高力季报 仓储物流 | 成都 | 研究部 | Q3 2020 | 2020年10月20日 新兴电商、第三方物流需求活跃 净吸纳量继续回升 张潇嘉 高级经理 | 研究 | 成都 +86 28 8658 6288 donna.zhang@colliers 2020 –24 年平均/ 2024年末 未来展望 &建议 2020–24 年平均 2020 Q3 环比 2020 年末同比 Q3 2020 2020全年 > 至2021年末，预计将有约 100万平方米的新项目投入 市场，短期内充沛的供应将 推升全市空置面积，加剧市 场竞争，但长期来看，在平 稳增长的第三方物流和电商 仓储需求，以及2021后逐年 回落供应量下，成都市场将 迎来长期的供需平衡。 -3.1% -8.3% -0.9% 304,400 平方米 325,000 平方米 400,200 平方米 RMB 24.5 (每平方米每月) RMB 24.0 RMB 24.8 需求 供应 租金* -6.1pps 15.8% 3.2pps 22.4% -0.9pps 14.8% > 为帮助项目在激烈的市场竞 争中快速去化，新项目业主 可采用定制库方案，为快运、 电商等大面积，长租期，业 务增长稳定的租户量身建造 符合其需求的仓库。 61,100 平方米 592,000 平方米 427,000 平方米 空置率 2020年第三季度市场需求行业构成 2020年第三季度各子市场空置率及租金表现 (成交面积占比) 平均净有效租金 (元每平方米每月) 空置率 30% 25% 20% 15% 10% 5% 27.2 28.0 2020 Q2市场总结 > 第三季度，随着生产生活秩 序全面恢复，成都仓储市场 供应需求均录得回升。 25.0 第三方物流 电商（生鲜） 传统零售 26.0 23.4 22.9 24.0 22.0 20.0 > 受益于线上消费的增长以及 线下贸易活动的恢复，本季 新兴电商和第三方物流仓储 需求表现活跃，推动全市净 吸纳量环比大幅增长至27.6 万平方米。 22.3 3% 4% 11% 26% 13% 0% 双流 新都 龙泉驿 新津 青白江 数据来源：高力国际研究部； 租金：净有效, 人民币元每平方米每月；pp：百分点 高力季报 仓储物流 | 成都 | 研究部 | Q3 2020 | 2020年10月20日 平均净有效租金(元每平方米每月)&空置率 新增供应创新高，仓储需求将在年末进一步回升 平均净有效租金（左） 空置率（右） > 随着年末零售旺季的到来，预计全市仓储需求将在第四 季度进一步回升。但与此同时，从第四季度至2021年， 27.5 27 26.5 26 25.5 25 24.5 24 30% 25% 20% 15% 10% 5% 将有约100万平方米的新项目投入市场，短期内大量新 未来展望 增供应将推高全市整体空置率，加剧全市租赁竞争。 > 但我们依然对成都仓储需求的增长保持长期信心。一方面，未来零售 商们将更广泛的采取多渠道营销策略，带动仓配一体化服务外包需求 增长，另一方面，除传统第三方物流以及电商租户外，高力国际观察 到，来自生鲜电商、中央厨房等新兴租户的仓储需求也在快速增长。 我们预计在稳健的仓储需求支撑下，市场整体空置率将在2022年逐步 下降，同时租金止跌回升。 23.5 23 0% 数据来源：高力国际研究部 > 同时面对短期激烈的市场竞争，我们建议新项目或空置面积较大的项 目业主，考虑定制库或定制改造方案，为快运、电商、连锁餐饮企业 中央厨房等大面积，长租期，业务增长预期稳定的租户打造符合其需 求特征的仓库，以实现快速去化。 市场供需均较上半年录得回升 在经历了上半年的