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投资组合：迪森股份+金鸿能源+碧水源+龙净环保+三聚环保
《土壤污染防治法（草案）》公布，明确防治责任的制度框架
本周《土壤污染防治法（草案）》向社会公开征求意见，从立法角度对
未来阶段的土壤污染防治工作做了详细规定，确立了土壤污染责任人、土
地使用权人和政府顺序承担防治责任的制度框架，对各项措施的实施或监
督部门做出了明确规定，有利于责任的落实与监督，有望加速土壤治理进
程。建议关注土壤修复领域公司如高能环境、博世科等
新《水污染防治法》将于明年施行，多维完善推动水污染治理
6月27日，十二届全国人大常委会第二十八次会议表决通过了关于修
改《水污染防治法》的决定并于明年初施行。新修订的《水污染防治法》
更加明确了各级政府的水环境质量责任，并将河长制首次纳入立法，大幅
提高处罚力度增加违法成本等，预期水污染防治工作将进一步趋严，推动
水污染治理，刺激订单释放
环境税实施条例发布，推动环保费改税真正落地
本周财政部、国家税务总局、环境保护部就环境保护税法实施条例征
求意见，鉴于环保税将于2018年1月1日起征收，该条例进一步明确纳税
人、征税对象、计税依据、税收减免、税收征管等征收实施细节，为环保
税征收提供有力保障，确保费改税有效施行
环保行业本周市场回顾
本周环保指数上涨2.98%，沪深300指数上涨2.57%，环保板块跑赢大
盘0.41%。67家样本公司中，57家公司上涨，8家公司下跌，2家持平，截
至本周五2家公司停牌
风险提示：市场低价恶性竞争，政策释放不及预期
Table_Grade行业评级 买入
前次评级 买入
报告日期 2017-07-02
Table_Chart相对市场表现
Table_Author分析师： 郭 鹏 S0260514030003
021-60750631
guopeng@gf
Table_Report相关研究：
环保本周
（2017.06.19-2017.06.25）:
土壤污染防治法送审，京津冀
环保治理力度持续高压
2017-06-25
环保本周
（2017.06.12-2017.06.18）:
三部委联合发文规范开展
PPP资产证券化
2017-06-20
环保本周
（2017.06.05-2017.06.11）:
京津冀环保治理力度持续升
级，关注煤改气等领域
2017-05-21
Table_Contacter联系人： 蒋昕昊 010-59136627
jiangxinhao@gf
0%
7%
14%
21%
2016-062016-102017-022017-06
公用事业沪深300
Table_Title
环保工程及服务Ⅱ行业
环保部大规模约谈治霾不力地区，京津冀环保考核不断升级
Table_Summary
核心观点：
环保部大规模约谈治霾不力地区，京津冀环保考核不断升级
京津冀大气治理仍是重中之重，关注煤改气等细分领域。本周，环保部
大规模约谈前期环保督查整改及“2+26”城大气治理不力的地方政府负责
人，约谈后仍整改不达要求将面临中央专项督察；环保部通报京津冀地区
已核查出的大气污染企业，无法升级改造达标排放的将在今年9月底前将
一律关闭。我们认为京津冀地方政府大气考核压力不断升级，未来京津冀
大气治理仍将是环保治理重点，高压政策将推动“煤改气”加速推进，建
议关注煤改气领域的金鸿能源、百川能源、迪森股份等公司
下半年财政部PPP第四批示范项目及PPP资产证券化将持续推进，且
PPP将逐渐进入利润、现金流、订单的检验期，龙头公司将凭借资金实力、
技术优势和综合解决能力等优势，展现出持续快速成长。建议关注启迪桑
德、中金环境、高能环境等公司
投资组合：联美控股+百川能源+迪森股份+金鸿能源+启迪桑德
环保板块半年业绩保持快速增长，水处理、监测行业增速最快
截至7月14日，环保板块41家公司披露2017年上半年业绩预告，
其中37家公司盈利，盈利面达90.2%；业绩增速50%以上公司有17家、
增速在0-50%的有16家。板块合计预计净利润为49.99-58.34亿元，同比
增长26%-47%。剔除净利润增速较快且净利润占比较大的环保科技股（三
聚环保、神雾环保、神雾节能3家公司），环保板块17年H1预告净利润
合计32.06-39.54亿元，同比增长14%-41%。水处理板块受益PPP推进
加速，同比增长25-50%，保持快速增长；监测板块受理工环科半年业绩大
幅增长带动，同比增长42%-70%
环保部首次大规模约谈，京津冀大气治理考核压力不断升级
7月10日，环保部大面积环保约谈河北、山东、山西等省7位市政府
主要负责人，约谈主要对象是环保部2017年6月专项督查和京津冀及周边
“2+26”城市大气污染防治强化督查中发现问题突出的地区。环保部相关负
责人强调，若约谈后整改不力将面临10月“2+26”城大气治理的中央专项
督察。同时，环保部通报京津冀及周边地区28个城市已核查出散乱污企业
17.6万家，其中无法升级改造达标排放的，今年9月底前将一律关闭，京
津冀大气治理考核压力不断升级
环保行业本周市场回顾
本周环保指数下跌6.17%，沪深300指数上涨1.29%，环保板块跑输
大盘7.46%。67家样本公司中，5家公司上涨，58家公司下跌，4家持平，
截至本周五3家公司停牌
风险提示：市场低价恶性竞争，盈利能力持续下降；EPC工程结算进
度低于预期；运营企业补贴无法按时到位，产能利用率不足
Table_Grade行业评级 买入
前次评级 买入
报告日期 2017-07-16
Table_Chart相对市场表现
Table_Author分析师： 郭 鹏 S0260514030003
021-60750631
guopeng@gf
Table_Report相关研究：
环保本周
（2017.07.03-2017.07.09）:
环保核查常态化，持续关注煤
改气，PPP龙头公司
2017-07-09
环保本周
（2017.06.26-2017.07.02）:
土壤污染防治法草案发布，环
保税实施条例明确计税依据
2017-07-02
环保本周
（2017.06.19-2017.06.25）:
土壤污染防治法送审，京津冀
环保治理力度持续高压
2017-06-25
Table_Contacter联系人： 蒋昕昊
jiangxinhao@gf
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6%
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2016-072016-102017-022017-06
公用事业沪深300
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行业跟踪|环保工程及服务Ⅱ
目录索引
环保部大规模约谈治霾不力地区，京津冀环保考核不断升级 ......... 4
环保板块半年业绩保持快速增长，水处理、监测行业增速最快 ......... 4
环保部首次大规模约谈，京津冀大气治理考核压力不断升级 . 7
京津冀三地共推节能环保技术应用工作方案，推进京津冀环保一体化 .......... 9
本周市场回顾 ........ 12
本周环保指数走势 .... 12
行业与上市公司重要信息汇总 ...... 13
环保子行业一周大事汇总 ..... 13
本周重要事件回顾 .... 15
重点公司中标信息汇总 ......... 16
安全垫空间汇总 ........ 17
上市公司再融资（未完成） .. 19
大股东股权质押统计 . 20
本周大宗交易信息 .... 21
上市公司下周重要事项 ......... 22
风险提示 ... 28
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