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上周A股净流入（一二级市场&产
业资本）资金206.1亿
——广发“三维”流动性跟踪周报
（2月第3期）
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报告摘要：
说明：本报告所有原始数据均来源于wind数据库，数据更新截止上周
收盘（20170217）。

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（备注：本部分所谓资金流入/流出股市，是指外部资金进入/或撤出一
二级市场以及产业资本对于二级市场的增减持，而非资金在二级市场内部
不同标的间的流动。A股资金净流入/流出 = 一级市场资金净流入/流出 +
产业资本资金净流入/流出 + 二级市场资金净流入/流出）
一级市场：上周资金净流出53.3亿，IPO融资53.3亿；
产业资本：上周重要股东净减持40.2亿, 计算机净减持13.8亿；
二级市场：上周合计流入资金206.1 亿，其中，机构投资者资金流入
39.1亿，杠杆资金流入127.4亿，沪深港股通资金流出13.3亿，交易费用
48.6亿；
投资者情绪：上周融资交易占比8.4%，日度换手率0.99%，股指期货
多/空比例187.3%，机构合计挂单卖出359.5亿。

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基础货币投放：上周公开市场净回笼1500亿；1月，广义再贷款工具
合计投放基础货币753亿；1月，央行口径新增外占回笼基础货币2088亿
信用货币派生：1月，M1增速14.50%，M2增速11.30%；1月，新增
社融37377亿，金融机构新增人民币贷款20300亿，其中，居民中长期贷
款6293亿；

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货币市场：SHIBOR隔夜利率上升9.22BP，银行间质押式回购加权利
率（7天）上调50.98BP，3月同业存单收益率下调5.99BP，银行间同业拆
借利率下调7.83BP；
国债市场：1年期国债收益率下调3.75BP，10年期国债收益率下调
10.57BP，期限利差缩小6.82BP；
信用债市场：5年期企业债收益率上升6.33BP，信用利差增加7.49BP；
理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）下降8.82BP；
票据市场：长三角票据贴现率下降50BP，珠三角票据贴现率下降50BP；
外汇市场：美元兑人民币下降0.53%，人民币小幅升值。

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图1：股市流动性跟踪体系

Table_Author 分析师： 陈 杰 S0260512050005
021-60750651
gfcj@gf
分析师： 曹柳龙 S0260516080003
13817664054
caoliulong@ gf

Table_Report 相关研究：

Table_Contacter

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明
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A股策略|定期报告

目录索引
引言：广发策略“三维”流动性跟踪体系 .. 5
1、股市流动性跟踪：上周A股资金净流入206.1亿 . 6
2、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生 . 7
3、全市流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率 ..... 8
一、股市流动性跟踪——上周A股资金净流入206.1亿 ... 9
1.1一级市场资金流 .. 9
1.2产业资本跟踪 ...... 9
1.3二级市场资金流11
1.4市场情绪跟踪 .... 13
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生 ....... 15
2.1基础货币投放 .... 15
2.2信用货币派生 .... 16
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率 ....... 18
3.1货币市场 ........... 18
3.2国债市场 ........... 19
3.3信用债市场 ....... 19
3.4理财市场 ........... 20
3.5票据市场 ........... 20
3.6外汇市场 ........... 21
风险提示 ... 22

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明
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A股策略|定期报告

图表索引
图1：股市流动性跟踪体系 . 5
图2：股市流动性跟踪 ........ 6
图3：全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生 ....... 7
图4：全市流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率 .......... 8
图5：IPO融资（周度） ..... 9
图6：限售股解禁市值合计（周度） .......... 9
图7：重要股东增减持规模-A股整体（周度） .... 10
图8：银证转账变动净额（周度）11
图9：证券市场交易结算资金:期末余额（周度） . 11
图10：新发股票型+混合型基金（周度）12
图11：融资融券余额（周度） ..... 12
图12：沪深港股通资金流入净额（周度） ........... 12
图13：QFII净额（月度）13
图14：RQFII净额（月度） ......... 13
图15：交易费用（周度）13
图16：融资交易占比（周度） ..... 14
图17：日度换手率（日度） ......... 14
图18：股指期货多空情绪指标（周度） .. 14
图19：机构市场资金流向（周度） .......... 14
图20：公开市场操作（周度） ..... 15
图21：SLF操作及余额（月度） . 15
图22：MLF操作及余额（月度）15
图23：PSL操作及余额（月度） . 16
图24：新增外汇占款及余额-央行口径（月度） .. 16
图25：基础货币及货币乘数（季度） ...... 17
图26：M1、M2增速（月度） ..... 17
图27：新增社会融资（月度） ..... 17
图28：新增人民币贷款（月度） . 17
图29：SHIBOR隔夜利率（日度） ......... 18
图30：银行间质押式回购加权利率（日度） ....... 18
图31：同业存单到期收益率（日度） ...... 18
图32：银行间同业拆借加权平均利率（月度） ... 18
图33：国债到期收益率（日度） . 19
图34：期限利差（日度）19
图35：五年期企业债到期收益率（日度） ........... 19
图36：信用利差（日度）19
图37：人民币理财产品预期收益率（周度） ....... 20
图38：珠三角&长三角票据直贴利率（日度） .... 20
图39：美元兑人民币：中间价（日度） .. 21