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2017年3月3日 银行业研究
靴子落地：私募基金服务业务迎来全面规范发展
——评《私募投资基金服务业务管理办法（试行）》
鲁政委王凤岩
兴业银行首席经济学家
华福证券首席经济学家
兴业研究
助理分析师
摘要：
3月1日，中国证券投资基金业协会正式公布了《私募投资基金服
务业务管理办法（试行）》（以下简称《服务办法》），对私募投资基
金服务业务做出了全面和正式的规定

相比此前规范，《服务办法》将“投资顾问”“基金募集”业务正式
纳入到了服务范围内；明确私募基金管理人和服务机构之间是委托
代理关系；强调服务业务与托管业务的隔离，私募基金托管人不得
接受委托担任同一私募基金的服务机构；同时放松了登记和账户开
立的条件

《服务办法》可以提升基金管理人对风险的关注，客观上有利于金
融风险的防范；而登记和开立账户等条件的放松降低了准入门槛，
将为证券公司和银行开展业务带来诸多利好

关键词：服务业务，投资顾问
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事件：
3月1日，中国证券投资基金业协会（以下简称协会）正式公布了
《私募投资基金服务业务管理办法（试行）》（以下简称《服务办法》）
① ，同时发布了《私募投资基金服务机构登记法律意见书指引》

点评：
一、这是对私募投资基金服务业务做出的正式和全面的监管规定
2014年底中国证券基金业协会发布了《基金业务外包服务指引（试
行）》（以下简称《外包指引》），自2015年2月1日起正式实施②。其中
明确了向基金提供服务业务的范围，并对相关服务活动采用了备案管理

截止到目前，协会先后公布了三批共44家服务机构备案名单③。该《外
包指引》坚持了简政放权的理念，促进了私募基金服务行业市场化、规
范化、多样化竞争格局的初步形成。然而，随着私募基金行业的发展和
需求变化，也存在着服务机构与管理人权责划分不清，履责要求不明确，
自律管理措施不完善，退出机制缺乏等问题。正因为此，2015年11月
15日，中国证券基金业协会发布了《私募投资基金服务业务管理办法
（试行）（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），对《外包指引》
① 参见中国证券投资基金业协会网站amac/xhdt/zxdt/391776.shtml
②为支持基金管理人特色化、差异化发展，降低运营成本，提高核心竞争力，促进基金管理人
业务外包服务规范开展，中国证券基金业协会正式发布了《基金业务外包服务指引》（以下
简称《指引》），2015年2月1日正式实施

③ 具体名单请参见中国证券投资基金业协会网站http://fo.amac/amac/allNotice.do