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报
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核心观点
生态圈，在以AI和IoT为主导的硬件智能时代正逐渐成为新时代的创新中
心。AI作为引领新一轮硬件创新的核心技术，将带来三阶段的影响：产生芯
片新需求、产生智能家居等物联网的新应用和产生颠覆冯诺依曼的新体系
而国内厂商已深入AI领域，在语音识别、虚拟现实、动作执行、处理器、
惯性传感器、通信等环节均广泛布局
制造和封测等环节龙头已经显现，材料和设备环节发展潜力巨大。半导体产
业是国家发展战略，政府在政策和资金层面给予大力支持，目前大基金及其
带动的地方基金规模已超过6500亿元，且大基金二期已在规划中，大陆半
导体产业预计在2020年之前产值有望超过台湾。在大陆面板产业崛起之后，
战略地位更高的半导体产业有望迎来腾飞
是IoT、AR/VR、自动驾驶和智慧城市等实现不可或缺的通信技术，中国重
视5G发展，工信部提出加快研发应用，国务院提出明确的5G网络部署计
划，力争2020年启动商用。大陆相关企业亦积极布局，取得了产业多个首
次的突破。我国通信产业有望通过5G实现从落后到超越的转折。5G总投
资量相比4G增长60%，将大规模使用光模块、射频天线、光纤光缆和小基
站等器件，领先布局的公司有望受益行业的发展
领域的消费电子公司，具备除了手机创新以外更长期的投资逻辑。短期内，
来自于手机终端创新不止，柔性OLED全面屏、无线充电、玻璃机壳、3D
深度摄像头等创新推动行业景气度持续向好。中长期来看，1）汽车智能化、
联网化、新能源化产业升级趋势明显，传统的封闭式供应链逐渐被打破，新
兴的生态圈将推动国内电子企业快速切入汽车供应链，先入企业将随着汽车
电子的发展而进入快速成长期。2）AR生态圈有望迎来快速发展，ARKit和
ARCore等工具平台的发布能够显著降低AR产业门槛，打开消费级市场广
阔空间，伴随AR生态圈的逐步完善，未来有望呈现硬件和内容相互推动升
级的过程，在深度摄像头、光场显示及AR产业链中领先布局的企业有望受
益于AR产业升级的趋势
投资建议与投资标的
扬杰科技、上海新阳、鼎龙股份
安洁科技、蓝思科技、欧菲光、联创电子、长盈精密、欣旺达、德赛电池、
宏发股份、水晶光电
风险提示
创新和变革速度不及预期；AR核心硬件供应链和技术进步可能不及预期
大国战略&创新升级
电子行业
行业评级看好 中性 看淡 (维持)
国家/地区 中国/A股
行业 电子
报告发布日期 2017年11月28日
行业表现
资料来源：WIND
证券分析师 蒯剑
021-63325888*8514
kuaijian@orientsec
执业证书编号：S0860514050005
王芳
021-63325888*6068
wangfang1@orientsec
执业证书编号：S0860516100001
联系人 马天翼
021-63325888*6115
matianyi@orientsec
王若擎
021-63325888-5023
wangruoqing@orientsec
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HeaderTable_TypeTitle 电子策略报告 ——大国战略&创新升级目 录
1 中国电子产业已成为全球创新中心 .......... 6
1.1 中国是新时代的创新中心 ... 6
1.2 AI引领新一轮硬件创新，国内企业积极布局 .......... 8
1.3 未来重点关注半导体、5G、汽车电子和AR板块10
2 半导体：大国崛起，IC先行 .....
。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看
