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2022中国人身险银保渠道发展分析26页PDF

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更新时间:2023/1/14

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内容简介
行业研究/金融/保险 证券研究报告 行业深度报告 2022年 08月 16日 云程发轫,踵事增华 投资评级优于大市 维持 ——中国人身险银保渠道发展分析 市场表现 投资要点: 保险 海通综指 2.79% -3.00% ? 国内银保渠道已历经近 30年发展,可主要分为四大发展阶段: -8.80% -14.59% -20.38% -26.18% 阶段一,银保业务初步探索期(1996-2000):中国寿险业银保渠道起步,“分 业经营,兼业代理”的银保合作模式初立。1996年,平安与农业银行合作, 成为国内第一家尝试银保业务的公司。 2021/7 2021/10 2022/1 2022/4 资料来源:海通证券研究所 阶段二,银保业务快速增长期( 2001-2011):银保业务进入增长的快车道, 分红型的保险产品出现,其在购买流程和缴费方式上与银行本身的经营模式契 合度高,推动了银保渠道的发展。2006年原保监会出台了《关于保险机构投 资商业银行股权的通知》,加深了险企与银行的合作。2002年银保渠道的寿险 保费收入为 388.4亿元,同比增长 726%。2011年银邮渠道保费收入为 4583.63 亿元,是 2004年时的 6.4倍。 相关研究 《上市险企 7月保费点评:寿险单月增速 明显提升,车险保费维持较快增长》 2022.08.14 《保险公司获准发行无固定期限资本债 券,拓宽核心资本补充渠道》2022.08.13 《保险资管公司管理规定正式落地,利好 行业专业化、市场化转型》2022.08.07 阶段三,银保渠道清虚时期( 2012-2016):多项监管新政限制银行网点合作 数量以及规范银保产品销售人员资质,此外 2013年人身险预定利率提升以及 2014年代理人渠道规模大幅增长导致个险渠道产品销量迅速增长,银保渠道 市占率下滑,2016年时仅为 28.38%。 阶段四,“新银保”发展时期(2017-至今):“新银保”转向价值驱动,监管政 策引导银保产品转向长期期交为主,头部险企加大发展银保渠道的力度,增额 终身寿险脱颖而出,占据主流,银保渠道新业务价值持续走高。2021年人身 险公司银保业务保费收入为 11990.99亿元,较 2020年同比增长 18.63%,呈 现连续四年增长态势,银保渠道保费收入持续站稳万亿规模。2021年增额终 身寿险占据期交产品年度销量前十中的七席。 ? 欧洲银行保险发展成熟,银保合作模式、法律环境及税收政策是推动银保渠道 发展的关键。1)依据有无资本纽带关系及合作深度划分,国际银行保险模式 可大致分为包括协议代理模式、战略联盟模式、资本合作模式和金融集团模式 四种。其中,前两者是没有资本联系的、相对较为浅层次的合作,后两种模式 是有资本纽带联系、相对较为深层次的合作。2)欧洲银行保险的发展历经三 个阶段,如今发展至银行与保险公司开展了多层次的合作,通过相互控股、交 叉投资等资本运作将银行业务与保险业务相融合,产品也更加多样化,包括分 红险、变额寿险、投资连结险等。3)宽松的税收政策和法律环境以及高度一 体化的合作模式促进了银保渠道在欧洲部分国家的发展。2019年,法国、意 大利、西班牙寿险保费收入的银保渠道占比分别为 64%,74.3%,59.2%。 分析师:孙婷 Tel:(010)50949926 Email:st9998@htsec 证书:S0850515040002 联系人:曹锟 Tel:010-567 。。。以下略