A Thesis Submitted to Southwest University of Science and Technology for the
Degree of Master
（Master of Business Administration）
Study on synergistic effect after merger and
acquisition of XN Cement Company
Candidate: Zhang Jingnan
Supervisor: Su Weizhou
December 2021

学位论文独创性声明
本人郑重声明：所呈交的学位论文是我个人在导师的指导下进行的研究工作及取
得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其
他人已经发表或撰写过的研究成果。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均
已在论文中作了明确的说明，并表示了谢意。本人依法享有和承担由此论文所产生的
权利和责任。
论文作者签名：
日期：2021年 12月 20日
学位论文版权使用授权声明
本学位论文作者完全了解学校有关保存、使用学位论文的规定，即：研究生在西
南科技大学学习和工作期间论文工作的知识产权单位属于西南科技大学。同意授权西
南科技大学保留并向国家有关部门或机构送交该论文的印刷本和电子版本，允许该论
文被查阅借阅。同意授权西南科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关
数据库进行检索，可以采用影印、缩印、扫描或数字化等其他复制手段保存和汇编本
学位论文。保密论文在解密后遵守此规定。
论文作者签名：
指导教师签名：
日期：2021年 12月 20日
日期：2021年 12月 20日

摘要
摘要
近年来，随着国家经济发展进入新常态，我国的水泥市场行业中供给大于需求的
矛盾凸显，行业内水泥产能过剩，市场需求不高，我国水泥行业已经越过了充分竞争
而进入到了过度、无序竞争之中。此时企业并购无疑是解决产能过剩，引导落后产能
退出，提高行业集中度，制止恶意降价争抢市场份额，挽救中小企业生存发展的有效
途径。然而在实际的市场经济中，经常发生企业并购失败的事件。由于并购后企业对
资源整合程度不高，致使并购后企业很难实现协同效应或实现程度不够，难以实现企
业预期的经济效益，甚至有些并购还出现拖垮原企业的现象。对此，本文在充分梳理
了当前国内国外学术界相关的并购理论和协同效应理论后，结合水泥行业背景，从并
购协同效应的研究视角出发，采用平衡计分卡的评价体系，对 XN水泥公司的协同效
应进行分析评价。
本文将企业并购理论和协同效应理论相结合，根据平衡计分卡与并购协同效应的
密切联系，运用多维度的平衡计分卡分析法创建多元化的指标评价体系，其范围包括
了企业内部的财务维度、流程维度、员工学习与成长维度以及企业外部的客户维度。
根据统计数据和企业资料等信息来源，借助上述评价体系，深入探讨 XN水泥公司的
并购背景与动因，分析 XN水泥公司为实现企业经济效益而实施的一系列整合措施，
着重介绍 XN水泥公司在整合阶段的财务、管理与经营三方面共同体现的协同效应，
就 XN水泥公司在整合阶段出现的问题进行剖析，结合研究结果建议改善措施，帮助
XN公司实现经济效益，同时也旨在帮助其他企业在执行并购整合时以供参考，为企业
并购协同效应的评价补充内容。
关键词：企业并购；协同效应；平衡计分卡
论文类型：应用研究
I
。。。以下略