伴随着中国铁路“六次大提速”,我国在轨道交通领域进入了快速发展阶段,也拉 开了我国轨道装备制造技术由引进吸收到自主创新、山追赶到反超的序幕。目前,以轨 道交通车辆制造为核心的轨道交通装备制造产业已经形成较大规模,由于这些行业内企 业处在轨道交通装备制造产业链的不同位置,企业的业务领域、规模和性质存在明显差 异,但是这些企业之间的经营状况及财务风险具有紧密相关性和一致性,具有明显的行 业特点。对这一类企业的财务风险进行科学合理的研宂与评价,为行业内企业降低财务 风险提供参考显得日益紧迫。 本文首先介绍了选题的背景及选题意义,并分析了国内外企业传统财务风险评价与 控制的研究现状;然后分析了我国轨道交通行业环境及发展现状,运用财务风险分析及 评价基本理论知识,对行业财务风险相关概念进行界定;接着根据统计数据,运用因子 分析方法,构建中国轨道交通装备制造企业财务风险评价模型,对行业内主要企业的财 务风险进行定量评价、分析影响中国轨道交通装备制造企业财务风险的主要因素,并判 断行业整体财务风险的发展趋势;然后根据行业企业财务风险的主要影响因素及其影响 程度,针对性地提出企业财务风险评价和控制的对策及建议;最后以一家具有广泛行业 代表性和影响力的企业作为案例分析,作为对整体行业企业财务风险评价体系的验证, 并从中获得对我国轨道交通装备制造企业财务风险评价与管控的有益启示。 通过系统的统计分析及案例验证,可以得出以下结论:首先,因子分析方法对于我 国轨道交通装备制造企业财务风险的评价和研宄具有良好的适用性,能够有效评价行业 内企业财务风险水平高低和财务风险的主要影响因素;其次,影响中国轨道交通装备制 造企业财务风险水平的主要有成长能力、运营效率、偿债能力、盈利能力和现金能力五 个方面,且最近三年行业企业整体财务风险水平呈现明显增加趋势;第三,行业企业的 业务方向要根据政策和规划以及行业发展方向针对性的科学投资,同时在提升效率、优 化结构、增强盈利和加强现金管理等方面针对性加强管理,并且加强管理型财务人员的 培养,加强财务风险的分析预警和管控,并结合企业自身特点,对财务风险进行综合分 析管控,才能有效减少财务风险的发生。 关键词:轨道交通;财务风险;因子分析 I华北电力大学硕士学位论文 Abstract Alongwiththesixbigspeed-upofChineserailways.Chinahasenteredarapid developmentstageinthefieldofrailtransit,whichhasalsoopenedthepreludeofChina'srail equipmentmanufacturingtechnologyfromimportandabsorptiontoindependentinnovation, fromcatchinguptoanti-overtaking.Atpresent,therailtransitequipmentmanufacturing industrywithrailtransitvehiclemanufacturingasthecorehasformedarelativelylargescale. Becausetheenterprisesintheseindustriesarelocatedindifferentpositionsintherailtransit equipmentmanufacturingindustrychain,thereareobviousdifferencesinthebusinessareas, scaleandnatureofenterprises.However,theoperatingconditionsandfinancialrisksamong theseenterprisesarecloselyrelatedandconsistent,whichisclear.Theobviouscharacteristics oftheindustry.Itisincreasinglyurgenttoconductscientificandrationalresearchand evaluationonfinancialrisksofsuchenterprisesandtoprovidereferencesforenterprisesinthe industrytoreducefinancialrisks. Firstly,thispaperintroducesthebackgroundandsignificanceofthetopic,andanalysesthe researchstatusoftraditionalfinancialriskassessmentandcontrolofenterprisesathomeand abroad:secondly,itanalysestheenvironmentanddevelopmentstatusofChina'srailtransit industry,definestherelatedconceptsofindustryfinancialriskbyusingthebasictheoretical knowledgeoffinancialriskanalysisandevaluation;secondly,accordingtostatisticaldata,it usesfactoranalysismethod.ToconstructthefinancialriskevaluationmodelofChina'srail transitequipmentmanufacturingenterprises,toquantitativelyevaluatethefinancialriskof majorenterprisesintheindustry,toanalyzethemainfactorsaffectingthefinancialriskof China'srailtransitequipmentmanufacturingenterprises,andtojudgethedevelopmenttrendof theoverallfinancialriskoftheindustry;andthen,accordingtothemainfactorsaffectingthe financialriskofenterprisesintheindustryandthedegreeoftheirimpact,tobetargeted.Finally, arepresentativeandinfluentialenterpriseinawiderangeofindustriesistakenasacasestudy toverifythefinancialriskevaluationsystemofthewholeindustry,andthebeneficial enlightenmentforthefinancialriskevaluationandcontrolofChina'srailtransitequipment manufacturingenterprisesisobtained. Throughsystematicstatisticalanalysisandcasevalidation,thefollowingconclusionscan bedrawn:Firstly,factoranalysismethodhasgoodapplicabilitytotheevaluationandresearch offinancialriskofChina'srailtransitequipmentmanufacturingenterprises,andcaneffectively evaluatetheleveloffinancialriskandthemaininfluencingfactorsoffinancialriskof enterprisesintheindustry;secondly,itaffectsthefinanceofChina'srailtransitequipment n华北电力大学硕士学位论文 manufacturingenterprises.Businessrisklevelmainlyincludesfiveaspects:growthability, operationefficiency,solvency,profitabilityandcashability,andtheoverallfinancialrisklevel ofindustryenterpriseshasshownasignificantincreasetrendinthepastthreeyears.Thirdly, thebusinessdirectionofindustryenterprisesshouldbebasedonpolicyandplanningand industrydevelopmentdirectionoftargetedscientificinvestment,whileimprovingefficiency, optimizingstructureandstrengthening.Inordertoeffectivelyreducefinancialrisks,weshould strengthenmanagementintermsofearningsandcashmanagement,strengthenthetrainingof managerialfinancialpersonnel,strengthentheanalysis,earlywarningandcontroloffinancial risks,andintegratethecharacteristicsofenterpriseswithcomprehensiveanalysisandcontrol offinancialrisks. Keywords:railtransit;financialrisk;factoranalysis in华北电力大学硕士学位论文 目录 tiwI Abstract....II iti l.]论文研宄背景及意义 1 ].i.i论文研究背景 1 1.1.2论文研究意义 3 1.2国内外相关研宄动态 4 1.2.1国外相关研究动态 4 1.2.2国内相关研究动态 5 1.2.3相关研究评述 6 1.3论文的主要研宄内容及创新点 7 第2章企业财务风险相关基本理论 9 2.1企业财务风险的概念界定 9 2.2财务风险一般特征 10 2.3财务风险常用分析方法 11 2.4本章小结14 第3章中国轨道交通装备制造企业财务风险实证分析 15 3.1中国轨道交通行业概述 15 3.1.1轨道交通定义与分类 15 3.1.2轨道交通特点与系统组成 16 3.2中国轨道交通装备制造行业环境分析 17 3.2.1国内市场空间分析 17 3.2.2国际市场开拓分析 18 3.2.3市场竞争状况分析 19 3.3中国轨道交通装备制造行业财务风险研究对象与指标 20 3.3.丨研宄对象及指标选取一般原则 20 3.3.2研宄样本企业的确定 21 3.3.3研宄指标的确定 21 3.4中国轨道交通装备制造行业财务风险评价模型构建 23 3.4.1评价模型数据的整理 23 3.4.2评价模型的构建与计算 33 3.5财务风险评价结果分析 35 3.5.1外部风险分析 36 IV华北电力大学硕士学位论文 3.5_2内部风险分析 37 3.6本章小结40 第4章中国轨道交通装备企业财务风险案例分析 41 4.1案例选择背景 41 4.1.1中国中车企业概况 41 4.1.2中国中车的行业影响力分析 42 4.2中国中车股份有限公司财务风险分析 42 4.2.1外部财务风险分析 43 4.2.2内部财务风险分析 44 4.3案例分析对行业财务风险管理的启示 46 4.4本章小结47 第5章中国轨道交通装备企业财务风险控制对策与建议 48 5.1中国轨道交通装备制造企业外部风险的防范对策 48 5.1.1分析行业动向、精准投资 48 5.1.2积极拓展业务范围、寻找新的盈利空间 49 5.2中国轨道交通装备制造企业内部风险的防范对策 49 5.2.1力a速资产周转 49 5.2.2加强资金管理与回收 50 5.2.3增强企业偿债能力 50 5.2.4培养管理型财务人员,增强财务分析与预警 50 5.3本章+结52 第6章研究成果与结论 53