行业研究·跟踪报告2020年05月11日快递行业跟踪报告——2019年与 2020年一季度分析■ 快递行业整体运行良好。2019年我国快递行业保持快速增长，累计完成业务夏嘉南量 635.2亿件，较上年提升 25.3%，增量绝对值 128.1亿件，创历年之最；全年行业研究员实现业务收入 7497.8亿元，同比增加 24.2%，增速较上年提升 2.4pct。行业虽然：0755-83894978受新冠疫情冲击但恢复较快，截至 2020年 1季度，快递行业完成业务量 125.25：xiajianan@cmbchina亿件，同比增加 3.15%，实现业务收入 1534亿元，同比略微下降 0.55%。■ 快递市场显现三大特征。2019年市场表现来看①价格特征：快递价格不断下降，但趋势在放缓；②结构特征：异地快递快速上涨，同城业务稍有萎缩；③区域特征：广东+江浙沪占绝对体量，义乌价格刷新低。相关研究报告■ 需求侧：电商市场繁荣。2019年我国网购经济发展势头良好，线上购物金额8.52万亿，较上年增长 21.4%，电商渗透率达到 20.7%，较上年提升 2.3pct。直播带货、社交拼团、O2O到家、跨境购物、“双十一”购物节等多元化电商模式拉动快递订单需求。2020年 1季度因疫情影响，线上消费占比提升至 23.6%，快递行业受益于网购与到家业务的旺盛需求，成为最早从疫情中恢复的行业之一。《快递行业深度报告——陌上花开蝴蝶飞：银行宜积极配置快递资产》《快递公司深度报告——韵达股份：重点关注高增长快递龙头的融资需求》■ 供给侧：行业集中度快速提升，各家经营数据有喜有忧。2019年行业集中度CR6达到 80.4%，较上年提升 8.2pct为历年最高。市场份额前两名中通和韵达增长更快，正与后面拉开差距。2019年通达系快递业务量维持高增长，2020年 1季度顺丰表现抢眼，业务量与收入逆市大幅上涨，通达系业务收入陷入负增长。用户满意度与全程时效方面，顺丰排名行业第一，韵达在通达系快递排名最高。《智能物流装备制造行业深度报告——需求空间持续打开，供给侧正结构性调整》■ 供给侧：通达系快递成本为王，中通和韵达优势明显。①单票收入方面，中通和韵达单票收入平均比另外三家高 0.1～0.2元/票。②单票成本方面，韵达高额补贴派件网点导致单票成本（含派费）最高，中通在转运中心和干线运输方面近几年一直保持成本最优。③单票毛利方面，中通和韵达分列前两名，体现了较强的精细化管理和成本控制能力。中通与韵达最近几年一直保持较高的资产投入，扩产能同时“降本增效”。韵达净资产回报率 ROE在快递行业中最高，主要源于其行业最高的净利率，但是最近两年受价格战与补贴影响 ROE大幅下滑。本报告来自互联网公开渠道，版权归原作者所有。如有疑问，请联系data@01caijing。更多报告，请扫描二维码进入找报告小程序行业研究·跟踪报告目录1．快递行业整体运行良好 ........................................................................... 12．需求侧：电商市场繁荣 ........................................................................... 33．供给侧：竞争格局与公司比较分析 ................................................................. 43.1行业集中度快速提升，中通和韵达表现更优 .......