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日期： 2022年 5月 25日
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日期：2022年 5月 25日
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山西财经大学硕士学位论文
摘要
2008年出现全球性的金融危机，针对金融机构“大而不能倒”、金融监管不
到位、顺周期等系列问题，多国金融监管部门开始意识到在货币政策体系之外设
立一套宏观审慎政策调控体系具有重要意义。2010年9月，《巴塞尔协议Ⅲ框架》
提出了宏观审慎与逆周期调节的政策要求，自此全球性的宏观审慎政策监管体系
正式成立。当人们还在反思总结全球金融危机带来的经验教训时，2020年初新型
冠状肺炎疫情又在许多国家开始蔓延，为应对疫情带来的不良影响，全球重要经
济体多次采取激进的货币政策，增加信贷投放力度，导致私人部门的风险承担增
加。在关键历史时期，经济稳定和金融稳定两大发展目标出现摩擦，由此更加体
现了加强宏观审慎调控的紧迫性和重要性。金融业在我国整体经济中占据着十分
关键的位置，而商业银行又作为我国金融业的主体，为各类企业带来流动性，是
盘活市场经济的重要力量。因此研究宏观审慎政策对银行风险承担的影响具有重
大意义。
本文的整个研究思路如下：首先，梳理总结国内外与宏观审慎政策对银行风
险承担影响相关的研究，根据当前研究现状明确研究对象，并分析探讨相关理论，
为后文的实证研究部分夯实理论基础；其次，依据理论探讨、定量分析以及现状
描述，选取我国62家商业银行2007到2019年的数据资料，综合考虑以前学者的
研究成果，构建宏观审慎政策总指数MPGI及分类指数，同时综合前人的研究选取
风险加权资产占比为被解释变量，控制其他影响回归结果的宏微观因素，建立面
板模型实证检验宏观审慎政策对银行风险承担的作用；最后，依据回归结论，提
出针对性建议，由此丰富宏观审慎政策的相关研究。
通过理论和实证分析，得出如下研究结论：(1)宏观审慎政策和银行风险承担
之间存在负相关的关系。即随着宏观审慎监管的加强，商业银行为了满足监管机
构的要求，会降低风险资产的持有比例，减少自身所面临的风险。(2)宏观审慎政
策对国有行、股份制商业银行与城市商业银行的风险承担影响存在差异，其中宏
观审慎政策对国有银行和城市商业银行风险承担的抑制作用低于股份制银行。(3)
在金融周期对宏观审慎政策作用效果的影响部分，当金融周期为上升繁荣期时，
宏观审慎政策降低银行风险承担的作用减弱，表明金融周期处于繁荣期时，银行
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。。。以下略