 ==>> 点击下载文档 |
利。全球已有100多个国家和国际组织共同参与，40多个国家和国
际组织与中国签署合作协议。2016年我国对一带一路沿线国家
进行非金融类直接投资145.3亿美元，占同期总额的8.5%，同比下
降2%，整体仍保持在高位。在一带一路沿线国家对外承包工程
项目新签合同额1260.3亿美元，占同期总额的51.6%，同比增长36%；
完成营业额759.7亿美元，占同期总额的47.7%，同比增长9.7%
特朗普当选、国际大宗商品大涨、高峰论坛等国内外事件的催化，
将使一带一路的发展迎来新机遇。特朗普政府主张执行海外战
略收缩，在就任一周之内即签署行政令退出TPP，美国的战略收缩
或将为一带一路建设的后续发展打开空间。大宗商品价格回升，
有所增强，有望推动这些国家一带一路项目的发展。今年5月
的一带一路高峰论坛是目前最高规格的国际性论坛活动，高峰
论坛的召开，有望推动中国与沿线国家更多合作项目的落地，加速
催化相关订单的新签和生效，进一步推进一带一路建设
路。沿线国家大多数为发展中国家，基础设施不完善，存在大量的
基础建设需求，因此，建筑产业链企业作为互联互通项目及一
带一路国家产能建筑的重要执行者将首先受益。三年以来，中国
建筑企业的国际工程不断增强，ENR250强中国承包商数量由55家
增加至65家，上榜数量居各国首位；海外收入由670.65亿美元增加
至936.75亿美元，占比由13.1%增加至19.3%，为历史新高。建筑
央企的海外收入和订单也保持着增长的趋势，2016年上半年，14家
央企，9家企业海外收入保持同比增长；已公告海外订单情况的10
家央企中，9家企业海外订单同比增长
投资建议：推荐一带一路建设的受益公司：蒙草生态、北方国
际、苏交科、葛洲坝、中国交建、中国建筑、中国电建、中材国际、
中国中冶、中国铁建、中国中铁、中国化学、中国核建、中钢国际、
中工国际、海螺水泥、天山股份、西部建设、祁连山、宁夏建材
[Table_Invest]
优于大势
上次评级：优于大势
[Table_PicQuote] 历史收益率曲线
-5%
4%
13%
22%
31%
20/3
20/4
20/5
20/6
20/7
20/8
20/9
20/10
20/11
20/12
20/1
20/2
建筑装饰沪深300
[Table_Trend] 涨跌幅（%） 1M 3M 12M
绝对收益 4.73% -4.13% 30.65%
相对收益 2.85% -1.26% 18.57%
[Table_Market] 重点公司 投资评级
蒙草生态 买入
北方国际 买入
苏交科 买入
葛洲坝 买入
中国交建 买入
中国建筑 买入
中国电建 买入
中材国际 买入
[Table_Report] 相关报告
《装饰物联网，装饰行业的下一个风口》
2017-02-27
《两会临近，关注京津冀一体化——建筑产
业链之投资机会篇》2017-02-20
《PPP资产证券化迎来重大进展》
2017-02-20
《重视2017年装饰行业的投资机会，加大配
臵》2017-02-17
[Table_Author]
证券分析师：王小勇
执业证书编号：S0550515090001
（0755）33975875 wang_xy@nesc
联系人：吴刚祥
（0755）33975873 wugx@nesc
联系人：王斌
执业证书编号：S0550116090010
（0755）33975873 wangbin_sh@nesc
/建筑装饰
发布时间：2017-03-06
请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 24
[Table_PageTop] 行业深度报告
目 录
1. 国家级顶级战略，政策鼎力支持一带一路 ........... 4
1.1. 国家级顶级战略.......4
1.1.1. 沿线65个国家参与 .... 4
1.1.2. 五通三同为核心内涵 ....... 5
1.1.3. 积极规划六大经济走廊建设.... 6
1.1.4. 重点圈定5个区域18个省份 .. 6
1.2. 习总书记站台力推，政策鼎力支持一带一路...........8
2. 建设进展和成果超预期 ........... 10
2.1. 与沿线国家投资合作进展顺利..... 11
2.2. 五通合作不断深入.....13
2.3. 积极推进六大经济走廊建设.........15
3. 一带一路迎来新机遇 ....... 17
3.1. 特朗普上台，执行海外收缩战略.17
3.2. 大宗商品价格回升，提高资源出口国的经济实力.........18
3.3. 一带一路高峰论坛催化加速.18
4. 建筑产业链充分受益一带一路 .... 19
4.1. 国际工程实力不断增强.....19
4.2. 海外收入订单齐增.20
5. 个股投资机会 .. 21
请务必阅读正文后的声明及说明 3 / 24
[Table_PageTop] 行业深度报告
图目录
图 1：“一带一路”示意图 ........ 4
图 2：“一带一路”以五通为主要合作内容5
图 3：“一带一路”六大经济走廊示意图 ........... 6
图 4：“一带一路”规划圈定18个重点省区市 .. 7
图 5：近年来我国整体累计非金融类对外投资情况 ....11
图 6：沿线国家累计非金融类直接投资 ......... 12
图 7：沿线国家累计非金融类直接投资比重 .. 12
图 8：沿线国家对外承包工程累计新签合同额 .......... 12
图 9：沿线国家累计新签合同额占整体对外比重 ....... 12
图 10：沿线国家对外承包工程累计完成营业额......... 13
图 11：沿线国家累计完成营业额占整体对外比重 ..... 13
图 12：美国总统特朗普的政策主张 .. 17
图 13：一带一路高峰论坛 ........... 18
图 14：2016年国际承包商20强....... 20
表目录
表 1：一带一路涉及沿线65个国家 ........... 5
表 2：五通合作重点.......... 5
表 3：国内重点省区市在一带一路建设中的定位 .. 7
表 4：近年来习总书记关于一带一路论述8
表 5：近年来一带一路相关事件梳理 ..... 10
表 6：五通合作进展情况（截止2016年6月） ... 13
表 7：六大经济走廊重点项目建设情况 ......... 15
表 8：一带一路沿线部分国家出口商品.... 18
表 9：2006-2016年ENR国际承包商排名中国上榜企业表现. 19
表 10：建筑央企海外收入情况 ......... 20
表 11：建筑央企新签海外订单情况 .. 21
表 12：推荐公司业绩预测 .... 22
请务必阅读正文后的声明及说明 4 / 24
[Table_PageTop] 行业深度报告
1. 国家级顶级战略，政策鼎力支持一带一路
1.1. 国家级顶级战略
2013年9月、10月，习近平总书记在访问中亚及东南亚期间，相继提出了共
同建设丝绸之路经济带、21世纪海上丝绸之路的重大倡议，两者合起来简称
发布，一带一路首次被写入党的重大决定，提出要加快同周边国家和区域基础
设施互联互通建设，推进丝绸之路经济带、海上丝绸之路建设，“一带一路”成为国家
级顶级战略；2015年3月，国家发改委、外交部、商务部联合发布了《推动共建丝
绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，“一带一路”纲领性文件面世
丝绸之路经济带：重点畅通中国经中亚、俄罗斯至欧洲（波罗的海）；中国经
中亚、西亚至波斯湾、地中海；中国至东南亚、南亚、印度洋
21世纪海上丝绸之路：重点方向是从中国沿海港口过南海到印度洋，延伸至欧
洲；从中国沿海港口过南海到南太平洋
图 1：一带一路”示意图
数据来源：东北证券，凤凰网
1.1.1. 沿线65个国家参与
亚、西亚及至欧洲部分区域，沿线绝大多数是新兴经济体和发展中国家。沿线共有
65个国家参与进来，涉及总人口45亿，GDP总量达到22万亿美元
。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看
