受让鹰潭市供水有限公司22%股权可行性分析报告第一节项目概况 一、项目背景 2010年3月26日，江西三川水表股份有限公司（以下简称“三川股份”或 “公司”）正式在深圳证券交易所挂牌上市，成为中国资本市场首家以水表为主 业的上市公司。三川股份的上市，开启了公司发展的新格局，公司将在资本市场 助推下插上快速腾飞的翅膀。 鹰潭市供水有限公司（以下简称“鹰潭供水”）是集鹰潭市规划区内原水、 自来水的生产、供应、销售于一体的企业。鹰潭供水的前身是鹰潭镇自来水厂， 成立于1958年。2008年1月与中国水业（香港）有限公司正式签订《合资经营 合同》。鹰潭供水建有江南水厂，日供水能力10万立方米。 三川股份为了发展水工产品，做大水工产业，抓住供水行业发展的大好时机， 有必要通过收购供水企业部分股权方式进入供水行业，从而有利于水工产品经营 规模的扩大，推进公司智慧水务+环保水工的战略，实现公司的发展目标。三川 股份依托日益扩大的品牌效应、资源整合优势和上市的资本优势，通过收购本地 供水企业部分股权快速实现公司进入供水行业的战略布局，为公司下一步更大规 模进入供水行业提供经验，进一步增强公司的可持续发展能力，同时促进募集资 金尽快产生效益，提高公司的资产回报率，使股东价值最大化。 二、项目简介 本次交易，三川股份拟通过受让鹰潭供水22%股权，参股鹰潭供水。 鹰潭市供水公司基于拟转让其所持有的鹰潭供水22%股权的需要，委托江西 鹰潭同信会计师事务所有限公司对鹰潭供水的净资产进行审计出具了鹰同信所 审字（2013）第107号专项审计报告。截至基准日2013年8月31日，鹰潭供水 资产总计24,945.07万元，负债总计12,598.90万元，净资产总计12,346.17 万元，主营业务收入1,444.18万元，主营业务成本703.35万元，利润总额 1,967.67万元，净利润1,538.59万元。本次鹰潭供水22%股权挂牌起始价为人 受让鹰潭市供水有限公司22%股权可行性分析报告民币4395万元，最后交易价格以拍卖为准。 三、交易主体 （一）股权受让方—三川股份基本情况 名称：江西三川水表股份有限公司 住所：江西省鹰潭市工业园区 法定代表人：童保华 注册资本：15,600万元 成立日期：2004年5月13日 三川股份于2010年3月26日在深圳证券交易所挂牌上市，成为中国资本市 场首家以水表为主业的上市公司。公司建有江西三川、山东三川南北两大生产基 地，水表年生产能力1000万台，主要产品有节水型水表、智能卡式水表、网络 远传水表、直读式电子远传水表、环保不锈钢水表、复式水表、热量表、多路共 管供水系统、给排水管材管件、水司管理应用软件等。产品覆盖中国大陆，远销 东南亚、美洲、非洲等海外市场，国内市场占有率连续十四年保持同行业领先。 （二）股权转让方—鹰潭市供水公司基本情况 名称：鹰潭市供水公司 住所：鹰潭市胜利西路112号 法定代表人：曹智辉 注册资本：1,067万元 成立日期：2000年1月18日 经营范围：主营供水，兼营水暖器材、给水安装、二次供水清洗。 鹰潭市供水公司始建于1958年，1983年更名为鹰潭市自来水公司，隶属于 鹰潭市城乡建设局。2000年1月18日更名为鹰潭市供水公司。 受让鹰潭市供水有限公司22%股权可行性分析报告（三）交易标的—鹰潭供水概况 1、鹰潭供水基本情况 名称：鹰潭市供水有限公司 住所：鹰潭市胜利西路112号 法定代表人：刘伟清 注册资本：6,600.88人民币 实收资本：6,600.88万人民币 成立日期：2008年3月20日 营业执照号：360600520000153 经营范围：鹰潭市规划区内原水、自来水的生产、供应销售及城市供、排 水管网建设和经营。 2、鹰潭供水股权控制情况 鹰潭供水由鹰潭市供水公司与中国水业(香港)有限公司合资设立，2012年3 月公司受让鹰潭市供水公司持有鹰潭供水24%的股权。截止目前，鹰潭供水股权 结构如下： 序 号 股东名称 持股比例 出资额（万 元） 1 中国水业(香港)有限公司 51% 3,366.44 2 鹰潭市供水公司 25% 1,650.22 3 江西三川水表股份有限公司 24% 1,584.22 合计 100% 6,600.88 3、鹰潭供水业务情况 鹰潭供水主要经营鹰潭市规划区内原水、自来水的生产、供应销售，日供水 能力10万元立方米。 4、财务情况 鹰潭供水2012年度实现营业收入75,104,774.73元，净利润33,002,359.88 元。资产总额219,755,662.59元，负债总额92,819,004.89元，财务状况良好。 受让鹰潭市供水有限公司22%股权可行性分析报告截止2013年9月30日鹰潭供水的财务情况如下： 单位：元 项目 2013年9月30日 流动资产： 货币资金 54216060.50 应收账款 579849.58 预付款项 195212.00 其他应收款 714018.56 存货 55605686.99 流动资产合计 111310827.63 非流动资产： 长期股权投资 30947059.47 固定资产 80610070.26 在建工程 23268220.16 无形资产 7262483.15 长期待摊费用 159210.96 非流动资产合计 142247044.00 资产总计 253557871.63 资产负债表（续） 项目 2013年9月30日 流动负债： 短期贷款 7000000.00 应付账款 4468410.59 预收款项 55656250.08 应交税费 1570737.96 其他应付款 6183922.42 流动负债合计 74879321.05 非流动负债： 长期借款 22228834.60 长期应付款 34755939.87 受让鹰潭市供水有限公司22%股权可行性分析报告项目 2013年9月30日 非流动负债合计 56984774.47 负债合计 131864095.52 所有者权益： 实收资本 66008778.36 资本公积 50400.00 盈余公积 4468001.81 未分配利润 51166595.94 所有者权益合计 121693776.11 负债及股东权益总计 253557871.63 （2）损益表 单位：元 项目 2013年1-9月 一、产品销售收入17640819.69 减：产品销售成本 8231771.97 产品销售税金及附加 148618.80 二、产品销售利润 9260428.92 三、工程结算收入 33522669.12 减：工程结算成本 14006460.47 工程结算税金及附加 1168255.49 四、工程结算利润 18347953.16 五、产品销售利润及工程结算利润 27608382.08 加：其他业务收入 1814161.73 减：其他业务成本 261807.42 受让鹰潭市供水有限公司22%股权可行性分析报告 营业税金及附加 221133.52 减：营业费用 1792220.92 管理费用 9488831.01 财务费用 -9222.69 六、营业利润 17667773.63 加：公允价值变动损益 0.00 投资收益 370000.00 营业外收入 285551.39 减：营业外支出 36162.12 加：以前年度损益调整 -349806.61 七、利润总额 17937356.29 减：所得税费用 4391839.08 八、净利润13,545,517.21 第二节投资方案 一、交易金额及定价依据 交易参考审计结果，以评估值作为定价依据，鹰潭供水22%股权拍卖挂牌起 始价为4395万元，最终以实际拍得价款为交易额。 二、资金来源 本项目拟用公司首次公开发行股票募集资金中其他与主营业务相关的营运 受让鹰潭市供水有限公司22%股权可行性分析报告资金进行投资。 三、本次交易完成后鹰潭供水的股权结构 本次交易完成后，鹰潭供水注册资本不变，其股权结构如下： 序号 股东名称 持股比例 1 中国水业(香港)有限公司 51% 2 鹰潭市供水公司 3% 3 江西三川水表股份有限公司 46% 合计 100% 第三节项目实施的必要性与可行性 一、项目实施的必要性 从公司的发展战略来看，受让鹰潭供水22%股权十分必要，主要表现在以下 方面： （一）使本次上市募集资金得以尽快产生效益 通过受让鹰潭供水部分股权，实现对鹰潭供水的参股地位，可以完善产业布 局，加速实现公司的战略规划布局，进一步提升公司在全国的影响力，提高公司 在水工行业的地位，而且可以让本次上市募集资金得以尽快产生效益。 （二）有助于扩大产销规模 三川股份目前以国内市场为主，而涉足自来水生产销售业务，将对公司水工 产品的营销起到明显的促进作用，鹰潭供水日供水能力达到10万立方米，正在 兴建夏埠水厂一期工程（一期工程供水能力为2.5万吨/日），其本身对水工产品