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基金经理管理产品能力分析
基金经理的业绩管理能力突出且业绩稳定，具备良好的风险控制能力，在
保证基金高收益的同时可以有效控制风险，使得基金产品的收益风险比与
同类基金相比排名较高。同时，基金经理在下跌市场行情下具有更好的业
绩表现
通过T-M模型可知，基金经理具备较强的选股能力，而择时能力正在不断
增强。同时，基金经理主要通过选股能力而非择时能力获取跑赢市场的超
额收益
通过投资风格分析模型可知，基金经理在把握市场风格轮动和市场环境变
动等方面具有良好的能力。2016年及以前基金重仓小盘成长类股票，而
2017年以来先后转换重仓了大盘价值和大盘成长，有效避免了近期市场小
市值风格因子失效带来的损失，保证了基金净值的平稳增长
基金经理具备良好的行业选择能力，所偏好的行业整体上相对同期沪深
300或者中证500超额收益表现出色。而重仓股偏好于电子元器件、通信、
计算机、机械和医药等中信一级行业的股票。基金经理能够很好地结合市
场风格变化，及时调整投资行业方向，保证基金的良好业绩
基金经理持股集中度较高，且换手率高于同行业基金中位数，这有利于更
好地依据市场走势动态调整基金仓位。同时，基金经理在重仓股选择上具
有较强的能力，使得投资组合收益越发稳定。另外，持仓组合在市值上明
显高于市场中位数，且有逐渐扩大的趋势，表明基金经理在大市值上暴露
整体上高于市场；持仓组合在特异度上高于市场中位数，表明基金经理偏
好于热门股票；持仓组合在非流动性冲击高于市场中位数，表明基金经理
偏好流动性较弱的股票
基金经理核心产品介绍
国泰估值优势基金作为国泰基金旗下重要的偏股混合型基金，自成立以来
在不同阶段收益具有较强的稳定性，可投资价值较高，适合具备一定风险
承受能力的投资者买入并持有
风险提示：本报告为基金经理历史投资业绩分析，基金管理变动和市场结
构调整等因素皆有可能使得其管理的基金投资价值失效
金融工程 | 金工专题报告
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内容目录
1. 基金经理基本信息介绍 .... 5
2. 基金经理业绩管理能力分析 ....... 5
3. 基金经理风险控制能力分析 ....... 7
4. 基金经理选股和择时能力分析 . 11
5. 基金经理投资风格分析 .. 14
6. 基金经理行业偏好分析 .. 16
7. 基金经理持股与交易偏好分析 . 21
8. 基金经理核心产品
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