酒店及旅游地产投资咨询部 中国酒店目的地 2019年5月 2 中国酒店目的地 3 中国酒店目的地 5 8 专题文章 目 录 中国酒店主要目的地城市地图 中国酒店目的地 10 24 26 全力支持您的业务 联系我们 4 中国酒店目的地 5 中国酒店目的地 专题文章 跨界创新亮点多 酒店投资正当时 2018年，中国酒店产业交易额接近120亿元人民币。其中一 部分被交易的酒店资产由于运营表现欠佳，逐渐被新业主 更改为其他用途，例如长租公寓、办公楼等。这一趋势也 将在2019年继续发展，今年年初北京翠宫饭店被出售给中 国电子商务巨头京东集团就是其中典型案例，京东宣布计 划将该物业转变为全新的办公楼和创新中心。 2019年展望 ? 尽管投资者仍专注于收购一级市场的核心资产，但高 资本价值也将促使他们在表现强劲的二级市场（如西 安、成都和苏州）寻求机会。 ? 全服务式酒店的运营成本在近年来持续攀升，加之这 些设施繁复的酒店的可观的开发成本，都在一定程度 上降低了投资回报。在未来，投资者应该将更多的精 力集中在能够提高盈利能力的精选服务产品上。例如 华住酒店集团旗下的CitiGO欢阁酒店品牌，风格更侧 重于年轻一代消费者展现自我、强调个性化的喜好， 相比于传统星级酒店的华丽配套，这里更多偏向于 “ 房间用来洗漱和睡眠，公区可以满足住客的一切娱 乐需求”新兴模式。 近日，仲量联行发布《稳步前进：2019年酒店投资展望》报 告，报告指出，尽管中美贸易局势紧张以及未来经济增长 预测将会放慢，2019年整个亚太地区酒店产业投资额仍 将同比增长15％，居全球之首。 虽然中国酒店业仍然是整体交易量较少的资产类别之 一，但行业发展的乐观趋势和充满前景的旅游市场已经 点燃了投资者对酒店的兴趣。 ? 随着体验经济的爆炸式发展，办公、娱乐与生活的界 限日益模糊。比如北京的新国贸饭店，为消费者提供 了便捷的共享办公空间、完善的健身设施、轻松的公 共区域和一个专享啤酒屋。在未来，必将会有更多的 新式酒店能够找到更多元化、更有创意的设计吸引年 轻一代消费者。 ? ? ? 2018年，大多数中国城市的酒店每间可出租客房收入大 幅增长。成都等主要门户城市的平均可出租客房收入 同比增长19％，而北京，重庆和天津则超过10％。 从2007年的15亿到2018年的55亿游客总人数，国内旅游 业在不到12年内增长了三倍多，其中中产阶级旅游人数 空前增长。 ? ? 随着利率的上扬，地产收益率面临压力也随之攀升， 预计将有大量债务资金流入市场。在全球范围内，融 资的构成正在逐渐转变为债务策略——2017年债券基金 在融资策略中的占比为17%， 2018年该比例上升至 21%。这为投资者进入酒店投资市场提供了新的途径。 中国的新酒店供应量，尤其在一线城市，大幅放缓。 所有上述因素呈现出酒店业未来发展的积极景象，因此 越来越多的投资者都开始寻求酒店投资机遇。 近年来，各酒店运营商争夺全球市场份额和分销实力 的野心推动了并购行为的活跃。根据仲量联行预测， 将来会有更多非传统酒店行业的玩家进入该市场，作 为其现有服务的延伸和补充。例如，携程旅行正式跨 界推出的丽呈酒店集团，就体现了在线预订巨头从营 销和分销业务到进军酒店管理行业的尝试和发展。 一方面，随着境外投资的持续限制，保险公司和私募股权 基金公司等国内投资者都面临着在中国境内部署资金的 压力。另一方面，自两年前中国开始实施去“杠杆化”政策 以来，开发商也在寻求出手酒店等非核心资产，以改善其 资产负债现状。这些因素都将为2019年更具流动性的市场 奠定了基础。