随着电力市场的快速发展和风险管理的需要，电力市场迫切需要引入一种新的 工具来管理风险，从而减小电价的波动,进而降低了电价风险。期货正是这样一种 管理风险的工具。国外已有不少成功引入电力期货的先例，而且我国也有了建立电 力期货市场的平台。所以，我国引入电力期货非常必要，同时也是可行的。 本文使用 CVaR 法对从某电力市场引入电力期货前后电力公司毛利润对比分析 验证了我国引入电力期货的可行性。在此基础上通过总结分析国外电力期货合约， 从分析期货市场的投资主体入手,设计出适合我国国情发展、降低电价波动带来的 市场风险、同时能吸引众多市场参与者的电力期货合约。 关键词， 电力期货，期货合约设计，可行性，投资主体 ABSTRACT With the rapid development of electricity market and the needs of risk management, it is very necessary to introduce a new tool for the electricity market. In this case, risk is managed, and the fluctuations of electricity price are decreased by use of the new tool. Futures are such tools and electricity futures have been applied to many countries successfully and China’s electricity market has been set up a stadium-like building for electricity futures. It’s necessary and feasible to introduce electricity futures to China. After analyzing feasibility of China’s electricity futures by CVaR, the thesis designs electricity futures contract which should suits China’s condition, cuts down the market risk of the electricity price’s fluctuation, and attracts the partners by summarizing and analyzing the foreign electricity futures contracts and China’s futures market. Wang Haixia(technical economics and management) Directed by prof. Qi Jianxun KEY WORDS: electricity futures, futures contract design，feasibility，investors华北电力大学硕士学位报告 目 录 中文摘要 英文摘要 第一章 引言…1 1.1 选题意义…1 1.2 国内外文献综述1 1.3 本报告内容7 第二章 我国引入电力期货的必要性和可行性…8 2.1 我国引入电力期货的必要性…8 2.1.1 我国电力市场的现状8 2.1.2 电力期货在电力市场中的功能8 2.1.3 小结10 2.2 我国引入电力期货的可行性11 2.2.1 电力作为期货品种的可行性11 2.2.2 CVaR 法对比引入电力期货前后的金融风险12 第三章 我国引入电力期货可以借鉴的经验17 3.1 世界主要电力期货市场情况17 3.2 世界几个主要电力期货合约18 3.3 对我国引入电力期货的几点思考24 3.3.1 交易平台的设定…24 3.3.2 市场规模25 3.3.3 我国电力市场特殊性…25 第四章 期货市场投资主体分析及电力期货合约设计26 4.1 投资主体结构和期货风险的关系分析26 4.2 我国当前投资主体现状以及对期货市场风险的影响29 4.3 期货市场投资主体结构对我国设计电力期货合约思路的启示30 4.4 我国电力期货合约条款设计30 第五章 总结展望…34