证券研究报告|策略研究
2022年9月14日
奔驰宝马推出智能驾驶订阅服务MetaConnect即将召开定期报告
——全球产业趋势跟踪周报（0914）
上周全球股市普涨。产业趋势层面，奔驰、宝马等传统汽车制造商开始推出智能驾
驶订阅服务。订阅制服务有利于降低消费者尝试成本，培养消费习惯，随着更多车
企开始推出订阅制服务，汽车智能化渗透率将加速提高，车企商业模式可将加速转
型。美媒称，为针对中国，美国总统拜登将签署行政命令支持生物制造产业，此外
美国将扩大对华出口芯片及设备限制，追求制定法规并扩大影响范围。面对美国不
断扩大化、制度化的尖端技术封锁，中国建立核心技术举国攻关体制，多项核心技
术产业将迎来长期投资机会。
【全球股市表现】上周海外股市普涨。美股方面，道指、纳指、标普分别上涨
3.4%、5.5%、4.7%。过去一周市场主要关注美国通胀、美联储表态、欧洲能源
危机和俄乌战争等方面。美国通胀方面，美国8月CPI数据再超市场预期，美国
8月CPI同比8.3%，预期8.1%，前值8.5%；核心CPI同比6.3%，预期6.1%，
前值5.9%。当前9月加息75BP几乎已经确定，甚至有部分投资者预计9月将加
息100BP。美联储表态方面，9月8日，鲍威尔表示，美联储需要在通胀问题上
采取果断有力的行动。需要继续前进，直到抗击通胀大功告成。欧洲能源危机方
面，欧盟委员将讨论并决定是否批准一项草案，主要提议包括：削减电力需求，
对能源企业征收临时超额利润税，通过对可再生能源、褐煤或核能等技术发电的
电价设上限。德国总理朔尔茨表示，德国已经为冬季的能源危机做好了准备，还
制定了650亿欧元的纾困计划。英国首相特拉斯宣布价值约1500亿英镑的紧急能
源计划。俄乌战争方面，乌总统泽连斯基周一晚表示，从9月初到今天，乌武装
部队已经控制东部和南部6000平方公里土地。行业表现方面，上周全球股市普
涨，板块普涨，其中可选消费、材料、金融板块领涨。异动股方面，过去一周大
涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术行业公司居多，过去一周领跌的200
亿美元以上市值公司中，能源、日常消费行业公司居多。
【全球产业趋势】趋势一：智能驾驶。奔驰、宝马等传统汽车制造商开始推出智
能驾驶订阅服务。订阅制服务有利于降低消费者尝试成本，培养使用智能驾驶和
订阅服务消费习惯，随着越来越多的车企开始推出订阅制服务，汽车智能化渗透
率将加速提高，车企商业模式可将加速转型。趋势二：自主可控。美媒称美国总
统拜登即将签署行政命令支持生物制造产业，并针对中国，此外美国将扩大对华
出口芯片及设备限制，追求制定法规并扩大影响范围。面对美国不断扩大化、制
度化的尖端技术封锁，中国建立核心技术举国攻关体制，多项核心技术产业将迎
来长期投资机会，建议关注高端通用芯片、核心电子器件、半导体设备、基础软张夏S1090513080006
件与操作系统等领域的投资机会。zhangxia1@cmschina
陈刚S1090518070004
【重要资讯】Wolfspeed：投资数十亿美元在美建造全球最大的碳化硅工厂，将
chengang6@cmschina
于年完工。：月日将召开大会，预计发布
2030Meta1011ConnectProject郭亚男S1090522070006
Cambria和Horizon的重大更新。Mobileye：宣布搭载了MobileyeDrive的自动guoyanan@cmschina
驾驶汽车在底特律开始路测，这也是其L4级解决方案首次在美道路上运行。
【产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全
产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动化智能化大趋势下电动智能汽
车渗透率增加，以及元宇宙、智能制造、云计算、自主可控等产业趋势。
风险提示：本文所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成投资建议。
敬请阅读末页的重要说明策略研究
正文目录
一、核心关注与投资建议......................3
二、全球观察：海外市场跟踪......................5
1、全球大类资产表现.....................5
2、全球股市行业表现.....................6
3、全球强势股与异动股简析.................7
三、重要资讯速递...................9
1、产业政策与新闻........................9
2、全球新兴产业趋势及重点公司跟踪.....................10
敬请阅读末页的重要说明2策略研究
一、核心关注与投资建议
上周，A股涨幅较高的产业指数为：快递、火电、钨矿等。
图1：上周涨幅较高的主题指数（2022/9/6-2022/9/12）
本周重要主题涨跌幅
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
……
钨矿
快递火电靶材锂矿核电钴矿光伏
MLCC
小金属大飞机纳米银
液态金属建筑节能
汽车胎压京津冀一
物流骨干网陆股通增仓新型城镇化
航空发动机
资料来源：Wind、招商证券
上周及本周海外市场值得关注的产业趋势变化为：
1、智能驾驶
奔驰、宝马等传统汽车制造商开始推出智能驾驶订阅服务。9月11日，据韩联社报道，继特斯拉推出订阅服务之后，
奔驰、宝马等传统汽车制造商也开始推出自己的智能驾驶订阅服务。订阅服务是指在车主在特定时期内使用汽车软
件而支付订阅费，目前特斯拉全部的FSD功能订阅费为每个月199美元。
订阅服务的兴起将促使汽车智能软硬件生态建设和车企商业模式变革。“软件定义汽车”的趋势下，汽车制造商需要
在车辆中进一步整合硬件和软件，以支持未来的附加功能或按需服务，车企应在出厂车型中预埋实现这些功能的硬
件，并在通过OTA的方式，在云端实现对车辆端的软件更改、实现车企端与消费者端的互动，从而具备产品创造、
快速响应和与消费者直接连接的能力，实现汽车产业商业模式的转变。
订阅制服务有利于降低消费者尝试成本，培养使用智能驾驶和订阅服务消费习惯，随着越来越多的车企开始推出订
阅制服务，汽车智能化渗透率将加速提高，车企商业模式可将加速转型。
2、美国对华技术制裁
美媒称美国总统拜登即将签署行政命令支持美国“生物制造”，目标仍是针对中国。彭博新闻社9月10日引用不愿
透露姓名的知情人士的话称，美国总统拜登准备签署一项行政命令，以帮助扩大美国的生物制造，而目标据称仍是
“针对中国”。草案制定了一项“支持美国制造业”的战略，鼓励利用生物系统来研制一系列产品和材料，从新药、
人体组织、生物燃料到食品，关于这项命令的细节尚未公开。报道引用知情人士的话称，白宫将建议提高美国国内
生物制造的水平，最终达到降低价格并“加强供应链安全”的目标，特别提到“减少对中国的依赖”。
美国将扩大对华出口芯片及设备限制，追求制定法规并扩大影响范围。路透社9月12日讯，美国商务部已对应用材
料、科磊、科林研发三家美企发出通知，禁止它们在未经商务部许可的情况下，向中国出口14纳米以下先进晶片制
程设备。报道称，截至目前，美国商务部都是通过向个别公司发送信件通知等方式，省略冗长的法规制定程序，能
够有效快速实施限制。不过，这种做法仅能限制那些收到通知的公司，如今美国商务部有意将相关限制转化成法规，
将扩大影响范围涵盖至其他企业身上。该项法规可能会涉及之前禁运用于高性能AI计算的GPGPU、下一代半导体
材料、EDA软件等领域，并且覆盖更多此前未进入禁令名单的企业。
敬请阅读末页的重要说明3
fUcUaUyUmMnO8OaO9PmOrRmOpNlOqRqQiNsQmQaQsQoOMYmNtQuOpNsO策略研究
面对美国不断扩大化、制度化的尖端技术封锁，中国建立核心技术举国攻关体制，多项核心技术产业将迎来长期投
资机会。攻关体制瞄准事关我国产业、经济和国家安全的若干重点领域及重大任务，国家安全方面，军队现代化、
“十四五”先进装备放量，核心军工企业业绩爆发，产业和经济安全方面，以半导体为代表的一系列供应链“卡脖
子”领域，迫切需要实现国产替代。重点研发具有先发优势的关键技术和引领未来发展的基础前沿技术，意味着
“弯道超车”、“战略新兴领域”是核心技术攻关的重点。推动有效市场和有为政府更好结合，强化企业技术创新主
体地位，要求央企、国企积极转型，承担起核心技术攻关的主体任务，同时市场力量也是体系不可或缺的一环，将
迎来系统性发展机会。建议关注高端通用芯片、核心电子器件、半导体设备、基础软件与操作系统等领域的投资机
会。
图2：产业链主要公司表现（2022/9/6-2022/9/12）
总市值最新一周涨跌幅最近一个月涨跌幅年初以来涨跌幅
领域代码公司
（亿美元）（%）（%）（%）
NKLA.ONIKOLA232.3-21.1-45.4
WKHS.OWORKHORSE55.7-27.4-27.5
新能源车
TSLA.O特斯拉9,53912.71.5-13.6
NIO.N蔚来31022.73.0-31.3
CHPT.NChargePointHoldings6226.1-3.1-4.0
充电桩
BLNK.OBlinkCharging1215.8-15.4-14.6
QS.NQuantumScape5015.1-15.5-48.1
SLDP.OSolidPower113.5-10.8-25.2
固态电池
IKA.LIlikaplc1-3.29.4-58.4
电动SES.NSESAICorporation189.6-8.1-48.4
智能FMC.N富美实1426.20.73.8
驾驶
002460.SZ赣锋锂业2303.6-8.3-17.5
002466.SZ天齐锂业2534.6-4.13.1
锂钴材料
SQM.N智利矿业化工3117.40.0119.8
603799.SH华友钴业1785.2-6.4-9.0
ALB.N雅保34814.35.527.5
自动驾驶TSP.O图森未来1923.4-10.5-76.3
LAZR.OLUMINAR3415.6-14.4-44.4
VLDR.OVelodyne38.5-33.3-72.4
激光雷达
AEVA.NAevaTechnologies65.5-28.0-61.6
INVZ.OInnovizTechnologies717.5-8.9-12.1
资料来源：Wind、招商证券
投资建议：从中长期角度，我们当前建议关注全球重视下碳中和全产业链崛起（光伏、风电、储能、氢能等），电动
化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加，以及元宇宙、智能制造、云计算、自主可控等产业趋势。
敬请阅读末页的重要说明4策略研究