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报告日期：2017年9月5日
黑马突围，创新制胜
──游戏行业主题系列报告
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：王鹏执业证书编号：S1230514080002
：021-80105904
：wangpeng@stocke
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3《【浙商传媒】传媒行业周报（8.28-9.3）》
4 《【浙商传媒】传媒行业周报
（8.21-8.27）》
5《【浙商传媒】传媒行业周报（8.14-8.20）
[table_research] 报告撰写人： 王鹏、沈独伊、周也舒
数据支持人： 周也舒
报告导读
2017年两款逃杀类游戏《H1Z1：杀戮之王》和《绝地求生：大逃
杀》成为年度黑马。在销量迅猛上升的同时，还获得媒体、直播网站及
社交平台的广泛关注，并逐渐形成一种新型的游戏文化

投资要点
逃杀类游戏以射击动作类型为主，加入生存对抗机制，让玩家在开放世
界中，获取有限的物资及道具并战斗，最终获胜者存活。得益于不断创新的游
戏玩法、更便于上手的操作、直播对游戏娱乐效果的快速传播，以及游戏节奏
带动的社交潜力，在《H1Z1》之后出现的《绝地求生：大逃杀》在今年突出
重围，成为现象级游戏

作为全球手游大国，中国玩家对手游的消费力惊人，因此该类型手游蓝海
已成为众开发商的攻破重点。从目前各厂商公布的情况看，中小CP的进度更
先一步，多数产品采用休闲的画风，同时在游戏设置方面也做了不少减法。从
用户的需求来看，画质和玩法设置更贴近PC端游的产品更受青睐

1）两款端游产品的走红，让端游用户回流的同时，也验证了玩家对优秀、
创新产品的渴求和消费欲；2）逃杀类游戏具备多种电竞产品要素，虽然目前
作为一款电竞产品尚未成熟，但未来此类电竞产品的潜力无穷；3）逃杀类产
品的优化问题为加速器和高配置的网吧/网咖带来了不少业务增量

逃杀类类型游戏的火爆已充分验证优质、具有创新玩法的端游仍是硬核玩
家的需求所在，国内玩家急需好的产品来填补其需求缺口。因此我们看好与微
软中国、冰穹互娱联合发布全新的互联网新媒体游戏平台——东方明珠游戏平
台（G平台）的标的：东方明珠（600637）。逃杀类手游至今仍是蓝海，且凭
借《H1Z1》和《绝地求生》的庞大用户基础，已显现出强烈的用户需求，出
现爆款的概率极高。因此我们看好提前布局手游端逃杀类游戏模式的厂商：巨
人网络（002558）和电魂网络（603258）。两款游戏的优化问题也给部分产业
带来机遇。玩家为追求更流畅的游戏体验，每月花钱买加速器，或去高配置的
网咖/网吧都给相关产业带来了新的业务增量。因此我们看好网游加速器的龙
头企业：迅游科技（300467），以及网维产品线覆盖全国70%网吧渠道的标的：
顺网科技（300113）

风险提示：竞争进一步激烈，产品表现不及预期、用户获取成本进一步上涨、
游戏监管进一步趋严等
[table_page] 主题投资
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正文目录
1. 2017年黑马爆款：逃杀类游戏 . 4
1.1. 什么是逃杀类游戏？ .... 6
1.2. 逃杀类游戏发展历程 .... 6
1.3. 为什么《H1Z1》和《绝地求生》会走红？ ... 8
1.3.1. 不断创新的游戏玩法8
1.3.2. 规则迭代，更易上手8
1.3.3. 直播放大娱乐效果 .. 10
1.3.4. 游戏节奏带动社交潜力 ..........
。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看