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证
券
研
究
报
告
行业研究
简
报
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商务部将从四个方面促汽车消费，关注汽车流通与后市场
汽车行业
投资要点：
板块一周行情回顾
上周指数继续稳步攀升，沪深300涨幅达1.05%，汽车板块也表现强势，申
万整在前一周大幅下跌后上周大幅反弹，涨幅达1.61%。汽车零部件涨幅也
达1.12%，新能源汽车则继续小幅回调

行业重要事件及本周观点
【商务部将从四个方面促汽车消费发展】商务部发言人孙继文23日在发布
会上说，商务部将从四个方面采取措施促进汽车消费市场发展。这四方面
措施包括，一是近期将出台《汽车销售管理办法》，打破品牌授权销售单
一模式，加快构建共享型、节约型、社会化的汽车流通体系，激发汽车市
场活力；二是充分释放二手车市场的消费潜力，商务部、公安部和环保部
已于近日联合发文，要求各地全面取消二手车限迁政策；三是复制推广汽
车平行进口的试点经验，优化汽车市场供给，更好满足消费者多样化需求；
四是修订《报废汽车回收管理办法》，推进行业的转型升级发展。我们认
为这四大措施具有重要意义。首先新的汽车销售管理办法，将促进汽车流
通领域的整合加剧，原有的汽车流通领域龙头在市场和管理上具备的领先
优势将进一步放大，建议关注广汇汽车（600297.SH）和庞大集团
（601258.SH）。其次，全面取消二手车限迁政策将极大促进二手车交易
市场的活跃，利好二手车商，也将对汽车后市场产生积极影响

【继续看好自主品牌崛起的机会和新能源汽车的结构性机会】我们持续看
好自主品牌崛起带来的产业链机会。同时新能源汽车的市场的逐步回暖将
带来结构性机会

主要上市公司表现
上周大盘向好，个股活跃，板块个股机会较多。次新股整体涨幅居前。汽
车板块中云内动力、亚夏汽车、鸿特精密等涨幅居前。新能源汽车中欣旺
达、中材科技和先导智能等个股涨幅居前。当前新能源汽车板块预期已经
逐步修复，后续随着推广目录的常态化发布，新能源汽车板块将继续震荡
上行。继续关注我们近期持续推荐的富临精工（300432.SZ）

本期股票组合推荐
渤海活塞(600960.SH)：北汽集团旗下零部件平台，受益北汽自主及新能源
车的大发展。江淮汽车(600418.SH)：SUV和新能源汽车表现亮眼。中鼎股
份(000887.SZ)：国内车用非轮胎橡胶件龙头，内生外延皆有期待。精锻科
技(300258.SZ)：精锻齿轮龙头主业快速增长，新业务值得期待

风险提示：政策风险；限行限购风险；新能源汽车产销量低于预期

Table_First|Table_ReportDate
2017年03月27日
Table_First|Table_Rating
投资建议： 中性
上次建议： 中性
Table_First|Table_Chart
一年内行业相对大盘走势
Table_First|Table_Author
马松 分析师
执业证书编号：S0590515090002
电话：0510-85613713
邮箱：mas@glsc
Table_First|Table_Contacter
郦莉联系人 联系人
电话：0510-85613713
邮箱：ll@glsc
徐慧雄联系人
电话：0510-85613713
邮箱：xuhx@glsc
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请务必阅读报告末页的重要声明
2 请务必阅读报告末页的重要声明
行业研究简报
正文目录
本周主要观点：关注新能源汽车板块的情绪修复以及钴涨价的投资机会 ........... 3
1 板块一周行情回顾 . 3
1.1 各子板块估值情况 .. 4
2 板块上市公司市场表现 ...... 5
2.1 汽车及零部件板块表现点评5
2.2 新能源汽车板块表现点评 ... 5
2.3 重点覆盖个股行情 .. 6
2.4 股票组合推荐.......... 8
3 公司重要公告及行业新闻点评 ........ 8
3.1 重要公司公告.......... 8
3.2 行业新闻摘录........ 11
4 产业链数据跟踪 ... 16
4.1 锂电池及原材料 .... 16
4.1 新能源汽车销量统计 ......... 16
4.2 汽车产量统计........ 17
图表目录
图表1：汽车行业各细分板块一周涨跌幅3
图表2：汽车行业各细分板块自年初行情回顾 ..... 3
图表3：年初以来申万一级行业涨幅排行4
图表4：申万汽车一级板块相对沪深300PE估值溢价 ..... 5
图表5：国联新能源汽车指数相对沪深300PE估值溢价 . 5
图表6：汽车行业一周涨幅前10排行 ...... 5
图表7：汽车行业一周跌幅前10排行 ...... 5
图表8：新能源汽车行业一周涨幅前10排行 ....... 6
图表9：新能源汽车行业一周跌幅前10排行 ....... 6
图表10：重点覆盖股票池涨跌幅 . 7
图表11：重点推荐股票池涨跌幅 . 8
图表12：汽车板块上市公司年报 ........... 10
图表13：汽车板块上市公司一季度业绩预告 ..... 11
图表13：电池级碳酸锂价格走势（元/吨） ....... 16
图表14：工业级碳酸锂价格走势（元/吨） ....... 16
图表15：钴价走势（元/吨） ..... 16
图表16：氧化镨钕价格走势（元/吨） ... 16
图表17：国内新能源汽车产量数据 ....... 16
图表18：国内新能源汽车产量按技术路线分布 . 16
图表19：美国2017年新能源汽车销量统计 ....... 17
图表20：TESLA电动汽车全球季度销量统计.... 17
图表21：Model S美国市场月度销量统计 .......... 17
图表22：乘用车月度销量跟踪 ... 17