证券研究报告·行业动态
石化煤炭周报：华阳股份拟建设碳纤维示范项目，石油石化
国际油价震荡下行
1 月 6 日，华阳股份公告称：华阳股份、华阳资本、太化集团、大同经
建投、大同云峰资产拟共同投资设立合资公司，出资购买中国科学院山维持 强于大市
西煤炭化学研究所的技术开展千吨级高性能碳纤维一期200 吨/年示范
邓胜
项目，其中华阳股份计划出资 3.6 亿元，占比40%为第一大股东。
dengsheng@csc
月 日，秦皇岛动力煤 现货价格为元 吨，周环比下跌
1 6 Q55001192 / 11 021-68821629
元/吨，跌幅0.91%。1 月 4 日，环渤海动力煤 Q5500 综合平均价格指数
SAC 编号:S1440518030004
（长协为主）为 734 元/吨，周环比持平。
研究助理：彭岩
月 日，山西主焦煤现货平均价为 元 吨，周环比下跌 。日
1 62270 / 2.16%010-86451946
照港冶金焦均价为 2730 元/吨，周环比持平。焦煤北方六港库存 106.9
pengyan@csc
万吨，周环比下跌 7.6 万吨，跌幅6.64%。焦炭全国港口库存195.5 万吨，
周环比下跌20.1 万吨，跌幅9.32%。
1 月 6 日，布伦特原油价格为78.57 美元/桶，周环比下跌 8.54%；WTI 发布日期： 2023 年 01 月 09 日
原油价格为73.77 美元/桶，周环比下跌 8.09%，布伦特-WTI价差为 4.80
美元/桶，周环比下跌 15.04%。1 月 6 日，LNG 价格为 7259 元/吨，周环市场表现
比上涨 0.35%。1 月 6 日，国内生物柴油价格为9467 元/吨，周环比持平， 3%
地沟油（华北）价格为6863 元/吨，周环比上涨 2.39%。生物柴油-地沟 -2%
-7%
油价差为2605 元，周环比下跌 5.8%。
-12%
1 月 6 日，新加坡无铅汽油价格为 86.2 美元/桶，周环比下跌 6.71%，较-17%
-22%
年初下跌4.96%，柴油价格为 107.5 美元/桶，周环比下跌 5.45%，较年
初上涨 20.47%，航空煤油价格为 108.6 美元/桶，周环比下跌 6.20%，较
2022/5/10
2022/1/10 2022/2/10 2022/3/10 2022/4/10 2022/6/10 2022/7/10 2022/8/10 2022/9/10
2022/11/10 2022/12/10
年初上涨25.51%。1 月 6 日，新加坡汽油价差为7.6 美元/桶，周环比上2022/10/10
石油石化 上证指数
涨 17.59%，较年初下跌 34.93%，柴油价差为 28.9 美元/桶，周环比上涨
4.11%，较年初上涨 182.68%，航煤价差为 30.0 美元/桶，周环比上涨
相关研究报告
0.54%，较年初上涨 298.54%。
【中信建投化工】石化煤炭周报：
1 月 6 日，POY 主流产品报价为 7300 元/吨，周环比上涨 1.7%；POY 主 2023.1.2东方盛虹炼化一体化装置全面投
流产品价差为 1372 元/吨，周环比上涨 301 元/吨，涨幅28.1%。FDY 主 产，国际油价震荡上行
流产品报价为 8025 元/吨，周环比上涨 1.6%；FDY 主流产品价差为 2097 【中信建投化工】石化煤炭周报：
2022.12.24 广州期货交易所工业硅期货正式上
元/吨，周环比上涨 301 元/吨，涨幅16.7%。DTY 主流产品报价为 8650 市交易，国际油价震荡上行
元/吨，周环比上涨 1.8%；DTY 主流产品价差为 2722 元/吨，周环比上 【中信建投化工】石化煤炭周报：
涨 326 元/吨，涨幅13.6%。 2022.12.18 上海出台工业碳达峰实施方案，国
际油价震荡下行
投资建议：油价持续高位，继续重点推荐油气资源属性突出且具高股息 【中信建投化工】石化煤炭周报：
中国石化与沙特阿美就古雷二期项
率的中国海油、动力煤龙头中国神华、煤炭和天然气资源兼备的广汇能 2022.12.12
目签署合作框架协议，国际油价震
源，以及具备油气强贝塔属性的 中国石油和新潮能源。生物柴油未来发 荡下行
展前景光明，看好嘉澳环保、卓越新能。持续推荐光学、光伏膜等新材 【中信建投化工】石化煤炭周报：
东方盛虹子公司拟投资建设POE 和
料业务占比持续提升、正在研发验证铜箔产品的双星新材。看好尼 2022.12.2
PET 磷酸铁锂材料项目，国际油价震荡
龙 66 产业链，看好元利科技、中国化学、华峰化学和聚合顺。原料轻上行
质化，看好乙烷裂解制备乙烯产业链，相关标的：卫星化学。关注当前 【中信建投化工】能源产业链周报：
2022.11.27 宝丰能源年产 300 万吨烯烃项目获
处于较低估值水平的民营大炼化东方盛虹、恒力石化、荣盛石化、恒逸
批，国际油价震荡下行
石化。长丝行业将迎来景气反转，推荐新凤鸣和桐昆股份。
风险分析：宏观经济波动，油价上行或下行超预期 等。
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石油石化
行业动态报告
目录
煤炭板块行情走势 ............. 1
关注处于较低估值水平的民营大炼化 ........... 4
石化板块行情走势 ............. 5
炼化产业链产品价差对比 .............. 8
煤炭行业基本面跟踪 ........... 9
1.秦皇岛动力煤价格下跌，环渤海动力煤价格持平，海外煤价维持高位，港口煤炭库存下跌 ... 9
2.焦煤价格下跌，焦炭价格持平，焦煤港口库存下跌，焦炭港口库存下跌... 12
尼龙行业产业链基本面跟踪 ........... 14
1.主要上游原料：纯苯、己二酸、己内酰胺、丁二烯价格上涨 ...... 14
2.PA66 价格、价差持平，PA6 价格持平、价差下跌 ......... 15
粘胶短纤行业基本面跟踪 ............. 16
粘胶短纤价格持平、价差上涨，溶解浆价格下跌 ........... 16
原油-PX-PTA-涤纶长丝/氨纶-面料产业链基本面跟踪 ........... 16
1.原油：布伦特原油价格下跌、 WTI 原油价格下跌、布伦特-WTI原油价差下跌 ...... 16
2.天然气：LNG价格上涨，美国天然气价格上涨，日本、英国天然气价格下跌 ....... 20
3.乙烯：乙烯价格、价差下跌，乙烷价格下跌 ...... 21
4.PX：价格、价差上涨 ........... 21
5.PTA：价格下跌、价差下跌 ............. 23
6.乙二醇（MEG）：价格上涨 ............. 26
7.涤纶长丝：POY 价格上涨、价差上涨，FDY价格上涨、价差上涨，DTY价格上涨、价差上涨 . 27
8.氨纶：氨纶 40D 价格持平、价差持平，氨纶 20D 价差持平 ........ 29
C3 产业链基本面跟踪 .......... 29
1.丙烷价格上涨，丙烯价格下跌、价差下跌，正丁醇价格上涨 ...... 30
2.丙烯酸价格持平、价差上涨，丙烯酸丁酯价格持平、价差下跌 .... 31
生物柴油基本面跟踪 .......... 32
行业动态 ............. 34
重点公司公告 .... .... ........ 36
重点公司投产进度 ............ 40
建议关注公司 ................ 44
投资建议 ............. 55
风险分析 ............. 56
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石油石化
行业动态报告
煤炭板块行情走势
本周煤炭指数跑输上证综指 2.14%。截至 2022 年 1 月 6 日，煤炭指数报收 7737，与上周相比上涨 0.08%，
上证综指由3089 上涨至 3158，涨幅 2.21%。煤炭行业个股方面，靖远煤电领涨，涨幅前三名分别是靖远煤电、
安源煤业、大有能源，涨幅分别为7.2%、4.9%、3.5%。跌幅前三名分别是金能科技、兖矿能源、晋控煤业，跌
幅分别为3.9%、1.8%、1.4%。
煤炭行业三季度经营情况中，2022Q3 归母净利润环比上涨前三名分别为金能科技、恒源煤电、新集能源，
涨幅为71%、47%、17%；2022Q3 归母净利润同比上涨前五名为上海能源、恒源煤电、山西焦煤、山煤国际、
冀中能源，涨幅为 209%、128%、112%、104%、100%。
图1：煤炭指数与上证综指走势
上证指数煤炭指数
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
2018-07 2019-01 2019-07 2020-01 2020-07 2021-01 2021-07 2022-01 2022-07
资料来源：Wind，中信建投
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1
bYdVfZxXnNoN7NbP9PtRnNsQsReRqQrQeRtRtQ7NrQvMNZnOwOxNnMsO
石油石化
行业动态报告
图2：煤炭行业个股周涨跌幅
-6%-4%-2%0%2%4% 6%8%
靖远煤电
安源煤业
大有能源
开滦股份
陕西黑猫
云煤能源
新集能源
中煤能源
兰花科创
淮北矿业
潞安环能
山西焦化
山煤国际
恒源煤电
昊华能源
盘江股份
郑州煤电
山西焦煤
冀中能源
华阳股份
平煤股份
宝泰隆
中国神华
美锦能源
上海能源
陕西煤业
ST大洲
云维股份
安泰集团
晋控煤业
兖矿能源
金能科技
资料来源：Wind，中信建投
表1：煤炭行业公司季度盈利披露进度（亿元）
股票简称 本周收盘价2021Q3 归母净利 2022Q2 归母净利 2022Q3 归母净利 Q3 环比Q3 同比
中国神华20.53 147.25 221.87 179.87-19% 22%
陕西煤业11.34 59.71 189.04 37.09-80% -38%
兖矿能源22.48 54.90 113.60 90.91-20% 66%
山西焦煤 7.86 12.3032.38 26.03-20% 112%
美锦能源16.64 7.766.833.52-48% -55%
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石油石化
行业动态报告
股票简称 本周收盘价2021Q3 归母净利 2022Q2 归母净利 2022Q3 归母净利 Q3 环比Q3 同比
潞安环能10.90 24.9833.83 34.19 1% 37%
华阳股份11.14 11.3920.21 16.36-19% 44%
平煤股份 8.02 7.1017.35 13.63-21% 92%
中煤能源 6.15 42.7065.84 59.51-10% 39%
山煤国际 7.42 9.0818.88 18.53 -2% 104%
淮北矿业10.78 11.2519.41 16.55-15% 47%
晋控煤业 9.21 12.3414.32 10.50-27% -15%
兰花科创 9.09 7.1211.117.72-31% 8%
盘江股份 7.06 3.397.654.14-46% 22%
冀中能源 4.93 7.0715.87 14.14-11% 100%
新集能源 4.57 6.636.047.09 17% 7%
山西焦化 6.14 4.719.676.17-36% 31%
宝泰隆 5.38 0.420.600.09-86% -80%
靖远煤电 3.58 1.781.980.64-68% -64%
恒源煤电 6.14 3.194.957.27 47% 128%
上海能源11.23 1.867.655.77-25% 209%
金能科技15.51 2.080.500.86 71% -59%
陕西黑猫 6.65 3.861.99(1.96)-199% -151%
开滦股份 6.89 4.797.584.74-37% -1%
昊华能源 5.93 6.566.106.05 -1% -8%
云维股份 3.74 0.070.080.04-51% -41%
郑州煤电 4.88 (1.84) 0.95(0.90)-194% -
安源煤业 3.05 0.30(0.77) 0.47 - 58%
安泰集团 3.73 0.100.62(1.77)-385%-1847%
大有能源 4.17 3.105.825.48 -6% 77%
ST 大洲2.61 (0.05) 0.41(0.00)-101% -
资料来源：Wind，中信建投，公司公告
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