数控机床是由普通机床发展而来，在普通机床的基础上进行结构变化，加装数控系
统及其他零部件后成为数控机床。它是制造业的加工母机和国民经济的重要基础。它为
国民经济各个部门提供装备和手段，其最大优点是提高了机床的自动化，由数控系统按
设定的程序自动加工，从而减少甚至消除了操作人员对正在加工中的零件的干扰，减少
人为错误以及每个加工件具有相同的精确性。
目前，欧、美、日等工业化国家已先后完成了数控机床产业化进程，而中国从 20
世纪 80 年代开始起步，仍处于发展阶段。高档数控机床主要依靠进口，国内本土数控
机床企业大多处于“粗放型”阶段，在产品设计水平、质量、精度、性能等方面与国外先
进水平相比落后了 5-10 年；在高、精、尖技术方面的差距则达到了 10-15 年。
从 2003 年开始，中国就成了全球最大的机床消费国，也是世界上最大的数控机床
进口国，2005-2010 年间数控机床产销量年均复合增长率（CAGR）为 30.2%，高端数控
机床需求量巨大。
数控机床近几年来出现了以下发展趋势：高速化、高精度化，功能复合化、控
制智能化、高可靠性、多轴化，向高端发展比较明显。
广东省是我国的经济大省和经济强省，也是制造业大省，制造业规模在全国领先。
因此在广东开展高端数控机床研发与制造，具有广阔的前景。
新鑫公司是鑫泰集团的全资子公司。项目计划融资 1.18 亿元，母公司鑫泰集团自筹
资金 6,500 万元，由母公司担保向银行贷款 5,300 万元，项目投产后的资金需求通过盈
利投入。
根据资本资产定价模型（CAPM），确定本项目的贴现率为 15.2%，保守估计项
目寿命期 10 年，要求的动态回收期小于 10 年，在此基础上计算出本项目的动态回
收期为 5.1 年，净现值为 4313 万元，内部收益率 22.9%，修正后的内部收益率为 19.7
％，风险资金可选择股份转让退出方式，本项目的风险较大，但是可以通过有效途
径进行防范。
本文采用了商业计划书形式，根据新设立的企业特点及高端数控机床制造行业发展
状况和行业前景，综合运用战略管理、营销管理、财务管理等方面的理论，对该公司的
投资可行性进行分析。
本文认为，一个好项目，如果能吸引到足够的投资资金，有助于实现项目企业与投
资者双赢。
关键词：数控机床；数控机床投资分析；商业计划
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