行
业非银行金融
2024 年 10 月 10 日
报
告养老产业现状研究专题（三）养老照护服务重在实现“居家社区机构相协调”
强于大市（维持）
平安观点：
行情走势图( 养老照护服务：体系不断完善，发展存在不平衡不充分问题。养老照护服
务包括居家、社区和机构养老照护服务三类养老模式，三种模式相辅相成。行
业近年来我国支付保障体系不断加强、照护供给规模不断扩大，各类养老机
构和设施及其床位数持续增长、养老机构护理型床位占比提前完成“十四
五”规划目标任务、居家社区照护内容不断丰富，但养老机构以中小型机深
度
报构为主、以公建公营型机构为主，床位利用率不高、整体盈利能力不强、
普遍能够实现收支平衡。面对老龄化速度快、失能失智和慢性病老年人逐
年攀升而产生的庞大的失能照护需求，我国养老机构照护保障水平有待提
高、照护供给仍然不足。告
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低、无需更换住所，有家人陪伴，是目前我国主流的养老方式。根据养老 【平安证 券】行业 半年度 策略报 告-非 银行金 融-保险
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趋丰富-强于大市 20240911服务使用场景和形式，养老服务机构提供的居家养老照护服务主要包括上
门服务和远程监护两类，上门服务是由专业人员上门为居家老人提供如助
餐、助行、助急、助浴、助洁、助医、日常照料等，支付方主要包括政策
性长期护理保险试点、商业护理保险和自费三类。我国居家养老服务机构
市场较为分散，以初创型企业为主，机构分布呈现出明显的区域性特征。
以福寿康为例，作为我国规模居前的居家医疗照护服务机构，公司推进“互
联网+医护康养”的整合照护模式，截至 2023 年底业务在全国布局超过
60 个城市，在全国范围内运营 400 余家分支机构和服务站点、累计服务证
券
研
究
报
告证券分析师
王维逸 投资咨询资格编号
S1060520040001BQC673WANGWEIYI059@pingan
李冰婷 投资咨询资格编号
S1060520040002用户约 25 万人，年服务量超过 1800 万人次。
( 社区养老照护服务：供给扩量提质，总体向品质化跃升。社区养老照护服
务主要是基于各类养老服务设施，为老年人就近提供的专业化护理、医养
结合、日托、全托等服务日间照料和各类社区服务，普遍由政府主导、多
元参与。我国居家和社区养老服务网络更加健全、农村养老服务发展已取
得新进展；但与居民对养老服务多样化、多层次需求相比，社区养老服务
LIBINGTING419@pingan
韦霁雯 投资咨询资格编号
S1060524070004机构数量还有待提升、供给质效也需进一步增强。截至 2023 年末，全国
共有各类养老机构和设施 40.4 万个，其中社区养老服务机构和设施 36.3万个、占比 89.9%，以全托服务和日间照料社区养老服务机构和设施为主； WEIJIWEN854@pingan
全国养老床位合计 823.0 万张，其中社区养老服务床位 305.8 万张、占比
37.2%。以诚和敬为例，公司布局养老驿站、创新试点养老服务综合体和
区级指导中心等多项业务，截至 2024 年 10 月初，诚和敬拥有社区居家服
务站点超过 170 个，覆盖 18 万老人、累计提供养老服务超过 600 万人次。
( 风险提示：1）人口老龄化加速发展，居民养老财富积累缓慢。2）居民养
老资产储备不足、养老消费支出有限，影响养老服务需求和养老用品购买
需求释放和产业发展速度 3）政策落地不及预期、养老实体产业发展缓慢，
养老产业投资回报率不及预期。
请通过合法途径获取本公司研究报告 ，如经 由未经 许可的 渠道获 得研究 报告， 请慎 重使用 并注意 阅读研 究报告 尾页的 声明内 容。
非银行金融·行业深度报告
正文目录
一、 养老照护服务：体系不断完善，发展存在不平衡不充分问题.................................................................4二、 居家养老照护服务：主流养老方式催生多元化服务场景........................................................................82.1 以上门服务为主，政策性长护险试点和商业护理保险是主要支付方 ........................................................... 92.2 福寿康：我国规模居前的居家医疗照护服务机构.................................................................................... 122.3 中国平安：构建“医、住、护、乐”四联体，推动居家养老服务迈向标准化、规范化、体系化 ................. 14三、 社区养老照护服务：供给扩量提质，总体向品质化跃升......................................................................173.1 农村养老服务发展已取得新进展 ........................................................................................................... 203.2 诚和敬：以养老驿站为中心，提供辐射周边社区的养老服务 ................................................................... 21四、 风险提示 ............................................................................................................................................22请通过合法途径获取本公司研究报告 ，如经 由未经 许可的 渠道获 得研究 报告， 请慎 重使用 并注意 阅读研 究报告 尾页的 声明内 容。 2/ 23非银行金融·行业深度报告
图表目录
图表 1 三种养老照护服务模式相辅相成 .......................................................................................................... 4图表 2 近年来全国各类养老机构和设施供给增加............................................................................................. 5图表 3 我国养老服务床位供给不断增加 .......................................................................................................... 5图表 4 我国养老机构和设施利用率不高 .......................................................................................................... 6图表 5 不同规模注册登记的养老机构占比变化 ................................................................................................ 6图表 6 “十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系主要指标......................................................................... 6图表 7 不同类型养老机构盈亏情况（2021 年） .............................................................................................. 7图表 8 居家养老是受访老人的主流养老方式 ................................................................................................... 8图表 9 受访老人居家养老的主要服务需求....................................................................................................... 8图表 10 居家养老照护服务产业图谱 ............................................................................................................. 8图表 11 参加及享受长期护理保险待遇人数情况 .......................................................................................... 10图表 12 长期护理保险服务人员与定点服务机构情况 .................................................................................... 10图表 13 长期护理保险基金年人均收支情况 ..