证券研究报告·行业动态
行业周报（9.17-9.23）：土拍市场热度房地产开发
低迷，周度销售有所回升
市场回顾
维持强于大市
本周重点城市一手房成交同比环比均大幅上升。本周重点城市一
手房成交面积为433万平方米，同比上升28.7%，环比上升83.1%；竺劲
其中一线城市环比上升59.6%，同比上升57.7%；二线城市环比zhujinbj@csc
18621097792
上升84.0%，同比上升13.8%；三线城市同比上升114.6%，同比
SAC执证编号：S1440519120002
上升52.3%。二手房方面，我们选取的15个样本城市本周二手房
SFC中央编号：BPU491
成交面积达到125万方，同比上升91.5%，环比上升32.1%。
发布日期：2022年09月25日
百城新增供地面积同比环比均下降。本周百城新增住宅供地面积
市场表现
2728万平，同比上升1174%，环比上升45.5%。其中二线城市新
8%
增土地供应805万平，均价10082元/平；三线城市新增土地供应
-2%
1262万平，均价2345元/平。
-12%
行业要闻：1.郑州：河南省9月17日的发布会表示，河南今年-22%
共推动694个停工烂尾项目复工建设，实现50个停工烂尾项目
2021/5/172021/6/172021/7/172021/8/172021/9/172022/1/172022/2/172022/3/172022/4/17
2021/11/172021/12/17
房地产2021/10/17上证指数
竣工交付，国家支持逾期交房项目建设的50亿首批专项借款已
下达郑州。（澎湃新闻）2.住建部：2022年全国计划新开工改造
相关研究报告
城镇老旧小区5.1万个、840万户，其中1-8月新开工改造城镇
老旧小区4.83万个、799万户，按小区数计占年度目标任务的
94.4%；（观点地产网）
行业观点：本周中信房地产指数下跌2.38%，沪深300下跌1.95%，
地产板块跑输大盘。本周随着疫情防控形势整体向好，新房和二
手房成交同环比均有明显回升。本周北京完成第三批次土拍，热
度有所下降，底价成交率56%；南京修改土拍规则，取消新房限
价。市场下行趋势仍在，后续放松政策可期。推荐A股：保利发
展、招商蛇口、建发股份、滨江集团、华发股份、金地集团、万
科A等；港股：中国海外发展、华润置地、龙湖集团、建发国际
集团、越秀地产、绿城中国、中国金茂。另外，我们看好有能力
参与不良项目处置的代建公司绿城管理控股。
风险提示：房地产行业调控政策升级；销售及结转不及预期；疫
情出现反复；物管公司竞争烈度升级，外拓受阻等。
本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本
本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。
房地产开发
行业动态研究报告
目录
重点城市新房周度成交....................2
华北区域（北京、济南、青岛）.................3
长三角（上海、南京、杭州、苏州、宁波、无锡、扬州）.........4
粤港澳大湾区（深圳、广州、佛山）................5
中西部（武汉、成都）、海西区域（福州）............6
重点城市二手房周度成交.......................7
重点城市供地情况...................10
百城新增供地建面及均价....................10
2022年土拍两集中跟踪................11
郑州....................11
北京....................12
重点城市推盘情况...................13
周度发债回顾....................14
周度要闻回顾....................15
行业一周要闻回顾..................15
公司一周要闻回顾..................16
公司估值.....................18
周度资金流向....................20
请参阅最后一页的重要声明
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房地产开发
行业动态研究报告
重点城市新房周度成交
图表1：重点城市库存面积及去化周数
(c)
23城库存（万平米）去化周数（右轴）
1200090
80
10000
70
800060
50
6000
40
400030
20
2000
10
00
2019年11月2020年3月2020年7月2020年11月2021年3月2021年7月2021年11月2022年3月2022年7月
资料来源：wind，中信建投
图表2：主要城市成交信息汇总（万平）
区域2021年2022年
城市本周成交本周成交环比本周成交同比备注
周均成交周均成交
华北京21.3235.68%239.18%19.6814.23商品住宅
北
区济南27.84111.10%66.80%23.6816.96商品住宅
域
青岛23.4172.54%-10.47%29.0326.55商品住宅
上海48.8083.25%77.97%32.1825.67商品住宅
南京10.6543.68%-27.68%23.5716.97商品住宅
杭州12.4757.87%-39.96%24.8915.26商品住宅
宁波10.6999.53%-2.36%14.207.73商品住宅
衢州0.57-25.18%-61.46%1.461.18商品住宅
长
三苏州38.94212.03%257.16%20.9818.22商品住宅
角
江阴4.28134.02%#DIV/0!4.332.23商品房
扬州5.67159.98%72.37%5.482.91商品住宅
绍兴4.11155.28%87.90%4.061.79商品房
芜湖2.0864.45%-67.30%11.785.32商品住宅
镇江7.1932.18%-36.05%13.069.35商品房
深圳10.1536.08%77.13%9.346.91商品住宅
粤广州17.8052.66%-21.72%24.1916.62商品住宅
港
佛山商品住宅
澳16.7772.67%76.76%22.1614.71
珠海3.69-24.00%-75.62%11.294.81商品房
请参阅最后一页的重要声明
2
aZeWfZwWnNmP7NdNaQsQnNtRoMkPpOnNlOrQsQ7NrRwPxNsQoNwMnMtN
房地产开发
行业动态研究报告
江门3.4980.85%82.03%2.712.88商品住宅
惠州商品住宅
3.2450.75%23.45%4.762.42
武汉25.2662.77%5.42%48.5524.66商品住宅
中西部地区
成都28.84114.41%-24.01%44.8836.32商品房
福州3.61-17.98%-26.12%9.204.41商品住宅
其他地区厦门4.34-29.10%22.72%7.073.95商品住宅
莆田1.34-6.28%341.31%3.491.26商品住宅
一线城市98.0659.56%57.73%85.3863.43-----
二线城市245.0984.00%13.82%305.70207.39-----
三线城市90.29114.57%52.31%107.5762.21-----
资料来源：Wind，中信建投
华北区域（北京、济南、青岛）
图表3：北京一手住宅周成交面积（万平）图表4：北京一手住宅库存面积/去化周期（万平/周）
历年周平均成交当周成交近三个月周均成交北京住宅库存面积（万平米）住宅去库存化周数（右轴）
30
1400250
251200
200
201000
150
15800
10600100
400
5
50
200
0
2017年2018年2019年2020年2021年6月3日6月177月1日7月157月298月128月269月9日9月2300
日日日日日日
19-0920-0320-0921-0321-0922-0322-09
资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投
图表5：济南一手住宅周成交面积（万平）图表6：青岛一手住宅周成交面积（万平）
历年周平均成交当周成交近三个月周均成交万历年周平均成交当周成交近三个月周均成交
万平
平140
30
120
25
100
2080
1560
1040
20
5
0
02017年2018年2019年2020年2021年6月3日6月177月1日7月157月298月128月269月9日9月23
2017年2018年2019年2020年2021年6月3日6月177月1日7月157月298月128月269月9日9月23日日日日日日
日日日日日日
资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投
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房地产开发
行业动态研究报告
长三角（上海、南京、杭州、苏州、宁波、无锡、扬州）
图表7：上海一手住宅周成交面积（万平）图表8：上海一手住宅库存面积/去化周期（万平/周）
历年周平均成交当周成交近三个月周均成交
万上海住宅库存面积（万平米）住宅去库存化周数（右轴）
平
6090090
80080
50
70070
4060060
50050
30
40040
2030030
20020
10
10010
000
201720182019202020216月36月177月17月157月298月128月269月99月2319-0920-0120-0520-0921-0121-0521-0922-0122-0522-09
年年年年年日日日日日日日日日
资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投
图表9：南京一手住宅周成交面积（万平）图表10：杭州一手住宅周成交面积（万平）
历年周平均成交当周成交近三个月周均成交历年周平均成交当周成交近三个月周均成交
万
万
平
平
3060
50
2040
30
1020
10
00
2017年2018年2019年2020年2021年6月3日6月177月1日7月157月298月128月269月9日9月232017年2018年2019年2020年2021年6月3日6月177月1日7月157月298月128月269月9日9月23
日日日日日日
日日日日日日
资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投
图表11：苏州一手住宅周成交面积（万平）图表12：宁波一手住宅周成交面积（万平）
历年周平均成交当周成交近三个月周均成交
历年周平均成交当周成交近三个月周均成交
万万
平平
10020
80
15
60
10
40
5
20
00
2017年2018年2019年2020年2021年6月3日6月177月1日7月157月298月128月269月9日9月232017年2018年2019年2020年2021年6月3日6月177月1日7月157月298月128月269月9日9月23
日日日日日日
日日日日日日
资料来源：wind，中信建投资料来源：wind，中信建投
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