密
级：公开
中图分类号：F275
硕士学位论文
家族企业传承中经理人选择
对财务绩效影响研究
研究生：侯晓晨
导
学
师：刘剑民教授
科：工商管理
研究方向：会计学
2021 年 6 月A Thesis Submitted for the Degree of Master
Research on the Impact of Manager Selection
on Financial Performance in Family Business
Inheritance
Candidate：Hou Xiao-chen
Supervisor and Rank：Liu Jian-min (Professor)家族企业传承中经理人选择
对财务绩效影响研究
学
作
作
位
者
者
类
姓
学
型
名
号
学术型学位
侯晓晨
18011502011
工商管理
学科 (专业学位类别 )
研究方向 (专业领域 )
导师姓名及职称
实践导师姓名及职称
会计学
刘剑民教授
所
在
学
院
商学院
论文提交日期
2021年 6月
摘要
我国家族企业发展离不开传承，传承过程中面临的长期问题之一是如何选择经理人，
基于代理理论，深入探索在传承过程中需要面对的经理人选择问题，具有重要意义。本
文以 2008-2019年沪深 A股家族企业 9801个年样本点展开研究，实证分析发现：(1)家
族成员担任总经理会提高企业财务绩效；(2)市场化水平调节作用下家族成员担任总经理
会提高企业财务绩效；市场化水平对家族成员担任总经理之于东部地区企业财务绩效的
正向调节效应显著，而对于中西部地区企业财务绩效调节效应不显著；(3)行业竞争程度
调节作用下家族成员担任总经理会降低企业财务绩效；行业竞争程度对家族成员担任总
经理之于高技术行业企业财务绩效的负向调节效应显著，而对于其他行业企业财务绩效
调节效应不显著。进一步为确保稳健性，进行工具变量、遗漏变量、替换变量和子样本
选择实证分析稳健性检验。
本文基于上述理论和实证分析，提出：(1)家族企业应重视培养接班人能力，随着接
班人能力的提升，家族企业传承成功可能性也随之增大，家族企业越多选择内部成员，
即家族成员担任经理人来管理企业，可以有效降低传承中选择职业经理人任职的代理成
本，以此提高企业财务绩效；(2)家族企业应给予职业经理人足够的重视，应对其行为确
定有针对性的监督和激励约束机制，包括在内部建立科学有效的接班人选拔机制，考核
评价指标体系及在签订合同时，应完善协议条款，尽可能起到较多约束作用、建立健全
股东选