证券研究报告|策略研究
2022年5月17日
亚马逊大幅扩建数据中心RePowerEU战略或将再加码定期报告
——全球产业趋势跟踪周报（0517）
上周全球股市涨多跌少。4月美股CPI同比增长8.3%，核心CPI同比增长6.2%，
超出市场预期。鲍威尔连任美联储主席，他预计接下来的两次议息会议再加息50个
基点，但具体视经济情况而定。产业趋势层面，亚马逊计划投资约118亿美元，在
美国俄勒冈州郊区再新建5座大型数据中心。欧盟计划加快其清洁能源的发展速
度，从而实现在2027年结束对俄罗斯化石燃料的依赖。
【全球股市表现】上周全球股市涨多跌少。美股方面，纳指、标普分别上涨
0.3%、0.4%，道指下跌0.1%。过去两周市场主要关注美国通胀、美联储加息、
俄乌冲突与全球疫情。美国通胀方面，美国4月CPI同比增长8.3%，高于市场预
期8.1%，4月PPI同比上涨11%，高于预期值10.7%。美联储加息方面，5月
13日，鲍威尔成功连任美联储主席，他重申要积极运用美联储的工具，决心让通
胀降至2%，预计接下来的两次会议上再加息50个基点，但会根据未来的经济数
据和前景调整。俄乌局势方面，1）芬兰、瑞典申请加入北约，5月15日芬兰正
式申请加入北约，瑞典随后跟进。2）进口俄罗斯石油禁令可能推迟，欧盟允许匈
牙利等国推迟实行禁令，但是依然未能说服匈牙利，匈牙利坚持对俄石油禁运应
只针对海上运输路线，陆上管道运输应该被豁免，这可能使得禁令推迟，或者使
欧盟考虑摆脱俄罗斯能源的长期计划。全球疫情与疫苗接种方面，上周新增病例
数较高的国家为美国、德国、澳大利亚等。行业方面，上周全球医疗保健、日常
消费、公共事业板块表现相对较好，金融、工业板块表现相对较差。异动股方
面，过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中，可选消费、能源、信息技术较
多，过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，金融较多。
【全球产业趋势】趋势一：IT基建&云计算。亚马逊计划投资约118亿美元，在
美国俄勒冈州郊区再新建5座大型数据中心，作为该公司持续扩大并改善旗下
AWS服务计划的一部分。今年我国也提出了东数西算战略。统计数据显示，今年
一季度，全球云技术设施服务支出同比增长34%，达559亿美元。趋势二：新能
源。欧盟能源转型计划再次提速，据彭博报道，欧盟委员会将于5月18日提出实
施RePowerEU战略的一揽子计划，届时会提议提高2030年的清洁能源目标，从
目前的占比40%提高到45%。同时要求成员国在2020年的预测基础上至少减少
13%的能源消耗。
【重要资讯】鸿海：在2022年的电动车将推进三大策略，持续开发欧亚地区客
户、北美电动车生产基地确立、2022年下半年量产Lordstown电动皮卡以及基于
MIH平台开发新车。英特尔：公司发布了一款专注于人工智能(AI)计算的芯片——张夏S1090513080006
zhangxia1@cmschina
Gaudi2，该芯片制造商将进一步进军目前由英伟达主导的AI芯片市场。现代汽车
陈刚S1090518070004
等：由现代汽车、SK集团和韩华集团等韩国企业成立的民间氢能企业协商机制
chengang6@cmschina
“韩国氢能商业峰会”将于7月上中旬在韩国首尔举行“投资者日”活动，峰会
郭亚男研究助理
成员公司决定到2030年为止向氢能经济共投资43.4万亿韩元。
guoyanan@cmschina
【产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全
产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽
车渗透率增加，以及元宇宙、智能制造、云计算、自主可控等产业趋势。
风险提示：本文所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成投资建议。
敬请阅读末页的重要说明策略研究
正文目录
一、核心关注与投资建议......................3
二、全球观察：海外市场跟踪......................5
1、全球大类资产表现...................5
2、全球股市行业表现...................7
3、全球强势股与异动股简析......................7
三、重要资讯速递...................9
1、产业政策与新闻.......................9
2、全球新兴产业趋势及重点公司跟踪...................10
敬请阅读末页的重要说明2策略研究
一、核心关注与投资建议
上周，A股涨幅较高的产业指数为：黄酒、锂电负极、粤港澳大湾区等。
图1：上周涨幅较高的主题指数（2022/5/10-2022/5/16）
本周重要主题涨跌幅
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
…
黄酒大豆
PCB
IGBT
葡萄酒
锂电负极动力电池装饰园林吉利概念锂电正极房屋租赁
高频
福建自贸区新能源整车港珠澳大桥新能源汽车半导体设备
粤港澳大湾区汽车胎压监测粤港澳自贸区
中国国际进口博
资料来源：Wind、招商证券
上周及本周海外市场值得关注的产业趋势变化为：
1、IT基建&云计算
亚马逊计划投资约118亿美元在美国俄勒冈州郊区再新建5座大型数据中心，作为该公司持续扩大并改善旗下AWS
服务计划的一部分。具体建造计划将在未来4-5年内施行，首座有望于2023年底完工，最后一座则将于2027年初
完成。据政府文件显示，亚马逊预计，每座数据中心成本约为23.7亿美元，其中2.8亿美元用于建筑建造，1.4亿
美元用于电力及热管理系统等支持性基础设施，19.5亿美元用于数据中心基础设施本身。亚马逊AWS在俄勒冈州
波特兰附近已建有4座数据中心，若新建计划成功实施，则公司在该州的数据中心数量将增加一倍有余。此前，
META也表示将投资8亿美金建造超大规模数据中心。
今年我国也提出了东数西算战略。据新闻报道，今年以来，我国布局建设新一代超算、云计算、人工智能平台、宽
带基础网络设施。10个国家数据中心集群中，新开工项目25个，投资超过1900亿元。其中，西部地区投资比去年
同期增长6倍。预计“十四五”期间，大数据中心投资还将以每年超过20%的速度增长，总投资将超过3万亿元。
统计数据显示，今年一季度，全球云技术设施服务支出同比增长34%，达559亿美元。其中，受益于云计算采用率
上升、使用规模扩张，亚马逊AWS、微软及谷歌三大云服务商总支出同比增长42%，占全球用户支出的62%。建
议关注IT基础设施与云计算投资机会。
2、新能源
5月11日消息，据彭博援引消息人士报道，欧盟计划加快其清洁能源的发展速度，从而实现在2027年结束对俄罗
斯化石燃料的依赖。知情人士透露，欧盟委员会将于5月18日提出实施RePowerEU战略的一揽子计划，届时会提
议提高2030年的清洁能源目标，从目前的占比40%提高到45%。此外，欧盟还将提高其能源效率目标，要求成员
国在2020年的预测基础上至少减少13%的能源消耗，而之前的目标是9%。这意味着欧盟的能源转型将更快。
敬请阅读末页的重要说明3
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图2：全球主要股指表现（2022/5/10-2022/5/16）
总市值最新一周涨跌幅最近一个月涨跌幅年初以来涨跌幅
领域代码公司
（亿美元）（%）（%）（%）
FSLR.O第一太阳能67-8.0-19.6-28.0
SEDG.OSOLAREDGETECHNOLOGIES123-1.1-25.9-20.6
CSIQ.O阿特斯太阳能14-5.7-27.7-22.6
SPWR.OSunPower26-0.8-25.5-27.2
光伏ENPH.OENPHASEENERGY2040.3-20.7-17.4
0968.HK信义光能1375.0-13.1-8.6
601012.SH隆基股份542-1.92.4-21.1
600438.SH通威股份2630.50.6-11.7
RUN.OSunrun43-2.2-17.1-39.9
新
VWS.CO维斯塔斯风力系统211-2.7-25.3-23.5
能
源ENR.DF西门子能源126-0.5-12.3-26.0
风电002202.SZ金风科技703.6-3.5-30.1
601615.SH明阳智能713.50.7-12.8
TPIC.OTPICOMPOSITES411.3-6.2-19.3
PLUG.O普拉格能源84-12.8-43.7-48.6
BE.NBloomEnergy253.4-37.4-35.9
FCEL.O燃料电池能源12-3.1-35.6-34.8
氢能
BLDP.O巴拉德动力系统20-4.8-35.1-47.5
000723.SZ美锦能源663.3-16.1-35.3
000338.SZ潍柴动力1331.7-14.5-39.6
NKLA.ONIKOLA24-1.4-28.1-41.5
电WKHS.OWORKHORSE48.3-23.0-36.9
动TSLA.O特斯拉7,505-8.0-26.5-31.5
智
新能源车
能NIO.N蔚来2377.4-26.0-54.1
驾XPEV.N小鹏汽车19413.0-15.9-55.0
驶
LI.O理想汽车22416.5-14.4-31.4
1211.HK比亚迪股份1,0463.9-0.9-10.9
AMZN.O亚马逊11,2741.9-27.0-33.5
MSFT.O微软公司(MICROSOFT)19,558-1.2-6.6-22.1
PaaS
GOOGL.O谷歌(ALPHABET)-A15,0941.7-9.7-21.0
9988.HK阿里巴巴2,337-6.4-11.4-28.8
资料来源：Wind、招商证券
投资建议：从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动
化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及元宇宙、智能制造、云计算、自主可控等产业趋势。
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二、全球观察：海外市场跟踪
1、全球大类资产表现
上周全球股市涨多跌少。美股方面，纳指、标普分别上涨0.3%、0.4%，道指下跌0.1%。过去两周市场主要关注美
国通胀、美联储加息、俄乌冲突与全球疫情。美国通胀方面，美国4月CPI、PPI均低于前值，但高于预期，4月
CPI同比增长8.3%，高于市场预期8.1%，核心CPI同比增长6.2%，高于预期的6%，4月PPI同比上涨11%，预
期为10.7%，但是该数据自2020年12月以来的首次下降。美联储加息方面，5月13日，美国国会参议院以80票
赞成、19票反对的投票结果确认了鲍威尔连任美联储主席的提名，鲍威尔重申要积极运用美联储的工具，决心让通
胀降至2%，如果经济表现与预期相符，那么在接下来的两次会议上再加息50个基点是合适的，但会根据未来的经
济数据和前景调整。俄乌局势方面，1）芬兰、瑞典申请加入北约，5月15日芬兰正式申请加入北约，瑞典随后跟
进，此前一天普京在和芬兰总统尼尼斯托电话交流中称，芬兰没有安全威胁，芬兰放弃军事中立并加入北约将是一
个错误。但俄乌战争明显影响了芬兰民意，今年1月只有不到30%的芬兰人支持加入北约，到了5月这一数字则是
76%。2）进口俄罗斯石油禁令可能推迟，欧盟允许匈牙利等国推迟实行禁令，但是依然未能说服匈牙利，匈牙利
坚持对俄石油禁运应只针对海上运输路线，陆上管道运输应该被豁免，这可能使得禁令推迟，或者使欧盟考虑摆脱
俄罗斯能源的长期计划。全球疫情与疫苗接种方面，当前，欧美国家疫苗接种比例趋缓，其中德法英美四国疫苗完
全接种的人口比例分别为76.83%、78.27%、72.98%、66.44%。上周新增病例数较高的国家为美国、德国、澳大
利亚等。
欧股市场普涨，富时100、法国CAC40、德国DAX、意大利指数分别上涨3.4%、4.3%、4.4%和5.2%。5月11
日，欧洲央行行长拉加德表示，净资产购买可能会在2022年第三季度结束，第一次加息将在结束后的某个时间点发
生。日经225指数上涨0.9%。
图3：重点国家疫苗接种（完全接种）比例图4：全球主要国家与地区七日新增病例平均
巴西德国法国美国德国英国
100澳大利亚日本意大利
100英国美国加拿大巴西韩国新西兰
韩国日本南非80墨西哥
80印度
60
60
40
40
2020
00
10-16
01-1602-1603-1604-1605-1606-1607-1608-1609-1611-1612-1601-1602-1603-1604-1605-16
10-15
01-1502-1503-1504-1505-1506-1507-1508-1509-1511-1512-1501-1502-1503-1504-1505-15
资料来源：Wind、招商证券资料来源：Wind、招商证券
注：数据截止2022/5/15注：数据截止2022/5/16
敬请阅读末页的重要说明5