[Table_IndNameRptType]农林牧渔
行业研究/行业专题
“它”经济百花齐放，宠物食品行业发展趋势观察
[Table_IndRank]行业评级：增持 主要观点：
报告日期： 2023-04-15 [ Table_Summary]美国宠物市场持续发展，高通胀下消费韧性显现
据美国宠物用品协会（APPA）数据，美国宠物市场销售额在高宠
行业指数与沪深[Table_Chart] 300 走势比较
物渗透率和超预期通胀的影响下保持较快增长，2022 年美国宠物市
17%
场销售额超过 1368 亿美元，同比增长 10.7%，其中，宠物食品销
9%
售额 627 亿美元，同比增长 16.2%，宠物食品在人宠情感连结下消
0%
4/22 7/22 10/22 1/23 4/23费韧性显现。
-9%
养宠习惯进一步迭代，细分市场挖掘和人性化概念兴起为美国宠物
-18%
行业发展提供动力。宠物主对宠粮的选择逐渐向健康化、功能化、
-26%
农林牧渔 沪深300人性化方向发展，天然粮、无谷粮以及有机宠粮越来越受到宠物主
分析师：王莺[Table_Author] 认可，同时DTC（直接面对消费者）宠物食品品牌在在线支付和精
执业证书号：S0010520070003 致喂养趋势下迅速崛起，越来越多的线下实体零售品牌逐渐与电子
电话：18502142884 商务模式融合以满足消费者个性化需求。
邮箱：
wangying@hazq 在供应链问题和超预期通货膨胀影响下，美国宠物产品成本及销售
价格持续提升。海外宠物市场销售额快速增长或更多受宠物相关产
品价格高企推动，伴随未来通胀下行趋势演绎，美国宠物市场规模
或回归平稳增长。美国宠物用品协会预计2023 年美国宠物行业销
售额有望超过 1436 亿美元，同比增长 5.0%，宠物食品仍是发展较
快的细分市场， 2023 年宠物食品零食销售额有望增至 627 亿美
元，同比增长 7.9%。
国内宠物消费维持高景气，猫经济表现亮眼
据宠物行业白皮书数据，2022年我国城镇犬猫宠物消费市场2706
亿元，同比增长 8.7%，其中，2022年宠物食品市场份额 50.7%，
同比下降0.8 个百分点，仍为宠物行业最大的细分市场。从宠物主
层面看，新晋宠物主数量增长明显，宠主年龄呈现两端增长态势，
年龄层分布变化与单身经济、银发经济发展趋势相契合，消费意愿
和消费能力较强的两类养宠群体有望推动宠物行业持续扩容。从消
费趋势看，消费升级与追求性价比趋势共存，布局趋势性品类以及
相关报告[Table_Report]差异化产品有望获取更为确定的增长；犬主粮方面，膨化粮和冻干
1.《宠物系列研究之二：从乖宝看宠 粮为宠物主主要偏好选择的主粮产品，2022年偏好渗透率同比分别
物食品自有品牌何以突围》2022-01- 提升 5.1 和 6.0 个百分点；猫主粮方面，工艺升级的烘干粮和冻干
24
2.《宠物系列研究之三：以源飞宠物 粮渗透率增长较快，冻干猫粮成为最受宠物主偏好的主粮品类。部
看国产宠物产品出海战略》2022-9-29 分新晋宠物主仍处于由基础饲养向健康饲养、精致饲养发展的阶
3.《宠物系列研究之四：国产自有品 段，伴随养宠经验以及观念的发展，优质产品和细分品类仍有较大
牌先行者，乖宝宠物资本扬帆》
发展空间。
2022-11-1
海外出口方面，受海外市场通胀压力以及海外客户调整库存周期影
响，宠物食品出口承压，2023年 1、2 月零售包装宠物食品出口数
量同比分别下降 34.2%、12.9%，出口金额分别同比下降26.9%和
6.8%，出口量同比下滑有所收窄，预计随着海外库存逐渐消化，宠
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[Table_CompanyRptType] 行业研究
物食品出口未来有望持续迎来边际改善。
风险提示
原材料价格波动风险；国内宠物市场开拓不达预期风险；市场竞争
加剧风险等。
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[Table_CompanyRptType] 行业研究
正文目录
1 海外宠物市场持续发展，高通胀下消费韧性显现 ................... 5
2 国内宠物消费维持高景气，猫经济表现亮眼 .................... 9
风险提示： ......................... 15
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[Table_CompanyRptType] 行业研究
图表目录
图表 1 2015-2022 全球宠物护理行业销售额及 YOY ................. 5
图表 2 2015-2022 全球宠物食品市场规模及YOY ..................... 5
图表 3 宠物食品行业全球行业竞争格局 ....................... 5
图表 4 2016-2023E 美国宠物市场消费额变化及 YOY .............. 6
图表 5 2021-2023E 美国宠物市场分品类销售额，亿美元 ............. 6
图表 6 2023E 美国饲养不同品类宠物家庭数量 ................. 6
图表 7 2023E 美国宠物主年龄结构（按世代划分） ................ 6
图表 8 2021-2023 美国食品及宠物食品 CPI 变动 .................... 7
图表 9 2021-2023 年美国单位宠粮价格变动情况 ..................... 7
图表 10 2023 美国部分宠粮新品展示 .................... 7
图表 11 2017-2022 年美国宠物电商渠道占比 .................... 8
图表 12 2021 年在线宠物电商平台竞争格局 ...................... 8
图表 13 2017-2022 年美国宠物电商渠道占比 ................... 8
图表 14 2021 年北美消费者支付方式偏好 ................... 8
图表 15 城镇犬、猫消费市场规模变化，亿元.................... 9
图表 16 城镇犬猫数量变化趋势，万只 ................. 9
图表 17 2022 我国不同品类宠物市场规模占比 ................ 10
图表 18 2021-2022 宠物食品细分市场占比变化 .................... 10
图表 19 2022 年宠物主年龄层占比变化 ..................... 10
图表 20 2021-2022 年不同线级城市宠物主占比变化.................... 10
图表 21 2021-2022 年宠物主养宠年龄占比 ..................... 11
图表 22 2021-2022 年不同线级城市宠物主养宠年龄占比................... 11
图表 23 不同工艺宠物主粮产品特点 ................... 11
图表 24 2021-2022 犬主粮购买品类偏好变化 ................. 12
图表 25 2021-2022 猫主粮购买品类偏好变化 ................. 12
图表 26 不同线级城市宠物产品消费动因占比 ................. 12
图表 27 2022 年淘宝平台猫主粮购买影响因素 ................ 12
图表 28 宠物主饲养观念逐渐更新 ....................... 13
图表 29 猫主粮购买渠道偏好 ........................ 13
图表 30 猫零食购买渠道偏好 ........................ 13
图表 31 2021-2022 年天猫双十一宠物销售额及增速.................... 14
图表 32 2020-22 年天猫双十一全价猫主粮销售额及增速 ................... 14
图表 33 天猫宠食销售额及环比变化，亿元、% ..................... 14
图表 34 天猫分品类宠食销售额，亿元 ...................... 14
图表 35 2021-2022 零售包装宠物食品出口数量及增速................ 15
图表 36 2021-2022 零售包装宠物食品出口金额及增速................ 15
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[Table_CompanyRptType] 行业研究
1 海外宠物市场持续发展，高通胀下消费韧性显现
宠物产业在发达国家产业体系中较为成熟，相关产品及服务已发展成为居民日
常消费的重要组成部分。Euromonitor数据显示，2015-2022年全球宠物护理行业
销售额从1096.9 亿美元增长至1712.6 亿美元，年复合增长率 6.6%；其中2022
年全球宠物食品市场销售额达 1234.9 亿元，同比增长 7.6%。
图表 1 2015-2022 全球宠物护理行业销售额及yoy图表 2 2015-2022 全球宠物食品市场规模及yoy
销售额（亿美元） yoy销售额（亿美元） yoy
1,800 14% 1,400 14%
1,600 12% 1,200 12%
1,400
10% 1,000 10%
1,200
1,000 8%8008%
800 6%6006%
600
4%4004%
400
2002%
200 2%
0 0% 00%
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
资料来源：Euromonitor，华安证券研究所资料来源：Euromonitor，华安证券研究所
全球宠物食品竞争格局较为稳定，市场份额以美国公司为主导，呈两超多强格
局。玛氏和雀巢公司旗下产品线品牌矩阵完整，价格带全方位覆盖，凭借其综合实
力在全球宠物食品市场中占据绝对优势，市占率分别为21.2%和 19.8%。
图表 3 宠物食品行业全球行业竞争格局
排名公司 国家市场份额
1Mars Petcare Inc 玛氏美国 21.2%
2Nestlé SA 雀巢 美国 19.8%
3Colgate-Palmolive Co 高露洁棕榈美国 4.9%
4JM Smucker Co, The JM 斯马克美国 3.4%
5General Mills Inc 通用磨坊 美国 3.2%
6Spectrum Brands Holdings Inc 品谱美国 1.2%
7Agrolimen SA西班牙 0.9%
8Grandfood Industria e Comercio Ltda 巴西 0.9%
9Inaba Pet Food Co Ltd 稻叶宠物食品株式会社日本 0.7%
10 Champion Petfoods LP 冠军 （玛氏收购）加拿大 0.7%
资料来源：Euromonitor，华安证券研究所
作为全球最大的宠物市场，2022 年美国宠物行业在高宠物渗透率和超预期通
胀的影响下实现较快发展，根据美国宠物用品协会（APPA）数据，2022 年美国宠
物市场销售额超过 1368 亿美元，同比增长 10.7%。其中，宠物食品零食销售额
581 亿美元，同比增长 16.2%，兽医护理及产品销售额 359 亿美元，同比增长
4.7%；宠物用品、活体及 OTC 药物销售额315 亿美元，同比增长 5.7%，其他宠
物服务销售额 114 亿美元，同比增长 20.0%。
美国宠物用品协会预计2023 年美国宠物市场保持稳健发展，行业销售额有望
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