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MBA毕业论文_HR银行信贷资产证券化业务模式研究

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文本描述

摘要
自2014年我国资产证券化业务重启以来，随着利率市场化的不断深入，制
度体系的不断完善，审批机制的不断简化，我国信贷资产证券化业务呈现了快速
增长的态势，发行规模呈现放量增长，市场参与主体日益增多。虽然政策性银行、
国有银行、全国性股份制银行依然是主力，但越来越多的中小银行尤其是城商行、
农商行也逐渐成为信贷资产证券化市场的新兴力量。
HR银行作为一家地方性商业银行，是全国首批27家获得银监会批复的信贷
资产证券化业务开办资格的银行之一，并于2014年12月23日正式发行第一期
信贷资产证券化产品。在我国资产证券化由注册制转变为备案制，由试点制转型
为业务全面发展的转折时期，研宄HR银行信贷资产证券化业务模式对HR银行
下阶段信贷资产证券化业务的开展以及同类型中小银行开展此类业务有一定的
借鉴意义。本文以HR银行为例，聚焦HR银行信贷资产证券化发行实际案例，
采用案例分析与实证分析相结合的方法，研究HR银行信贷资产证券化业务模式
选择，并在对HR银行信贷资产证券化业务模式绩效评价的基础上提出改进建议
及业务发展建议。全文共分五个部分：第一部分为引言。本部分介绍了全文的研
宄目的、研宄内容及框架、研宄的主要贡献，并对相关文献进行综述。第二部分
为信贷资产证券化业务模式选择与发展现状分析。本部分介绍了信贷资产证券化
基本原理、业务模式选择的理论依据以及机理阐释并介绍了在我国的业务发展现
状。第三部分为HR银行信贷资产证券化业务模式选择及分析。本部分介绍了
HR银行信贷资产证券化产品发行情况，业务模式选择，包括表内／表外模式选择、
信托模式选择、基础资产池选择、交易结构、信用増级设计等，并以HR银行发
行的信贷资产证券化产品“湘元2017年第一期信贷资产支持证券”为例，从产
品层面，对该产品的交易结构、产品设计、基础资产池等展开案例研宄。第四部
分为HR信贷资产证券化业务模式绩效评价。本部分通过获取HR银行发行前后
财务数据，采用实证分析的方法对HR银行信贷资产证券化业务模式项下绩效进
行评价。第五部分在前文的基础上提出HR银行信贷资产证券化业务模式的改进
建议及业务发展建议。
关键字：信贷资产证券化业务模式经营效益
I
Abstract
In　recent　years，　with　the　constant　deepening　of　interest　rate　liberalization，　the　rise
of　new　finance　and　the　increasingly　improved　issuing　system，　China5s　pilot　reform　of
the　securitization　of　credit　assets　is　constantly　speeding　up　and　the　business　volume　is
also　exploding．　Although　policy　banks，　large　state－owned　banks　and　stock－holding
banks　are　still　main　players　in　the　market，　an　increasing　number　of　small　and
medium－sized　banks，　especially　city　commercial　banks　and　rural　commercial　banks，
also　begin　to　participate　in　the　business　pilot　of　the　securitization　of　credit　assets．
HR　bank，　as　a　local　commercial　bank，　is　one　of　the　first　27　Chinese　banks　to
obtain　the　qualification　for　engaging　in　the　business　of　credit　assets　securitization
approved　by　the　China　Banking　Regulatory　Commission．　On　December　23，　2014，　it
formally　issued　its　first　credit　assets　securitization　products．　During　China9s　transition
of　assets　securitization　from　registration　system　to　record　system　and　from　pilot　stage
to　overall　development，HR　Bank’s　credit　assets　securitization　has　always　been　a
typical　representative　for　small　and　medium－sized　banks．　This　dissertation，　taking　HR
Bank　for　example，　focuses　its　attention　on　the　practical　cases　of　credit　assets
securitization　of　small　and　medium－sized　banks，studies　the　operation　mode　of　the
securitization　of　credit　assets　and　the　comprehensive　benefits　it　has　brought　to
commercial　banks，　analyzes　the　problems　existing　in　the　current　stage　of　China9s
assets　securitization　and　then　on　this　basis　points　out　how　small　and　medium－sized
enterprises　should　develop　the　business　of　asset－securitization　business．　This
dissertation　consists　of　five　parts．　Part　one　is　introduction．　In　this　part，　the　author
introduces　the　research　objectives，　research　contents，　research　framework，　and
research　contribution　and　reviews　related　documents．　Part　two　is　analysis　of　the
choice　of　operation　mode　of　credit　asset　securitizationan　overview　of　securitization
product　．　In　this　part，　the　author　introduces　the　definitions，　fiindamental　principles，
and　operation　mechanisms　of　assets　securitization　and　its　business　development　status
in　China．　In　part　three，　the　author　studies　the　operation　mode　of　credit　assets
securitization　of　HR　Bank．　Based　on　the　first　credit－asset－backed　securities　issued　by
Xiangyuan　in　2017，　which　is　a　credit　assets　securitization　product　issued　by　HR　Bank，
the　author　conducts　a　case　study　on　the　product　level　concerning　the　product＇s
transaction　structure，　product　design，　basic　asset　pool　and　the　main　risks　it　faces．　In
the　fourth　part，　the　author　analyzes　the　comprehensive　benefits　that　commercial　bemks
II
are　likely　to　gain　from　the　business　of　credit　assets　securitization　and　selects　such
indexes　as　net　yield，　economic　profits，　capital　adequacy　ratio　and　risk－adjusted　return
on　capital　to　conduct　modeling　analysis　based　on　the　practical　data　on　HR9s　business
of　credit　assets　securitization　with　a　purpose　to　study　the　comprehensive　benefits　and
effects　that　asset　securitization　can　bring　to　commercial　banks．　Part　five　is　problems
and　recommendations．　This　part　is　about　suggestions　for　improvement　of　HR　bank
credit　asset　securitization　business　mode　and　suggestions　on　business　development．
Key　words：　asset－backed　security；　operation　mode　；　overall　benefits
hi
目录
m要I
AbstractII
第1章弓I言1
1．1问题的提出1
1．2研究容与研宄框架1
1．2．1研究rt容1
1．2．2研究框架2
1．3文献综述3
1．3．1国夕卜研究综述3
1．3．2国内研究综述4
1．4贡献与不足5
1．4．1主要贡献5
1．4．2存在的不足5
第2章信贷资产证券化业务模式选择及发展现状分析7
2．1信贷资产证券化的基本内涵7
2．1．1信贷资产证券化定义7
2．1．2信贷资产证券化基本内涵7
2．　2信贷资产证券化业务模式选择及机理阐释8
2．2．1业务模式选择理论依据8
2．2．2业务模式选择及机理阐释9
2．　3我国资产证券化业务发展现状11
2．3．1我国资产证券化业务发展历程11
2．3．2我国信贷资产证券化市场发展情况11
2．4本章小结14
第3章HR银行信贷资产证券化业务模式选择及分析15
3．1　HR银行基本情况及信贷资产证券化产品发行情况15
3．　2　HR银行信贷资产证券化业务模式选择16
3．2．　1表夕卜模式选择16
IV。