中国科学技术大学学位论文原创性声明�崳�
本人声明所呈交的学位论文，是本人在导师指导下进行研宄工作所取得的�崳�
成果。除已特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含任何他人己经发表或�崳�
撰写过的研究成果。与我一同工作的同志对本研究所做的贡献均己在论文中作�崳�
了明确的说明。�崳�
作者签名：�牐∽ィ壡┳秩掌冢海蓿牐��牐��崳�
中国科学技术大学学位论文授权使用声明�崳�
作为申请学位的条件之一，学位论文著作权拥有者授权中国科学技术大学�崳�
拥有学位论文的部分使用权，即．？学校有权按有关规定向国家有关部门或机构�崳�
送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅，可以将学位论文编入《中�崳�
国学位论文全文数据库》等有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描�崳�
等复制手段保存、汇编学位论文。本人提交的电子文档的内容和纸质论文的内�崳�
容相一致。�崳�
保密的学位论文在解密后也遵守此规定。�崳�
s／公开�牎醣Ｃ埽ǎ壞辏��崳�
作者签名：炎个管蛛�壍际η┟��崳�
签字日期：於／浐？�燲才�壡┳秩掌冢篠
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冰�崳�
�壵�要�墸崳�
摘要�崳�
十九大提出，创新作为引领发展的重要动力之一，为构建现代化经济体系�崳�
提供了稳定的战略支持。在国民经济中，制造业占主体地位，随着信息技术的�崳�
高速发展，知识更新速度的加快，市场竞争的加剧，我国制造业正面临着复杂�崳�
的发展环境和难得的发展机遇，提升我国制造业的技术创新水平显得尤为重�崳�
要。�崳�
本文对筛选出的我国A股制造业519家企业，根据资产负债率将样本分为�崳�
高、低两类，进行回归分析，研宄了�燙EO开放性与研发支出，盈余质量（业绩�崳�
风险、市场竞争强度）对二者的调节作用。并且考虑到产权性质的影响，根据�崳�
产权性质，对上述关系进行了延伸探讨。�崳�
本文研究得出：在资产负债率较低时，CEO开放性与研发支出呈正相关关�崳�
系，在资产负债率较高时，CEO开放性与研发支出无显著相关关系。盈余质量�崳�
具有调节CEO开放性与研发支出间关系的作用，具体如下：在资产负债率较�崳�
低时，业绩风险对CEO开放性与研发支出的关系能够起到负向调节作用；在�崳�
资产负债率较高时，业绩风险对CEO开放性与研发支出的关系无明显调节作�崳�
用。在资产负债率较低时，市场竞争强度对CEO开放性与研发支出的关系起�崳�
正向调节作用；在资产负债率较高时，市场竞争强度对CEO开放性与研发支�崳�
出的关系仍能起正向调节作用。基于产权性质的分析，与国有企业相比，在民�崳�
营企业中，CEO开放性对研发支出存在的正向影响程度更强，业绩风险对�崳�
CEO开放性与研发支出间关系的影响更大，市场竞争强度对CEO开放性与研�崳�
发支出间关系的影响更大。�崳�
本文的研究结果，为有志于技术创新的制造业企业选拔管理者、根据公司�崳�
资本结构及盈余质量进行研发投资决策以及政府引导和扶持企业进行创新投资�崳�
提供了参考，同时丰富了管理者个性特征与技术创新的相关理论研宄。�崳�
关键词：CEO开放性研发支出资本结构盈余质量产权性质�崳�
I�崳�
Abstract�崳�
ABSTRACT�崳�
According�爐o�爐he�爎eport�爋f�爐he��19th�爊ational�燾ongress，�爄nnovation�爄s�爐he�爁irst�崳�
driving�爁orce�爁or�燿evelopment�燼nd�爐he�爏trategic�爏upport�爁or�燽uilding�燼�爉odem�崳�
economic�爏ystem．�燭he�爉anufacturing�爄ndustry�爄s�爐he�爉ain�燽ody�爋f�爐he�爊ational�崳�
economy．�燱ith�爐he�爎apid�燿evelopment�爋f�爄nformation�爐echnology，�爐he�爏peed�爋f�崳�
knowledge�爑pdating，�燼nd�爐he�爄ntensification�爋f�爉arket�燾ompetition，�燙hinese�崳�
manufacturing�爄ndustry�爄s�爁acing�燼�燾omplex�燿evelopment�爀nvironment�燼nd�燼�爎are�崳�
opportunity�爁or�燿evelopment．�營t�爄s�爌articularly�爄mportant�爐o�爄mprove�爐he�崳�
technological�爄nnovation�爈evel�爋f�爐he�爉anufacturing�爄ndustry．�崳�
In�爐his�爌aper，��519�爈isted�燾ompanies�爋f�燙hinese�爉anufacturing�爄ndustry�燼re�燿ivided�崳�
into�爐wo�爐ypes，�爐he�爃igher�爋ne�燼nd�爐he�爈ower�爋ne�燽y�燼sset－liability�爎atio．�燗nd�爐he�崳�
regression�燼nalysis�爄s�燾arried�爋ut�爐o�爏tudy�爐he�爎elation�爋f�燙EO�爋penness�燼nd�燫＆D�崳�
expenditure，�燼s�爓ell�燼s�爐he�爎egulation�爀ffect�爋f�爀arnings�爍uality�牐╬erformance�爎isk，�崳�
market�燾ompetitive�爄ntensity）�爋n�爐he�爐wo．�燙onsidering�爐he�爄nfluence�爋f�爌roperty�爎ight，�崳�
the�燼bove�爎elations�燼re�爁urther�燿iscussed�燽ased�爋n�爐he�爌roperty�爎ight．�崳�
The�爏tudy�爏hows�爐hat�爓hen�燼sset－liability�爎atio�爄s�爈ow，�燙EO�爋penness�爃as�燼�崳�
positive�燾orrelation�爓ith�燫＆D�爀xpenditure，�燽ut�爐here�爄s�爊o�爏ignificant�燾orrelation�崳�
between�燙EO�爋penness�燼nd�燫＆D�爀xpenditure�爓hen�燼sset－liability�爎atio�爄s�爃igh．�崳�
Earnings�爍uality�燾an�爎egulate�爐he�爎elation�燽etween�燙EO�爋penness�燼nd�燫＆D�崳�
expenditure．�燭hat�爄s：�爓hen�燼sset－liability�爎atio�爄s�爈ow，�爌erformance�爎isk�燾an�爌lay�燼�崳�
negative�爎egulation�爀ffect�爋n�爐he�爎elationship�燽etween�燙EO�爋penness�燼nd�燫＆D�崳�
expenditure．�燞owever，�爌erformance�爎isk�爃as�爊o�爋bvious�爎egulation�爀ffect�爓hen�崳�
asset－liability�爎atio�爄s�爃igh．�燱hen�燼sset－liability�爎atio�爄s�爈ow，�爐he�爉arket�燾ompetition�崳�
intensity�爃as�燼�爌ositive�爎egulating�爀ffect�爋n�爐he�爎elationship�燽etween�燙EO�爋penness�崳�
and�燫＆D�爀xpenditure，�燼nd�爐he�爉arket�燾ompetition�爄ntensity�爏til】�爌lays�爐he�爏ame�爎ole�崳�
when�燼sset－liability�爎atio�爄s�爃igh．�燘ased�爋n�爐he�爌roperty�爎ights�燼nalysis，�燾ompared�崳�
with�爐he�爏tate－owned�爀nterprises，�爄n�爌rivate�爀nterprises，�燙EO�爋penness�爃as�燼�爏tronger�崳�
positive�爄mpact�爋n�燫＆D�爀xpenditure，�燼nd�爌erformance�爎isk�爃as�爂reater�爄mpact�爋n�爐he�崳�
relationship�燽etween�燙EO�爋penness�燼nd�燫＆D�爀xpenditure．�燗lso，�爐he�爉arket�崳�
competition�爄ntensity�爃as�燼�爂reater�爄mpact�爋n�爐he�爎elationship�燽etween�燙EO�崳�
openness�燼nd�燫＆D�爀xpenditure．�崳�
The�爎esults�爋f�爐his�爏tudy�爌rovide�燼�爎eference�爁or�爐he�燾ompany�爐hat�爄s�爄nterested�爄n�崳�
III�崳�
�堿bstract�墸崳�
technological�爄nnovation�爐o�爏elect�爉anagers，�燼nd�爐o�爉ake�燫＆D�爄nvestment�燿ecisions�崳�
by�爐he�燾ompany＇s�燾apital�爏tructure�燼nd�爀arnings�爍uality．�燜urthermore，�爄t�爄s�爃elpful�爁or�崳�
the�爂overnment�爐o�爂uide�燼nd�爏upport�爄nnovative�爄nvestment．�營t�燼lso�爀nriches�爐he�崳�
theoretical�爎esearch�爋n�爐he�爌ersonality�燾haracteristics�爋f�爉anagers�燼nd�爐echnological�崳�
innovation．�崳�
Key�燱ords：�燙EO�爋penness，�燫＆D�爀xpenditure，�燾apital�爏tructure，�爀arnings�爍uality，�崳�
property�爎ight�崳�
IV�崳姟�