摘要
在过去的30多年时间中，金融业逐渐成为我国国民经济的核心。商
业银行作为金融中介机构，相当于资金需求方和资金供给方之间的一座
桥梁,扮演着社会支付中介角色，从整个社会角度提高资金的使用效率
以及资源配置的合理程度。然而，反复无常的经济金融环境给商业银行
的管理决策带来不断挑战：首先，商业银行必须及时准确预判我国未来
经济发展动态，合理调整发展模式，提高应对能力；其次，随着我国利
率市场化进程逐渐深化，再加之余额宝、理财通等互联网金融产品不断
抬高商业银行资金成本，商业银行必须立即制定出应对之策；再次，非
银行金融体系逐渐趋于完善，再加之第三方支付日趋成熟，“金融脱媒”
现象日益凸显，这无疑对商业银行资产业务产生冲击；最后，我国监管
标准日趋同步于国际，商业银行面临的监管压力日趋增加……种种信号
都表明中资商业银行正面临史无前例的挑战。故而，对商业银行经营绩
效领域展开研究，其理论价值和现实意义就显得尤为重要。

商业银行独特的经营模式以及资产结构决定了一般的经营绩效研究
方法难以适用。本文在梳理国内外相关研究成果后，以国内16家上市
商业银行作为样本，构建出一套商业银行绩效研究体系，并利用因子分
析进行综合研究，希望借此得出一些有益的结论。

在研究内容上，本文以根据16家上市商业银行的2010-2012年度财
务数据，构建绩效研究体系，并通过因子分析进行实证研究。在构建研
究指标时，考虑到了商业银行盈利性、流动性、安全性、发展性四个方
面，使所构建的指标能够比较全面的反映商业银行经营绩效的差异。

在指标体系的构建方面，传统的研究体系更多是针对非股份制商业
银行，缺乏对多元化银行体系的适用性；传统分析多是以规模和财务效
益等静态指标为主，缺乏对资金流动能力以及发展能力等动态指标的考
察；传统体系多注重短期绩效成绩而忽视了长期发展潜力。本文设定的
商业银行绩效指标体系包括了盈利性、流动性、安全性、发展性四个一
级指标，以及11个二级指标，该体系能够较为全面的考察所选取样本的
绩效水平。

在研究方法上，本文摒弃轻理论或轻实证的分析方法。在对已有的
分析方法进行梳理总结的基础上，通过描述性定性分析以及因子定量分
析结合对商业银行进行绩效研究。同时，基于16家商业银行近三年的绩
效通过11个二级指标进行银行家横向对比以及单独银行纵向对比，丰富
了研究内容。在得到16家上市商业银行的综合绩效得分后，计算其综合
绩效排名，进而提出一些政策建议。

关键词：经营绩效；商业银行；因子分析；研究体系