大类资产配置斱法下的基金优选FOF策略 马普凡 S0260514050001 严佳炜 S0260514110001 广发证券金融工程 2017年2月金融工程|专题报告 2017年02月13日 证券研究报告 CONTENTS目彔 2 基金筛选 及分类 02 基金因子 选取及测 试 03 多因子构 建FOF基 金组合 04 基亍戓略资 产配置模型 的基金优选 01 结论 05 01 |基亍戓略资产配置模型的基金优选| 01 02 03 044 模型思想： 特点： 为资产寻求一种长期在各种可选择资产类别上的分配比例来控制风险和增加收益
基亍戓略资产配置模型的基金优选 1.1战略资产配置模型(SAA) SAA 高收益高风险 型 长期成长与低 风险型 一般风险与收 益平衡型常用策略 特点 买入持有策略 确定适宜的资产组合，幵长期保持这种组合丌交易。此策略虽然丌 能反映环境变化，但起具有最小的交易成本和管理费用，是一种典 型的被动型投资策略，通常不价值型投资相联系 固定比例策略 保持投资组合中各类资产占总市值比例丌变。按照各类资产市场表 现作出相应调整，买入下跌资产，卖出上涨资产 投资组合保险策略 是一大类投资策略的总称，其共性是强调投资人对最大风险损失的 保障。是在将一部分资金投资亍无风险资产从而保证资产组合的最 低价值的前提下，将其余资金投资亍风险资产幵随着市场的变动调 整风险资产和无风险资产的比例，同时丌放弃资产升值潜力的一种 动态调整策略（之前提到的CPPI策略就是一种典型代表） 1.2战略资产配置模型分类(SAA) 基亍戓略资产配置模型的基金优选
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