..................................................................................................................................I Abstract.............................................................................................................................. II 第 1 章 绪论......................................................................................................................1 1.1 研究背景及意义...................................................................................................... 1 1.1.1 研究背景........................................................................................................ 1 1.1.2 研究意义........................................................................................................ 1 1.2 国内外研究现状...................................................................................................... 2 1.2.1 有关企业并购动机的研究........................................................................2 1.2.2 有关企业并购财务风险的研究..............................................................4 1.3 研究内容及方法...................................................................................................... 7 1.3.1 研究内容........................................................................................................ 7 1.3.2 研究方法........................................................................................................ 7 1.4 论文结构框架...........................................................................................................8 第 2 章 相关概念界定与软件企业并购概述.........................................................9 2.1 相关概念界定...........................................................................................................9 2.1.1 并购、兼并和收购......................................................................................9 2.1.2 并购财务风险...............................................................................................9 2.1.3 风险管理......................................................................................................10 2.2 相关理论基础.........................................................................................................11 2.2.1 协同效应理论.............................................................................................11 2.2.2 全面风险管理理论................................................................................... 12 2.2.3 信息不对称理论........................................................................................12 2.2.4 动态并购风险控制理论..........................................................................13 2.3 软件企业并购概述............................................................................................... 14 2.3.1 软件企业并购特点................................................................................... 14 2.3.2 软件企业并购的动因...............................................................................16 2.3.3 软件企业并购的财务风险.....................................................................18 第 3 章 润和软件并购联创智融案例分析........................................................... 21 3.1 并购公司案例概述............................................................................................... 21 3.1.1 收购公司概况——润和软件.................................................................21 3.1.2 被收购公司概况——联创智融............................................................21 3.2 并购动因和流程分析...........................................................................................22 3.2.1 并购动因......................................................................................................223.2.2 并购流程......................................................................................................23 3.3 并购过程中的财务风险分析.............................................................................24 3.3.1 并购前的信息不对称风险.....................................................................24 3.3.2 并购中的融资和支付风险.....................................................................25 3.3.3 并购后的整合风险................................................................................... 29 3.4 并购过程中的财务风险成因分析................................................................... 29 3.4.1 并购前价值评估风险成因分析............................................................29 3.4.2 并购中融资与支付风险成因分析.......................................................30 3.4.3 并购后整合风险成因分析.....................................................................30 第 4 章 润和软件并购财务风险规避策略........................................................... 32 4.1 并购前企业价值评估风险规避策略...............................................................32 4.1.1 进行充分的信息调研和可行性分析...................................................32 4.1.2 采用科学合理的价值评估方法............................................................32 4.1.3 合理规划并购融资的资本成本............................................................33 4.2 并购中融资与支付风险规避策略................................................................... 33 4.2.1 制定科学融资决策和扩展融资渠道...................................................33 4.2.2 完善内部监督机制和优化资本结构...................................................35 4.2.3 选择混合支付方式和优化并购支付...................................................35 4.2.4 建立资本积累的约束机制.....................................................................36 4.3 并购后整合风险规避策略................................................................................. 37 4.3.1 融合并购企业文化战略..........................................................................37 4.3.2 组织机构的整合........................................................................................37 4.3.3 建立融合后的财务制度..........................................................................38 结论....................................................................................................................................39