摘要
I
我国房地产上市公司财务风险的识别与防范
摘要
近年来为保证房地产行业持续、健康、稳定地发展，真正落实“房子是用来住的而
不是用来炒的”这个国家定位，我国政府连续出台了多项宏观经济调控政策，主要调控
内容包括获取土地的政策、财政政策、住房限购限贷政策等。尤其是2016年9月份以
来调控新政密集发力，政府陆续出台政策加严新建商品房预售许可管理和现售备案制
度、交易资金监管制度、买卖合同网签制度等，使房地产行业降温明显，财务风险加剧
研究表明，近年来我国房地产行业市场供给相对过剩，去库存严重；商品房累计销
售额增速下降，房地产企业回收资金困难加剧；信贷持续收紧，融资困难导致房地产行
业资金缺口严重，面临巨大的财务压力，甚至陷入财务困境。如何高效、便捷的识别房
地产行业财务风险并做到提前防范规避意义重大
本文在梳理国内外有关财务风险的研究理论及成果基础上，以最能代表房地产行业
的房地产上市公司财务风险入手，从国家政策、投资、筹资、现金回收及经营管理视角
对房地产上市公司财务风险进行分析。通过对比分析2016年度沪深两市房地产上市公
司中规模相当的9家正常公司与9家非正常公司之间的财务数据差异，确定显著性指标，
并利用累计贡献率法从确定的显著性指标中选取主成分构建F分数模型以评估房地产
上市公司财务风险。为了检验F分数模型的准确性，对总计115家公司计算F值验证，
结果显示：109家通过了检验，整体准确率达94.78%，F分数模型准确性较高且简单便
捷，可以用来识别房地产上市公司财务风险
针对识别出的我国房地产上市公司财务风险，本文提出了切实可行的防范控制对
策，为我国房地产上市公司的可持续发展提供有益的决策参考
关键词：房地产上市公司；财务风险；财务风险识别与防范；F分数模型。