摘要
在当前新冠肺炎疫情蔓延扩散的情况下，我国经济发展过程中面临的内外部
环境不确定因素增加，寻找新的突破口，走高质量发展之路成为必然要求。我国
传统基础设施优质沉淀资产存量规模大，新老基建发展空间规模广阔，创新完善
与当前我国新老基建发展阶段相适应的投融资机制，是保证新老基建投资高水平
高质量发展不可或缺的组成部分，基础设施公募 REITs在这一背景下应运而生。
“博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金”项目作为我国首批基
础设施公募 REITs的项目之一，是我国在 REITs领域大胆的全新尝试。本文选
取国内首批产业园区公募 REITs中的博时招商蛇口产业园 REITs作为研究案例，
通过采取文献分析法、案例分析法、对比分析法等研究方法，在对其发行情况、
基础设施以及交易结构进行基础介绍后，主要针对其发行动因、基础设施财务状
况及未来现金流、融资效果、以及风险构成进行深入分析，从基础资产、基金架
构以及风险这三个角度得到研究启示。希望能够通过本文的案例分析为后续更多
企业利用产业园公募 REITs融资提供指引，不仅能够帮助企业盘活持有的产业
园类资产，提升园区运转效率、实现良性的投资循环，更能够激发深层活力、有
力支撑实体经济产业实现转型升级、真正做到促进经济高质量发展。
关键词：基础设施，REITs，融资，风险
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