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央政府性基金预算、中央国有资本经营预算调入资金，以及地方财政使用
结转结余及调入资金也是我国一般公共预算收入总量的重要收入来源
共预算赤字。国有土地出让金收入是我国政府性基金收入的重要来源，近
年来国有土地出让金收入占政府性基金收入的比重不断提高，2016年高
达80.3%
主要用于人员和机构运转等方面的项目收支转列一般公共预算
年预算草案中进一步明确提出，将中央国有资本经营预算调入一般公共预
算统筹使用的比例由19%提高至22%
社会保险基金
果，还要考虑使用预算稳定调节基金、从政府性基金预算和国有资本经营
预算调入资金、动用结转结余资金等因素
财政赤字，尤其是在2015和2016年，相继动用了7351.13亿元和6489.06
亿元的结转结余和调入资金 ，大大降低了未来可动用的结转结余和调入
资金的存量。经过估算，结转结余和调入资金总余额在2014年达到峰值，
约为16153.04亿元，而到了2016年，则降为4163.75亿元，少于2015
和2016年每年动用的量，未来或会成为预算内财政发力的约束
谢亚轩
86-755-83295524
xieyx@cmschina
S1090511030010
周岳
86-21-68407423
zhouyue5@cmschina
S1090515040002张一平
86-755-82944676
zhangyiping@cmschina
S1090513080007
闫玲
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yanling@cmschina
S1090513080004
刘亚欣
86-755-83584672
liuyaxin@cmschina
S1090516100001
林澍（研究助理）
86-755-83734406
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正文目录
一、财政核算体系简介 . 3
1、财政核算体系的定义 ........... 3
2、我国财政核算体系内涵 ........ 3
二、一般公共预算 ......... 6
1、一般公共预算收入 ... 6
2、一般公共预算支出 . 10
三、政府性基金预算 ... 13
1、政府性基金收入 ..... 13
2、政府性基金支出 ..... 15
四、国有资本经营预算 ........... 18
1、国有资本经营预算收入 ...... 18
2、国有资本经营预算支出 ...... 19
五、社会保险基金预算 ........... 21
六、赤字里的秘密 ....... 22
宏观研究
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面对复杂的分类数据，财政收支常给人“外行看不懂，内行说不清”的感觉，随着财政
被上升为国家治理的基础和重要支柱，读懂财政数据也成为宏观经济分析的需要。本文
从四类预算管理的角度对政府财政收支进行解读，以投资者参考
一、财政核算体系简介
1、财政核算体系的定义
政府财政统计核算体系（A System of Government Finance Statistics，GFS）是从经
济角度反映一个政府治理国家、管理经济活动运行情况的多功能体系
1974年6月国际货币基金组织编制了《政府财政统计手册：草稿》，2001年在此基础
上进行更新，目前最新的版本是GFS2014。与国民经济核算体系（SNA）不同，政府
财政统计核算体系是以政府为主体进行核算，对本期的支付进行核算而不管这一支付是
否反映的是本期发生的经济活动
政府财政统计核算体系的框架主要涉及四张表：资产负债表、政府运营表、现金来源和
使用表、其他经济流量表，四张表之间存在勾稽关系，通过此关系将流量和存量联系起
来
2、我国财政核算体系内涵
（1）分税制财政体制
财政体制是国家通过规定各级政权管理财政收支的权限和各企事业单位在财务管理上
的权限，据以处理国家各级政权之间、国家与企事业之间的财政分配关系的管理制度
1994年我国实行分税制改革后，确立了分税制财政体制，主要包括以下几个方面：
第一、中央与地方支出责任划分：中央主要承担国家安全、外交和中央国家机关运转所
需经费，调整国民经济结构、协调地区发展、实施宏观调控所需支出，中央直接管理的
社会事业发展支出；地方主要承担本地区政权机关运转所需支出，以及本地区经济、社
会事业发展支出
表 1、中央和地方财政支出责任划分
支出项目
中央财政支出
国防、武警经费，国家安全支出，外交和援外支出，中央国家机关行政管理
费，中央统管的基本建设投资，中央直属企业的技术改造和新产品试制费，
资本金支出，地质勘探费，中央安排的农业支出，中央负担的国内外债务的
还本付息支出，以及中央本级负担的公检法支出和文化、教育、卫生、科学
等各项事业费支出
地方财政支出
地方行政管理费，公检法经费，民兵事业费，地方统筹安排的基本建设投资，
地方企业的改造和新产品试制经费，农业支出，城市维护和建设经费，地方
文化、教育、卫生等各项事业费以及其他支出
资料来源：财政部，招商证券
宏观研究
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图 1：2000-2016年中央和地方财政支出及比重1图 2：2016年中央和地方一般公共预算财政支出比重21030
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90
10020,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
140,000
160,000
180,000
中央财政支出（亿元）地方财政支出（亿元）
中央财政支出:比重（%）地方财政支出:比重（%）
14.59%
85.41%
中央财政支出比重
（%）
地方财政支出比重
（%）
资料来源：WIND，财政部，招商证券资料来源：财政部，招商证券
第二、中央与地方收入划分：属于维护国家权益、实施宏观调控的税种属于中央收入；
与经济发展直接相关的主要税种由中央与地方分享；适合地方征管的税种为地方收入
表 2、中央和地方收入划分3
收入项目
中央固定收入
关税，海关代征消费税和增值税，消费税，证券交易印花税，铁道部门、
各银行总行、各保险公司总公司等集中交纳的收入（包括营业税、利润
和城市维护建设税），未纳入共享范围的中央企业所得税、中央企业上
交的利润等
中央与地方共享收入
增值税中央分享75%，地方分享25%；纳入共享范围的企业所得税和
个人所得中央分享60%，地方分享40%；资源税按不同的资源品种划
分，海洋石油资源税为中央收入，其余资源税为地方收入
地方固定收入
营业税（不含铁道部门、各银行总行、各保险公司总公司集中交纳的营
业税），地方企业上交利润，城镇土地使用税，城市维护建设税（不含
铁道部门、各银行总行、各保险公司总公司集中交纳的部分），房产税，
车船使用税，印花税（不含证券交易印花税），耕地占用税，契税，遗
产和赠予税，烟叶税，土地增值税等
资料来源：财政部，招商证券
图 3：2000-2016年中央和地方财政收入及比重4图 4：2016年中央和地方一般公共预算财政收入比重5
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50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
100,000
中央财政收入（亿元）地方财政收入（亿元）
中央财政收入比重（%）地方财政收入比重（%）
45.35%
54.65%
中央财政收入比重（%）
地方财政收入比重（%）
1 此处中央财政支出指中央本级支出，不含中央对地方税收返还和转移支付的支出部分
2 同1
3 从2016年1月1日起，将证券交易印花税由现行按中央97%、地方3%比例分享全部调整为中央收入
4 此处地方财政收入指地方一般公共预算本级收入，不含中央对地方税收返还和转移支付的部分
5 同4
。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看
