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平安证券并购上海证券协同效应研究_MBA硕士毕业论文(63页).rar

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更新时间:2018/11/7(发布于上海)

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文本描述
摘要

随着中国平安综合金融的发展,中国平安形成以保险、银行、投资三驾马车

并行的发展模式,其中保险业在全行业中已经排名第二,平安银行刚刚收购了深

发展,而投资这方面的发展则相形见绌。近些年来,证券行业的竞争越来越激烈,

证券公司实力参差不齐,整个行业的整合趋势越发紧迫。在这种市场环境下,平

安证券可以依靠中国平安这个平台,选择合适的公司进行并购以扩大自己的规模,

此时恰逢上海证券公司有出售意图,并购上海证券公司成为平安证券的一个绝好

机会。因此,先期对平安证券并购上海证券进行协同效应研究变的相当有必要。

本文首先介绍本研究的背景,然后综合国内外文献,提出研究内容。对协同

效应理论和协同效应的研究进行了阐述。同时对我国对证券行业发展趋势进行分

析,再对中国平安公司背景及发展战略和上海证券公司背景和竞争实力进行分析。

在此基础上分析平安证券并购上海证券的协同效应的形成。通过针对平安证券并

购上海证券协同效应进行了定性分析和定量的分析,主要包括管理协同效应,经

营协同效应,无形资产协同效应和财务协同效应等几个方面。在通过对平安证券

加强与上海证券进行协同的障碍的分析上,提出了提升平安证券加强与h海证券

进行协同效应的策略,包括加强文化整合,加强风险管理等。

关键词:平安证券;上海证券;并购;协同效应

第1章绪论

1.1研究的背景及意义

1.1.1研究背景

中国证券行业将进入惨烈竞争的关键除人员变动过快、持续人才积累不足、

发展环境变化较大等因素外,实际上经营风险所体现的竞争将是最大的影响因素。

从证券公司角度来看,虽然部分券商受益于IPO项目的收益较好,但总体项目有

限,竞争激烈的特征没有改变,而佣金大战并末因政策干预而降低,持续多年的

价格战的迈入2011后在证券业并没有收手的迹象,反而蔓延到几乎所有的竞争领

域,只不过相对隐蔽而已,而愈演愈烈的价格战幵始耗减企业的利润,更是几乎

威胁到整个行业的生存。从目前上市证券公司来看,包括刚上市的方正证券及国

海证券,目前共有17家上市券商。在公布半年报的7家券商和已经公布业绩快报

的3家券商中,净利润同比下降的达6家,占六成。通过行业内企业的并购整合,

增强企业在市场中的竞争优势和话语权以获得更多利润,成为许多证券企业的选

择。

中国平安最初业务是保险,现旗下己囊括保险、银行、信托、证券、期货等

多家金融机构,目前发展以保险、银行和投资为主的意图十分明显。传统的保险

领域已通过交叉销售得到快速发展,收购深发展将进一步壮大银行实力,如果将

上海证券收入囊中,将助推中国平安实现“大金控”再次提速。

平安证券网站资料表明,公司注册资本18亿元,在全国26个城市设有38

家营业部,集中在深圳等一线城市,并拥有2500名经纪业务销售人才。2009年

平安证券借助较为完善的综合性金融平台,实现快速发展,成功保荐发行13个

IPO项目,另外成功保荐发行4个再融资项目,创下总承销家数排名市场第二的

优异成绩。不过,从2009年度证券公司股票基金交易总金额排名显示,平安证券

全年股票基金交易总金额为8932亿元,低于上海证券的9021亿元,列全行业第

31名。如果平安证券收购上海证券,平安证券的经纪业务实力将大幅提升,将跃

至券商全行业排名前20名,这样将进一步夯实中国平安“大金控”的实力。

1.1.2研究意义

企业并购早已成为非常普遍的经济行为。并购已成为壮大公司实力、增强竞

争优势、实现公司战略目标的空前重要的手段。在中国,并购和重组已经成为企

业和政府热情关注和积极实践的地方,兼并和收购成为一种有效的方式来实现扩

张和摆脱困境。收购对整个社会资源优化配置、社会和经济结构调整的快速发展,

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