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本文建议MB银行采用两种方式将信贷资产证券化中存在的风险进行量化,使风险
更加具体化,以更好的应对风险,分别是采用KMV模型将违约概率量化,用期权调整
利差法进行风险定价。将信贷资产证券化风险量化后,接下来从基础资产风险防范和信
贷资产证券化过程中风险防范两个角度分别探讨了 MB银行信贷资产风险管理的改进
措施,以提高MB银行信贷资产证券化风险应对能力,对推动我国信贷资产证券化进一
步规范和完善也有着重要意义
关键词:MB银行,信贷资产证券化,风险管理
论文类型:应用研究
I
西北大学硕士学位论文
Abstract
Credit asset securitization as an innovative financial instruments, on the one hand, the active
market economy, on the other hand, credit asset securitization also has a variety of potential
risks. The subprime mortgage crisis in the United States is a devastating blow to the global
economy, and it is the result of credit asset securitization. Securitization of credit assets, as a
double-edged sword, activated the vitality of the global financial market, but also brought a
huge risk.This paper selects the MB bank as the research object, through the relevant
literature at home and abroad combing, and on the MB bank site analysis, introduced the
development process of the credit asset securitization, analyses the current situation of credit
asset securitization risk management and the existing problems, due to the lack of relevant
experience, MB bank credit asset securitization there are two levels of liquidity risk
management, market risk retention, high proportion of basic asset category, after the issuance
of business operation risk is high, the imperfection of the trust registration system. As a new
and advanced thing, in order to make it play a bigger role, we must establish a perfect risk
prevention system, and guard against all kinds of risks in the process of securitization of
credit assets.
This paper proposed three ways using MB bank risk of credit asset securitization to quantify,
more intuitive to deal with the risks, these three methods are using KMV model will
determine the probability of default quantization; portfolio default loss distribution; risk
pricing pricing method. The credit asset securitization risk quantification, then from the basic
risk assets and credit asset securitization in the process of risk prevention two aspects are
discussed to explore the measures to improve the credit risk management of MB bank, in
order to improve the MB bank credit asset securitization risks in the process of coping ability,
to promote China&39;s credit asset securitization further standardize and improve also has an
important significance.
Keywords: MB bank,Credit asset securitization,Risk management
Research Type: Application Research
ii ^
目录
m m i
ABSTRACT
II
胃一胃麟 1
1.1选题背景与研究意义1.1.1选题背景 1
1.1.2研究意义 2
1.2研究内容与研究思路1.2.1研究内容 2
1.2.2研究思路 3
1.3研究方法与论文创新之处1.3.1研究方法 3
1.3.2论文创新之处第二章相关理论与文献综述2.1商业银行信贷资产证券化风险管理理论基础2.1.1资产重组原理2.1.2风险隔离原理2.1.3信用增级原理2.2商业银行信贷资产证券化风险管理国内研究2.3商业银行信贷资产证券化风险管理国外研究第三章MB银行信贷资产证券化风险管理的现状与问题3.1 MB银行信贷资产证券化发展历程3.1.1 MB银行信贷资产证券化简介3.1.2 MB银行信贷资产证券化流程3.2 MB银行信贷资产证券化风险管理现状3.2.1 MB银行信贷资产证券化产品3.2.2 MB银行基础资产现状3.2.3 MB银行信贷资产证券化操作现状III ,:
西北大学硕士学位论文
3.3 MB银行信贷资产证券化风险管理存在问题3.3.1二级市场交易清淡、流动性差3.3.2风险自留比例较高3.3.3基础资产种类过少3.3.4业务发行后操作风险3.3.5信托登记制度不完善第四章MB银行信贷资产证券化风险识别
21
4.1逻辑回归构建初始信用评级
21
4.2使用决策树进行风险分池
23
第五章MB银行信贷资产证券化风险量化管理
25
5.1构建风险管理KMV模型
25
5.1.1 KMV模型介绍
25
5.1.2 KMV模型修正
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5.1.3确定信贷资产组合的违约损失分布
28
5.1.4 MB银行应用KMV模型举例
28
5.2利用期权调整利差法进行风险定价
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5.2.1期权调整利差法
29
5.2.2 MB银行应用期权调整利差定价
29
第六章MB银行信贷资产证券化风险管理改进措施
31
6.1基础资产风险管理改进措施
31
6.1.1加强基础资产信用风险的管理
31
6.1.2丰富基础资产的种类
31
6.1.3加强应对提前偿付的风险
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6.2证券化过程中风险管理改进措施
32
6.2.1确立严格的受托机构及合作机构审核原则
32
6.2.2加强MB银行信贷资产的系统化风险控制
33
6.2.3加强MB银行信贷资产证券化制度及系统等配套建设
33
第七章结论与展望 35
7.1 雜 35
7.2 醒 35
IV
魏 36
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v
第一章绪论
第一章绪论
随着市场经济的不断成熟,信贷资产证券化也得到了进一步发展,作为一种有效的
融资工具,在企业融资方面起着重要作用,是金融产品的一种创新形式,它也伴随着一
系列风险。本章节对论文的选题背景及研究意义进行详细阐述,并在此基础上构建本文
的研究思路
1.1选题背景与研究意义
1.1.1选题背景
资产证券化诞生于上世纪后期,美国的住房抵押贷款盛行,现在资产进一步转化为
证券化在美国非常广泛,因为美国的住房抵押贷款非常的流行,于是各国也纷纷开始了
资产证券化之路,经过三十多年的发展,银行信贷资产证券化已经成为一种全新的金融
产品,在全球范围内流行开来。2007年,美国爆发了次贷危机,信贷资产证券化的风险
渐渐暴露,并且迅速的扩散。正是因为这次的危机,才让更多的决策者们看到了资产证
券化潜在的风险巨大,直接给经济发展以沉重的打击。中国资产证券化的道路应该如何
选择是我国当前资产证券化面临的难题
2012年5月22日,人民银行,银监会和财政部三部委联合出台了有关扩大信贷资
产证券化试点的通知,这标志着我国信贷资产证券化开始试点。2012年9月,第一笔证
券化产品正式在国开行发行。随着市场经济的不断发展,金融服务和产品的创新不断提
高,信贷证券化试点的成功,也拓宽了市场融资渠道,让金融工具实现了创新
MB银行作为股份制商业银行之一,始终坚持技术创新,从2013年开始就一直大
力拓展信贷资产证券化业务,将其作为一项重点发展的衍生金融工具。信贷资产证券化
促进了MB银行资产的流动性,降低了其面临的经营和财务风险,使MB银行在同行业
的竞争中取得了重大的优势。但是资产证券化业务作为一项新兴的事物,在发展过程中
定会面临各种各样未曾面临过的问题,其中尤为突出的就是相关风险管理制度不完善,
存在着很多缺陷。第一,没有建立起风险管理理念,企业文化严重失衡,当前的管理模
式仍然属于粗放式经营。第二,现有的风险管理体制存在着很多漏洞,组织构架缺乏整
体性,各个风险管理部门的职责相互交叉,容易出现互相推诿现象。第三,现有的管理
工具和技术非常落后,根本无法开展风险模型分析,无法对潜在风险进行有效掌控。西北大学硕士学位论文
MB银行正面临着信贷资产证券化业务的许多问题和挑战,有必要在实践中,对信贷风
险进行深入和系统的研究,为MB银行信贷资产证券化风险管理提供建议
1.1.2研究意义
本文选择MB银行进行全面的分析和论证,探讨资产证券化业务的风险管理问题,
考察信贷资产证券化将面临的风险,促进MB银行信贷资产证券化的发展,对于完成银
行经营目标,保障银行业和国民经济持续健康发展,具有十分重要的理论实践价值
随着信贷资产证券化的发展,国内金融学者也积极的对其展开了各方面的研究,并
取得了一些研究成果。然而,由于我国起步较晚,相关研究较少,没有形成完善的研究
成果。本文深入地对MB银行信贷资产证券化进行调查,了解该银行信贷资产证券化风
险管理的现状和面临的问题,深入地讨论风险来源,并针对存在的主要风险提出了应对
措施,丰富了我国信贷证券化风险管理的理论内容,为商业银行的风险管理提供了理论
支撑,弥补了相关领域研究的空白
信贷资产证券化兴起以来,深受世界金融机构的好评。2012年我国银行信贷资产证
券化重启,距今四年多,信贷资产证券化对我国金融市场的发展产生重大意义,増加了
商业银行的竞争力,能够促进银行资金的流动,有效地控制潜在风险。但是当前的金融
市场本身就面临着巨大风险,信贷资产证券化更加复杂,金融机构都面临着怎样才能有
效控制资产证券化引发的风险。对MB商业银行信贷资产证券化风险管理进行深入的剖
析,能够帮助MB银行建立及完善经营管理策略,对风险管理的思路和方式进行有序梳
理,对组织和流程进一步完善,能改善风险管理的技术和方法,能够加强对风险的控制
和管理
1.2研究内容与研究思路
1.2.1研究内容
本文首先对国内外有关信贷资产证券化的理论知识进行了全面的梳理,总结了银行
信贷资产证券化的基本原理,并进一步阐述了参与主体和一般流程,针对银行信贷风险
进行了有效整理,总结当前证券化风险主要有:第一,基础资产风险。第二,证券化过
程中的风险。本文根据MB银行风险管理的实际状况,进行了全面的分析,探讨了该银
行在风险管理中的不足,基于此提出了改进方案及实施建议
2 ^
第一章绪论
1.2.2研究思路
论文首先对相关理论知识进行梳理,对于新的资产证券化风险有个初步的认识,引
出MB银行信贷资产证券化风险管理问题,同时,通过对MB银行资产证券化的具体分
析,提出相应的解决方案,同时完善了其风险管理体制。本文的研究思路如图1所示
研究的技术路线
研究方法
理论基础和国内外
I
研究现状
I
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文献整理
银行信贷资产证券化风险管理理论基
厂
一
归纳总结
础、风险管理的国内研究、国外研究
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MB银行信贷资产证券化风险管理
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KMV模型修正
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I
I MB银行应用KMV模 |
I
I
型举例
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|风险量化管理 | |
! I 券化风险识别丨
I -— —— 一一—[——
| I 期权调整利差法 | I
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图1本文的研究思路
1.3研究方法与论文创新之处
1.3.1研究方法
(1)文献研究法
对国内外有关信贷资产证券化的理论知识进行梳理和分析,对相
