第02讲??项目筛选 有限时间和资源内快速锁定有价值项目 PEVC实务专题 2018年12月 本期内容 01 02 新投资人必读的BP常见陷阱 根据不同阶段确定不同的退出方式和项目筛选标准 03 04 明星机构的筛选词典：预先设置好的五大方面门槛 筛选项目的一般规则：项目基本面如何？成长性如何？价格如何？ 05 06 PE机构的特殊性：IPO交易性机会是否真实存在？ 管理团队评估：优秀创始人的七点特征 新投资人必读的BP常见陷阱 ??? ??? ??? ???堂 一、新投资人必读的BP常见陷阱 隐形债务 隐形债务问题，成为目前投资方比较头疼的一大陷阱。隐形债务防不胜防，现在融资 方在财务上做假的手段真是越来越‘高明’，隐形债务现在令我们最为头疼。隐形债 务情况比较复杂。比如，曾经有这样一家软件厂商，为扶持其在西部的几家区域总代 理商，替代理商担保以便代理商从银行贷款。可是没过多久，有三家代理商跑了。该 软件厂商也欠了一屁股的债。后来这家软件厂商在融资的时候，商业计划书上根本没 有提到这件事，导致后来的投资方有很大一笔资金被用来返还旧债。另外，还有一个 北京的公司兼并外地一家濒临破产的企业。融资方没有在商业计划书中说明这个情况， 等到北京公司融资成功后，新股东自然也就背上了这样一个大锅。融资方一般不会在 商业计划书里主动提及“隐形债务”问题，而且即使投资方做了很深入的调查，还是 很难查出个水落石出。 一、新投资人必读的BP常见陷阱 团队集体私奔 一个成熟的商业计划，除有一个比较诱人的商业模式外，创业团队也成为投资 方决定是否投资的一个重要参考。因此，一般的商业计划书，会对团队组成及 核心人物大写特写，力图向投资方传递这样的信息：“这个项目，只有我们这 样的一个团队才能做得来。”然而，殊不知，创业团队也是投资方的一个大陷 阱。且不说有的创业者报给投资方的团队组合非常豪华，但可能这个公司就一 两个人。成功融资后“团队集体私奔”现象更是令投资方发指。