.574.13 2.04171.88100.003.46 3,660
300528.SZ幸福蓝海 6.256.504.00 9.09 24.22100.002.16 3,389
603000.SH人民网 10.07 10.473.97 4.22115.77100.004.84 4,666
300291.SZ百纳千成 4.324.483.70 5.30 41.1684.741.83 4,126
300182.SZ捷成股份 4.714.883.61 16.90125.6681.3317.23 35,385
300027.SZ华谊兄弟 2.232.313.59 9.33 64.0983.074.90 21,511
300418.SZ昆仑万维 13.49 13.973.56 8.77164.4590.7713.13 9,376
请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明3
bYeWaUwWnNtQbR8Q8OtRrRoMmOfQrQmOiNoOqR9PpOwOwMnOqQMYqQyQ
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002400.SZ省广集团 4.294.443.50 13.33 77.4096.7810.00 22,488
002131.SZ利欧股份 1.771.833.39 5.46123.6186.385.76 31,859
300770.SZ新媒股份 33.17 34.293.38 6.31 79.23100.004.99 1,458
601599.SH浙文影业 3.063.163.27 6.36 36.6776.921.78 5,677
300133.SZ华策影视 4.524.663.10 7.85 88.5985.145.86 12,705
605168.SH三人行 77.40 79.252.39 14.67 80.3743.645.16649
002174.SZ游族网络 8.048.232.36 4.77 75.3899.813.57 4,357
300315.SZ掌趣科技 3.003.072.33 4.92 84.6595.463.97 12,957
601928.SH凤凰传媒 7.047.202.27 2.85183.23100.005.14 7,248
601595.SH上海电影 9.369.572.24 2.90 42.89100.001.23 1,301
603888.SH新华网 15.84 16.192.21 3.90 84.03100.003.27 2,023
000156.SZ华数传媒 7.037.182.13 1.99133.0484.462.22 3,115
002555.SZ三七互娱 15.42 15.742.08 9.25349.0973.7422.65 14,543
002602.SZ世纪华通 3.833.901.83 3.90290.6581.889.31 23,794
600373.SH中文传媒 8.768.921.83 2.48120.87100.002.98 3,357
002624.SZ完美世界 12.07 12.281.74 7.62238.2394.2017.01 13,919
603096.SH新经典 18.37 18.671.63 4.33 30.34100.001.32704
600633.SH浙数文化 6.826.931.61 7.57 87.72100.006.67 9,576
600637.SH东方明珠 6.296.381.43 1.50217.85100.003.27 5,139
601949.SH中国出版 4.474.531.34 1.70 82.56100.001.41 3,105
002558.SZ巨人网络 7.908.001.27 3.27160.39100.005.26 6,552
603533.SH掌阅科技 14.76 14.911.02 4.07 65.44100.002.69 1,787
600037.SH歌华有线 8.198.260.85 3.53114.96100.004.07 4,908
300766.SZ每日互动 10.57 10.640.66 17.71 42.5785.646.55 6,069
300251.SZ光线传媒 7.677.710.52 4.08226.1895.018.63 11,365
300860.SZ锋尚文化 53.72 54.000.52 50.36 74.1630.5411.87 2,112
002739.SZ万达电影 11.68 11.740.51 7.56255.8696.7218.49 15,928
601360.SH三六零7.067.060.00 3.22504.46100.0016.37 22,982
600977.SH中国电影 11.20 11.18-0.18 2.48208.73100.005.16 4,631
000892.SZ欢瑞世纪 4.034.02 -0.25 55.18 39.4454.5811.92 29,544
300773.SZ拉卡拉 14.93 14.85-0.54 9.26118.8094.6710.52 7,016
301011.SZ华立科技 28.00 27.84-0.57 35.03 31.4152.635.99 2,081
002291.SZ星期六 16.25 16.13-0.74 24.23146.9892.4833.39 20,417
300571.SZ平治信息 31.90 31.39-1.60 10.90 43.8079.883.87 1,215
300788.SZ中信出版 20.30 19.92-1.87 3.22 37.88100.001.23612
603103.SH横店影视 13.02 12.75-2.07 2.47 80.86100.001.99 1,565
300144.SZ宋城演艺 13.91 13.57-2.44 10.42354.8187.4932.13 23,831
300792.SZ壹网壹创 28.54 27.68-3.01 12.90 66.0784.517.38 2,602
资料来源：Wind，天风证券研究所
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1.2. 美股一周概况
表 2：上周（11 月 7 日-11 月 11 日）传媒互联网行业美股情况
周前收盘价 周收盘总市值周成交
证券代码 证券简称周涨跌幅% 周换手率%
(美元)(美元)（亿美元）(万股)
FUTU.O富途控股38.91 45.6117.22 9.73 67.04 829
NOAH.N诺亚财富13.87 15.8514.28 0.74 10.1947
IQ.O 爱奇艺 2.44 2.7512.70 16.54 23.697,058
YRD.N 宜人金科0.90 1.0111.90 0.55 0.8647
TME.N 腾讯音乐3.97 4.4111.08 5.86 75.685,027
JD.O 京东 44.38 48.9310.25 4.02764.165,416
LX.O 乐信 1.39 1.529.35 1.98 2.79 271
BZ.O BOSS 直聘14.00 15.258.93 3.73 66.241,357
BILI.O哔哩哔哩11.71 12.678.20 17.30 50.675,471
JG.O 极光 0.86 0.937.78 0.62 1.1058
WB.O 微博 13.16 14.016.46 2.90 33.14 412
VIPS.N唯品会 8.11 8.636.41 4.40 54.852,455
OPRA 欧朋浏览器4.70 4.985.96 0.21 5.6424
DOYU.O斗鱼 1.02 1.085.88 0.92 3.69 315
PDD.O 拼多多61.89 65.185.32 4.81824.136,083
TIGR.O老虎证券4.17 4.395.28 4.09 7.24 614
BIDU.O百度 85.20 89.465.00 5.61309.121,546
YJ.O 云集 0.73 0.774.79 0.40 1.6448
QD.N 趣店 0.86 0.903.84 1.31 2.28 250
NTES.O网易 62.52 64.763.58 1.23425.34 809
YY.O 欢聚 28.63 29.633.49 4.65 21.13 256
MOMO.O挚文集团5.40 5.583.33 5.56 11.03 875
CANG.N灿谷 2.51 2.572.39 0.56 3.5958
MOGU.N蘑菇街 2.35 2.402.13 0.96 0.207
HUYA.N虎牙直播2.14 2.181.87 5.45 5.19 475
BABA 阿里巴巴69.81 70.771.38 5.27 1,873.6613,954
ZH.N 知乎 1.01 1.00-0.99 1.94 6.421,172
SY.O 新氧 0.58 0.57-1.87 0.26 0.6023
DAO.N 有道 3.26 3.15-3.37 2.63 3.9799
BZUN.O宝尊电商4.22 3.95-6.40 9.78 2.32 532
ATHM.N汽车之家32.31 30.12-6.78 2.50 37.81 314
QTT.O 趣头条 0.41 0.38-7.23 1.52 0.1123
RBLX.NROBLOX 40.58 36.74-9.46 22.72220.7412,482
UXIN.O优信 3.12 2.79 -10.58 2.00 1.1076
EDU.N 新东方28.90 25.81 -10.69 6.77 43.801,149
TAL.N 好未来 5.44 4.76 -12.50 4.34 30.842,170
资料来源：Wind，天风证券研究所
1.3. 港股一周概况
表 3：上周（11 月 7 日-11 月 11 日）传媒互联网行业港股情况
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