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本文从资金集中管理的基础理论和相关政策引入,以ZY公司作为研宄对象,结合
该公司钻井行业特点,采用现金流维度管理、全面预算管理及内部控制管理等相关理论,
利用公司近几年年报财务数据,通过对公司现金流量、相关财务指标、应收账款等相关
财务指标,从多个角度对该集团资金管理的现状进行分析,发现该集团存在现金流维度
构成不合理、应收账款、存货占用过高,周转率低等资金集中管理的相关问题,通过对
ZY公司行业特点的深入剖析,设计了资金集中管理优化方案,提出优化具体业务、优
化操作流程、建立风险防范机制等措施,以达到提高ZY公司资金效用最优化的目的
关键词:资金集中管理现金流应收账款
论文类型:应用研宄
n
英文摘要
Subject: Research on Optimization Scheme of Centralized Fund Management of ZY
Company
Speciality: MBA
.
i
Name: Wan Shenghao (signature)
Instructor: Hou Haiqlng (signature)
Abstract
After the year 1990,the economic around the world is showing the trend of
integration,the competition among the large multinational conglomerates become more and
more intense,so conduct a research on the fimds which is known as enterprise blood” has
importantsignificance both on theory and practice. Petroleum engineering industry is a
capital-intensive, technology professional industry, the capital plays an important role in
enterprise’s production operation. Since 2014, international oil prices have fallen firom ￥110
per barrel to around ￥50 a barrel this year,down more than 54%。Oil prices fall has caused
serious damage to oil companies operating performance. ZY company is the leading company
with strong representation in market distribution and assets size etc aspect of a petroleum
engineering company 〇 In the macro environment of oil price downturn, how to adopt a more
reasonable method of centralized group funds management to reduce costs, improve efficiency
in the use of funds, liquidity risk, and guarantee the sustainable and efficient operation of ZY
company is a very important topic for ZY company.
Imported from the Policies and the basic theory of centralized management of funds, This
paper takes ZY company 站 the research object,and analyzes the status of the group of fUnds
management from many angles by using the annual financial5combining with related theories
and financial indicators which states collection inventory.lt has found many financial problems
in the group, such as cash flow dimensions unreasonable, accounts receivable, inventory
turnover rate related issues occupy high, low capital centralized management. Through
in-depth analysis of the existing problems, the paper also gives the suggestion that the group
should strengthen the management of accounts receivable, inventory liquidation, implement
electronic acceptance and improve the financial planning and management etc , In order to
achieve the purpose of improving ZY company fund efficiency.
Keywords: Fund centralized, Cash flow,Accounts receivable
Thesis: Applied Research
hi
目录
目录1.1研宄背景 1
1.2研宄的目的及意义1.3国内外研究现状1.3.1国外研宄现状1.3.2国内研宄现状1.4研宄内容、方法及创新之处1.4.1研宄内容 6
1.4.2研宄方法 8
1.4.3创新之处 8
第二章相关概念及理论概述2.1企业集团、资金集中管理及现金流2.2现金流维度管理相关理论2.3风险管理理论2.4资金管理模式第三章ZY公司资金集中管理现状描述3.1基本情况概述3.2现行资金集中管理模式
23
3.3现金流量现状
26
3.4相关资金财务指标分析
28
3.4.1短期偿债能力分析
29
3.4.2资金状态指标分析
29
3.4.3应收账款相关指标分析
30
3.4.4存货相关指标分析
31
3.4.5现金相关指标分析
32
第四章ZY公司资金集中管理中存在的主要问题及成因分析
34
4.1资金集中管理中存在的主要问题
34
4.1.1现金流维度构成不合理
34
4.1.2应收账款居高不下
35
4.1.3流动资金中存货比重高
36
4.1.4未严格执行资金集中管理规定
37
4.1.5财务人员兼职内审工作
37
4.2资金集中管理问题产生的原因
38
4.2.1宏观环境不理想
38
IV
目录
4.2.2资金回收重视程度不够
38
4.2.3资金集中管理风险意识不强
38
4.2.4集团资金预算批复与实际不符、监控失力
39
4.2.5未认识到内审的独立性在财务管理中的重要性
39
第五章ZY公司资金集中管理的优化方案设计与实施
41
5.1资金集中管理优化方案的框架
41
5.2资金集中管理优化方案的具体内容
42
5.2.1资金集中管理具体业务优化
42
5.2.2资金集中管理操作流程优化
46
5.2.3资金集中管理风险防范机制的建立
50
5.3资金集中管理优化方案的实施
51
5.3.1突出领导在资金集中管理工作中的带头作用
51
5.3.2通过定期举办培训更新员工观念
51
第六章结论 52
B 谢 53
_捕 54
攻读学位期间参加科研情况及获得的学术成果
56
V
第一章绪论
第一章绪论
1.1研究背景
随着国际化竞争不断深入,世界经济一体化和信息技术的迅猛发展在空间和内涵上
大大改变了企业的运行环境,中国企业的管理也提出了越发苛刻的要求。财务管理是企
业经营管理的焦点职能,企业的前途命运与财务管理的运行成功与否有直接联系。资金
管理又是财务管理的核心环节,资金就是一个公司流淌着的血液,渗透在公司经营的各
个环节,一个公司如果资金不足、流转不畅,就不能保证公司战略决策的执行,不能正
常经营运转甚至倒闭。因此,如何提高企业资金的运转效率,实行有效的财务资金管理
早已成为社会关注的热门话题
中国石油化工集团公司(以下简称为“中石化集团”)是中国石油石化行业的龙头和
引领者。近年来,随着集团发展的日益规模化和跨区域化,其对财务的集中控制和资源
的统筹协调要求越来越高。ZY公司是以石油钻井为主业的集团,油价行情与钻井利润
息息相关,油价下跌的越厉害,业主方给定的钻井服务价格也就越低。近几年来,随着
国际油价断崖式下跌,石油钻井公司也举步维艰。2014年下半年国际油价从110美元/
桶的高位跌至今年每桶在50美元左右徘徊,跌幅超过54%,这种断崖式的下挫,结束
了持续10年的高油价行情,也重创了石油相关公司的业绩与利润。全球主要油企成本受
到挤压,投资收窄,市场萎缩,盈利大幅缩水,普遍调整战略,收缩战线,瘦身过“冬”
在石油价格持续低迷的宏观环境下,业主方不断压缩投资,缩减工作量,导致资金流的
注入异常缓慢,ZY公司受其影响进入一个艰难的调整发展期,集团经营压力不断增大,
盈利和生存空间进一步缩小,资金回收和结算压力日趋严峻。在油价断崖式下跌的大环
境下,对于以钻井施工为主的ZY公司而言,要实现做大限度的现金净流入,实现更高
效的资金集中管理,降低资金成本,防范资金流动性风险,促进ZY公司持续高效经营,
实现资金效用最优化是一个非常重要的课题
1.2研究的目的及意义
石化行业是资金管理链条长、难度大、投入成本巨大、投资回收期长、内部结算复
杂的行业,而外部环境的繁复与多变,也使得潜在风险增多,增加了资金统筹管理的难度
然而ZY公司出色解决了管理过程中遇到的各类问题,并作为成功典范被广泛传播。其
经过不懈探索与尝试,使得资金管理达到如今的水准,也有了适合自身情况的比较固定
的管理模式,构建了以财务部分与结算机构为基础的,加上其他管理模式作为辅助的资
金统筹管理体系。该体系的构建使得集团应对外部形式变化的能力増强,也使得集团未
来规模的进一步扩大成为可能
本文将系统阐明ZY公司的资金管理情况,深入分析ZY公司当前资金管理方式的
缺陷,并针对具体问题提出对应的解决方法,对于完善该集团的资金管理模式、增加其西安石油大学硕士学位论文
掌控范围、增加资金利用率、以及提高应对钻井行情变化的灵活性,具有十分积极的参
考价值:
(1)整理分析了近年来国内外的研究现状,并参考先进理论辅助企业集团构建科学、
完善的资金统筹管理体系;
(2)与实际案例结合,使得理论更加贴合实际。本文综合分析研宄了 ZY公司目前的
资金集中管理情况,以期优化相关理论体系,并给同类型的公司企业在资金集中管理方
面提供一些合理化建议,将国内外资金集中管理理论研究成果与日常工作实践相结合,
针对ZY公司资金集中管理方面存在的问题进行分析。本文从资金管理的角度、财务风
险、预算管理角度,分析如何进一步完善管理体系,可以切实解决目前管理过程中存在
的问题,也能够为为其他具有与ZY公司相似业务与运营模式的企业在今后的资金管理
中提供借鉴与参考
1.3国内外研宄现状
I.3.1国外研宄现状
与我国对资金管理的理论研究相比,国外研究幵展的更早,且研宄方面更广,研究
内容更有深度,相关方面的实证研宄也更透彻。在国外,许多公司集团都进行了资金集
中管理方面的实践,特别是一些跨国公司,他们的相关实践更为丰富,成功的案例也数
不胜数。因此,不管从理论研宄层面出发或是从相关实例来看,资金集中管理都是财务
管理升级的必然趋势
资金集中管理理论主要包括集权与分权管理理论、运营成本理论、委托一代理理论、
内部资本市场理论以及产融结合等,这些理论均可为集团进行资金统筹管理提供科学的
理论指导
Alehina和Williamson结合内部资本市场对资金管理进行了研究[1]。Gmiters,M和
J.Bergen (1998)阐明了对在欧元区实行资金集中管理的可行性进行充分说明。作者在
文中表达了全球经济一体化会使跨国公司的资金交流更加普遍的观点,而在这种形势下,
公司的流动资金管理模式将对减少资金利用成本产生关键影响。与此同时,文章也阐述
了欧元区现金管理的现状,重点探讨了集团利用欧盟取现金池进行资金统筹管理的手法,
并对未来发展提供建设性意见[2]。StephenJ (2012)着重研宄资金流形成、经济进步与
投资效率间的细节联系,通过多方面的调查研究,成功管理企业集团资金的方法,还是
很多的。企业一定要根据自身实际情况,联系自身的特点,并且在当前现状下制定出适
应企业发展的道路,别人的发展模式可以借鉴,但是不能形成依赖,只有紧密结合自身
实际情况的发展模式,才能让企业有切实的发展[3]。Gael Imad’Eddine (2014)于2014
年发布的研究成果表明,企业的经营失败有许多共性原因,因此现有企业可以通过吸取
前人经验,规避风险[4]。Elias Bengtsso (2014)于2014年发布的研宄从政策层面出发,
总结了公司发展的普遍过程,其源于对多年国家政策方面进行的仔细分析,同时,研究第一章绪论
也指出,企业的良性发展需要严格遵从科学合理的资金管理制度[5]。Buzalka,Mike
(2014)于2014年发布的研宄强调了资产实力与资金状况对于企业的关键意义,它决定
了一个公司的资金管理政策能否顺利执行。Mike认为,资产管理是企业各种投资、融资
活动的基础,并且其关于资金运营与管理的分析点明了企业进行资金管理的意义,并应
设立独立保险部门规避资产管理过程中的潜在风险[6]
根据对国外学者的研究综述,我们不难发现外国学者在研宄过程中非常重视实用性
研宂,他们往往从企业发展的微观入手,具体问题具体分析
1.3.2国内研究现状
我国的企业集团形成以后,资金管理方面的学问便在学术界展开研宄,目前我国的
研究主要围绕资金集中管理的目标
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