本文在梳理了国际通货膨胀理论的基础上，剖析了通货膨胀国际传导的商
品价格途径、总需求——总供给途径、贸易收支途径的作用机理，从国际贸易
的角度考察国外通货膨胀对我国通货膨胀的影响效应。选用 2006-2012 年的数
据，建立两个向量自回归模型，分别验证商品价格、净出口额和外汇占款对
CPI、PPI 的效应。实证结果表明：在本次国际通货膨胀影响国内通货膨胀水平过
程中，总需求——总供给途径基本失效，而商品价格途径和贸易收支途径有
效。具体结论如下：（1）以大豆、铁矿石进口价格和国际原油价格为代表的国
际大宗商品价格对 CPI 的影响效应小于对 PPI 的影响，国际价格在向国内传导过
程中存在着效应递减的现象；（2）净出口额作为影响一国总供给和总需求的变
量，对 PPI 的传导效应不显著，而对 CPI 影响主要是在短期，长期无影响，并且
对 CPI变动的解释力度相对比较低，总体来看，总需求——总供给这一传导渠道
基本失效；（3）贸易收支途径的代表变量——外汇占款，在 CPI 变动中贡献最
大，对 PPI 变动的相对解释力度仅次于商品价格渠道的变量，即国际通货膨胀影
响国内物价水平变化的过程中，贸易收支途径也发挥一定的效用。基于以上实
证分析的结论，为防范和治理输入型通货膨胀，提出以下政策建议：(1)增加国
内农产品供给以减轻对国际农产品的依赖；(2)建立和完善国家战略性资源和能
源储备体系；(3)加强对国际大宗商品的定价权和话语权；(4)提高外汇储备使用
效率并完善外汇储备的冲销干预政策

关键词：输入型通货膨胀，国际贸易传导机制，国际大宗商品，外汇占款