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由于地域、经济、人文等诸多因素的不同,不同地区客户购买理财产品的偏好也不同,本文
分析了目前商业银行理财产品的发展历程和理财产品收益率影响因素对客户购买意愿的影响,对
商业银行理财产品宁夏客户购买偏好调査问卷进行了研宄分析。并结合对A银行理财产品销售数
据的分析,探宄了宁垔客户对商业银行理财产品的认知状况和购买偏好,总结了宁夏客户购买商
业银行理财产品的特点,分析了宁夏商业银行理财产品后续发展需要解决的问题
本文的研宄有利于金融消费者深入了解每款理财产品背后的多种影响因素,明确自己的购买
需求,选择适合自己的商业银行理财产品。也有利于商业银行更进一步了解客户的真正诉求,针
对客户需求提供更专业化,更适合客户的产品,提髙客户忠诚度,在银行理财产品市场上占据更
大的市场份额
关键词:理财产品,宁夏,客户,偏好
I Abstract
As the constantly development of the economy of the nation, the residents have been getting
higher living standards, and the financial assets of commercial banks also have been growing up rapidly,
meanwhile for tiie reason of promoting of the interest rate market, has attracted people paying more
attention on how to make a higher profits with their wealth. Commercial banks has developed their
financial products quickly since it was established in 2004, this kind of products has became a powerful
supporting on keeping making the relationships better and getting more new customers, it also provides
customers a popular way on investment.
Because of the differences among many factors such as spatial, commercial and humanity, people
has different choices on buying financial products, this article analyzed the commercial banks’ financial
product development, the effect of the rate of return, and then analyzed the investigation on buying
behavior of commercial banks in Ningxia province. After collected the selling data on commercial
banks A, analyzed the customers&39; knowing and buying behavior of buying preference in commercial
bank of financial products in Ningxia province, there&39;s summing up a conclusion of some suface of
customers buying financial products in commercial banks in Ningxia province, and the problems of
commercial banks in Ningxia province which need to be solved in.
This article has an advantage not only on investors who want to know the factors of different
effects of each financial product, the need of buying financial products, and the customers will choose
the products suitable, but also on commercial banks which need to know the real requirement of
customers, provide the professional services, and the suitable products, that would make customers
choose the commercial banks single-minded and would not leave them, and the commercial banks&39;
market share can be expanded in financial products market.
Key Words: Financial products, Ningxia, Customers, Preferences I
目录
i
第一节研宄背景和目的第二节国内外研宄现状第二章商业银行理财产品的发展历程第一节国外商业银行理财产品发展概况第二节我国商业银行理财产品的产生第三节我国商业银行理财产品的发展第四节我国商业银行理财产品的现状第三章商业银行理财产品收益率影响因素与客户购买意愿的关系第一节市场利率对客户购买意愿的影响分析第二节产品风险对客户购买意愿的影响分析第三节产品期限对客户购买意愿的影响分析第四节商业银行不同经营理念对客户购买意愿的影响分析第四章宁夏客户购买商业银行理财产品偏好的调査问卷分析第一节调査样本的基本情况第二节宁夏客户购买商业银行理财产品的影响因素分析第三节宁夏客户购买商业银行理财产品的选择特点第五章A国有商业银行理财产品宁夏客户购买偏好实证研究第一节A银行总行理财产品各省销售数据分析
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第二节宁夏客户对商业银行理财产品的购买偏好
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第三节宁夏商业银行理财业务后续发展需要完善的问题
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第六章结论和展望
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参考文献 31
隱 33
致 W 37
从齡 38
I
I i
图表目录
表3-1:市场利率对理财产品利率的影响分析表3-2:市场利率对理财产品利率的影响分析(滞后部分)表2-3:产品类型及投资方向对收益率的影响分析表3-4:产品期限对收益率的影响分析图4-1:调査对象的性别分布状况图4-2:调査对象的婚姻状况图4-3:调査对象的年龄分布状况图4-4:调査对象的学历分布状况图4-5:调査对象的月收入分布状况图4-6:调査对象的工作单位类型分布状况表5-1: A银行2016年度各省分行个人理财产品销售量表5-2:全国省域理财销量与经济发展排名对照表
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图5-1:全国省域理财销量与经济发展排名对照图
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表5-3: A银行2016年12月31日各省理财产品余额和存款余额的比值排名
24
表5-4: 2016年宁夏客户在A银行购买的理财产品金额分布
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II 宁夏大学硕士学位论文
第一章绪论
第一章绪论
第一节研究背景和目的
随着居民收入水平的不断提高和资本市场的快速发展,以储蓄存款为主的居民金融资产总量
迅速增长,加之利率市场化的逐步推进,我国居民金融投资呈现多元化发展趋势。投资者根据自
身的收支预算和风险偏好,不断追求更髙收益的金融投资方式,从而实现个人财富的最大化增值
以往通过银行储蓄存款获得利息的保守理财观念逐渐改变,在期望获得更髙投资收益率的同时,
面对股票、债券、外汇、金融衍生工具等投资工具的髙风险性又望而却步,商业银行理财产品以
优于银行活期、定期存款的高收益,优于基金、股票等新兴投资产品的安全、稳定的低风险性,
逐渐进入人们的视野
在我国,理财产品起源于商业银行,商业银行也是个人投资者金融投资最普遍采用的渠道
通过长期的发展演变,商业银行己经成为证券公司、基金公司、信托公司等金融机构及个人投资
者的销售媒介。当前,金融机构为吸引投资者,不仅为投资者提供了多种的投资渠道,也提供了
减免手续费等多种优惠措施。但基于商业银行的良好信誉和财力保障,大部分投资者进行金融投
资时,宁愿支付一定比例的交易手续费,也普遍倾向于通过商业银行进行资金的运作,如在商业
银行开通三方存管账户进行股票投资、在商业银行开通基金账户进行基金投资等。同时,由于金
融机构的理财产品较之商业银行的理财产品普遍具有较髙风险性,投资者在商业银行交易时,倾
向于选择商业银行自营的、风险性较低且有一定收益保障的理财产品进行投资。我国商业银行自
2004年推出理财产品以来,借助其广泛的销售渠道和客户群体,以及理财产品本身的优势,快速
发展,不仅为商业银行维护客户关系和拓展客户群体提供了有力的支持,也为投资者提供了一种
新型的金融投资方式,通过不断的完善发展,购买商业银行理财产品逐渐成为个人投资者主要的
投资方式
随着整个资本市场的日益发展,各类型大小银行以及证券公司、基金公司、保险公司等金融
机构之间,都在激烈的竞争着客户资源。理财产品作为商业银行新的利润增长点,同时作为投资
者心中占有重要地位的投资产品,在我国自诞生以来,一直处于髙速发展阶段,各家商业银行全
力热捧。在我国的市场潜力巨大,前景广阔,在居民个人金融投资中占据越来越大的份额。为迎
合不断扩大的客户群体,大量的理财产品涌入市场。但是我国种类繁多的商业银行理财产品,大
多数是由商业银行总行或部分省分行设计,全国统一发行,地域特色不明显。因为我国经济发展
的不均衡,东西部发展差异大,加之我国幅员辽阔,历史以来,南北文化差异较大。各地区居民
收入和文化有差异,对金融投资和理财产品的认识及接受能力也存在巨大差异,全国统一发行的
理财产品不一定适合各个地区的投资者。发达省区发行的理财产品不适宜中西部欠发达地区,中
西部省区的理财产品同样不适合东南部经济发达地区,不同地区客户的购买偏好必然存在差异
客户面对繁杂的理财产品市场,大量理财产品严重的同质化,让投资者难以真正选择出切合自身
投资能力、风险可接受同时达到预期理财收益目标的理财产品。随着客户群体的不断扩大,对理
财产品的需求也趋于多样化和个性化。商业银行理财产品大量同质化发行与投资者对理财产品个
性化需求的矛盾日益尖锐,针对不同区域、不同客户,调整商业银行理财产品的种类,更有针对
-1 -
I 宁夏大学硕士学位论文
第一章绪论
性地迎合投资者已刻不容缓
本文主要介绍了国内外商业银行理财产品的发展概况,分析了收益率影响因素与客户购买偏
好的关系。通过进行实地调研,向随机抽取的调查对象发放“商业银行理财产品宁夏客户购买偏
好调查问卷”的方式,将调查统计数据进行逐项分析,同时结合在宁夏地区具有典型代表的A商
业银行2016年各省理财产品销售统计数据。分析了宁夏客户对商业银行理财产品的购买偏好,
指出调查问卷中反映出的宁夏商业银行理财业务后续发展需要改进完善的方面,为宁夏地区商业
银行理财产品的设计和销售提供有力的引导
第二节国内外研究现状
在我国商业银行理财产品出现之前,我国学者就开始结合国外个人理财业务,寻找我国个人
理财业务发展的突破口。刘华(2003)在分析国外个人理财业务特点的基础上,提出了在我国开
展个人理财业务的展望。谢怀筑、陈利敏(2004)提出,理财业务是通过专业的财务分析和评估,
综合客户生活各个方面的需求,制定一系列合理可操作的金融产品和金融服务组合。Gitman和
Joehnk (1999)提出,居民对金融产品需求的核心是对财务资源进行全面管理的过程,以实现个
人和家庭的生活目标。唐浩忠(2007)介绍了国外商业银行个人理财的现状、特点及趋势,对国
内和国外商业银行个人理财业务进行了对比分析
随着商业银行理财产品在我国的逐渐发展,大量的文献着重研宄了锒行理财产品收益率的确
定和影响因素。郑桥(2009)研宄了理财产品的设计、定价、风险管理、期望与实际收益偏差等
影响因素。Kugler, P(1990)提出了流动性偏好理论,利率期限结构,反映在相同风险水平下,利
率与到期期限之间的关系,客户愿意为了保证资金流动性而在利率上做出让步。Franco
Modigliani和Richard Sutch (1966)提出了期限偏好理论,由于投资者的风险厌恶特性,大
多倾向于持有短期债券,只能提供更高的收益来吸引投资者购买长期债券。巩菲(2011)利用实
证研宄的数据和模型探宄了理财产品收益的影响因素。高伟伟(2011)以四大国有商业银行、六
家股份制银行为研宄对象,论证表明由于发行主体和类型的不同,产品收益率差异非常明显。杨
美明(2014)研宄了理财产品风险与收益、起点金额的相关性。高勇,王东(2015)探宄了商业
银行在人民币理财产品价格走势上的特征,提出了应对商业银行理财市场化的建议
无疑,理财产品收益率是决定理财产品销量的决定性因素。但从实践中来看,收益率并不是
唯一决定理财产品销售量的因素,也不是商业银行理财产品对客户是否有吸引力的唯一标准。想
要将购买理财产品的统计数据应用于实际工作中,必须通过对具体消费群体的研宄,分析特定客
户群体对理财产品的具体偏好。黄晓明(2014)在广西省调研中得出,投资者自身情况不同,对
理财产品各方面特征有不同期望,而不同因素对客户购买理财产品的影响显著性也不尽相同。冯
永丽(2014)在天津地区的调研得出结论:多种因素综合影响居民对理财产品的需求,包括理财
产品信息披露、产品风险等级、客户自身条件、服务人员态度、商业银行特征及亲友推荐等,且
影响作用逐渐减弱。Anderson (1976)研宄得出影响客户选择的5个关键因素,即亲友的推荐、
金融机构的声誉、业务的便捷性、服务人员的态度和接受相关服务的费用。Kaufman (1967)和
Mason. Mayer (1974)认为,服务人员态度和以往消费经历是影响客户选择的关键
在研宄不同地区客户购买理财产品影响因素的同时,学者们也站在客户和商业银行的不同角
-2- 宁夏大学硕士学位论文
第一章绪论
度探宄商业银行理财产品未来的发展之路。李鹏(2014)、潘蕾,王华丽(2016)分别针对河南
省部分地区“工薪族”、新疆省伊宁市农户群体展开调研,站在客户的角度,发掘商业银行在理
财产品销售上有哪些不足之处,对商业银行提出了发展建议。即更新经营理念,加快产品创新,
不断地去了解客户,消除客户的投资行为偏差,引导正确的投资理念,建立健康理性的理财市场
环境。引进专业人才,采取有效的促销手段,推出有针对性的产品,确保个人理财业务的进一步
发展。李阳,王春(2014)将太原、
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