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论文作者（签名）：
2022年 6月 26日
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作者签名：
2022年 6月 26日

互联网金融对商业银行风险承担的影响研究
——基于金融监管视角
摘要
随着互联网信息技术与传统金融的不断融合，互联网金融正逐步对商业银行产生
着深远影响。一方面，互联网金融企业通过与商业银行的业务竞争，抢占商业银行的
市场份额，致使商业银行在经营过程中面临中间业务流失、利差收入下降等问题挑战；
另一方面，商业银行引进互联网技术推动业务模式创新，虽然能够提高自身经营效率
与风险管理能力，但也会面临资金成本注入、风险扩大化等压力。鉴于互联网金融与
商业银行的紧密联系，对互联网金融的监管也成为了监管当局防范商业银行风险的重
要手段之一。在这一发展背景下，为缓解互联网金融的冲击，正确引导互联网金融在
金融市场中发挥积极作用，探究互联网金融、互联网金融监管、商业银行风险承担这
三者的关系就显得尤为重要。
在理论层面上，本文通过对往期文献以及相关理论基础的梳理，归纳出互联网金
融的具体表现形式，从互联网企业的金融业务竞争与银行互联网化两方面分析互联网
金融对于商业银行风险承担的影响，并且根据我国互联网金融监管的特殊性分析互联
网金融监管在影响过程中发挥的调节作用。实证方面，构建动态面板GMM模型，以
2011-2020年我国51家商业银行数据为基础，实证分析互联网金融对商业银行风险
承担的影响以及互联网金融监管的调节效应；随后检验互联网金融各个影响渠道的不
同影响效应；最后对不同类型银行关于互联网金融影响的异质性反应进行分析。
研究发现：（1）互联网金融的发展加重了商业银行的风险承担水平。（2）互联
网金融监管发挥负向调节作用，缓解了互联网金融对于商业银行风险承担的加剧作用。
（3）互联网金融的各个影响渠道对于商业银行风险承担的影响存在差异，其中财富
聚集渠道、支付结算渠道对于商业银行的冲击最大，风险管理渠道次之，网络银行渠
道对于商业银行风险承担的加剧作用最小。（4）互联网金融对于城市商业银行风险
承担水平的加剧作用最强烈，股份制银行次之，大型商业银行受到互联网金融的冲击
最小。最后，结合理论分析与研究结果，本文从促进商业银行更好融合互联网技术与
完善互联网金融监管机制两个方面提出政策建议。
关键词：互联网金融；金融监管；商业银行；风险承担
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互联网金融对商业银行风险承担的影响研究
——基于金融监管视角
ABSTRACT
With the integration of internet technology and traditional finance, internet finance is
gradually having a profound influence on commercial banks. On the one hand, internet
finance enterprises compete with commercial banks to seize the market share of
commercial banks, which causes commercial banks faced challenges such as loss of
intermediary business and decline of interest margin income in the process of operation.
On the other hand, the commercial banks will face the pressure of capital cost injection and
risk expansion, although they can improve their operating efficiency and risk management
ability by introducing advanced technology to promote business model innovation. In view
of the close connection between internet finance and commercial banks, the supervision of
internet finance has become one of the important means for the regulatory authorities to
control the risks of commercial banks. In this context, it is particularly important to explore
the relationship among internet finance, internet finance supervision and risk-taking of
commercial banks for alleviating the negative impact of internet finance and guiding the
positive influence of internet finance.
At the theoretical level, this paper summarizes the specific forms of Internet finance
by combing the previous literature and related theoretical basis, analyzes the impact of
internet finance on the risk-taking of commercial banks from the financial business
competition of internet enterprises and the internet of banks. Then analyzing the regulatory
effect of internet financial supervision according to the particularity of China's internet
financial supervision. In terms of empirical testing, this paper takes 51 commercial banks
in China from 2011 to 2020 as the research object, and empirically tests the impact of
internet finance on the risk-taking of commercial banks and the regulatory effect of internet
finance supervision by constructing dynamic panel GMM model. Then examining the
different influences of various channels of internet finance on the risk-taking of
commercial banks. Finally, the different response of various types of commercial banks to
the influence of Internet finance is examined.
The results show that: (1) The development of internet finance has increased the
risk-taking level of commercial banks. (2) Internet finance supervision plays a negative
moderating role and alleviates the aggravating effect of Internet finance on the risk-taking
of commercial banks. (3) Various channels of Internet finance have different influences,
among which channel of wealth accumulation and channel of payment-settlement have the
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。。。以下略