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研究院
全球经济金融展望报告
2023年第 4季度（总第 56期）
报告日期：2023年 10月 8日
要点
中国银行研究院
全球经济金融研究课题组
● 2023年三季度，全球经济下行压力全面凸显，生产
端和需求端均持续承压，紧缩货币政策的负面影响加
快显现。美国经济维持温和增长，表现好于欧元区、英
国和日本。欧美央行货币政策紧缩态势放缓，跨境资本
持续回流美国，美元震荡后再次走强，部分新兴经济体
货币危机风险上升。
组长：陈卫东
副组长：钟红
廖淑萍
●展望四季度，全球经济增速将继续回落，各国工业
生产将维持低迷态势，服务业消费对主要经济体的增
长带动作用弱化，出口和投资将持续拖累全球经济。美
联储大概率结束本轮紧缩周期，跨境资本回流美国趋
势将放缓，强势美元仍将持续，但美元指数上行空间将
有限，全球能源市场呈现供应偏紧状态，主权债务风险
仍值得警惕。
成员：边卫红
熊启跃
王有鑫
曹鸿宇
李颖婷
吕昊旻
王宁远
初晓
章凯莉
●全球跨境直接投资最新动向及影响、美债超预期发
行对市场流动性的影响等热点问题值得关注。
黄小军（纽约）
陆晓明（纽约）
刘冰彦（法兰克福）
王哲（东京）
魏芸（布宜诺斯
艾利斯）
2023年全球GDP季度同比和环比折年率增速预测（%）
4.0 3.5 3.5 2.9 2.8 3.0 2.4 2.4 2.5 2.0 1.5 1.0
0.5 0.0 2.12.12.0 2.1 1.9 2.0 1.7 1.7 1.6 1.7 1.6
联系人：王有鑫
环比折年率
环比折年率
(不含中国)
2023Q12023Q22023Q32023Q4
同比增速
同比增速
(不含中国)
电话：010-66594127
邮件：
wangyouxin_hq@bank-of-china
资料来源：Bloomberg，IMF，中国银行研究院
全球经济金融展望报告
全球经济增长全面承压，货币紧缩周期进入尾声
——中国银行全球经济金融展望报告（2023年第 4季度）
2023年三季度，全球经济下行压力全面凸显，紧缩货币政策对全球经济的
负面影响加快显现。生产端，全球制造业和工业生产疲软，全球和多国工业产
出指数下滑。需求端，主要发达经济体服务业需求回落，私人消费对经济的拉
动作用减弱；利率高企和流动性收缩的影响进一步显现，主要发达经济体国内
投资持续受到抑制，跨境投融资规模减少；全球货物贸易量减少，美国、中国、
东盟等主要经济体出口贸易规模下降。欧美央行货币政策延续收紧态势，但步
伐整体放缓，跨境资本持续回流美国，美元震荡后再次走强，部分新兴经济体
货币危机风险上升，美国政府债务可持续性问题、标普降低美国主权信用评级
等事件引发公众避险情绪升温，全球股市受到较大冲击。展望四季度，预计全
球经济增速。。。以下略