利率市场化破冰对保险业长期利好 利率市场化： 利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。它是由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制 利率市场化改革带来的影响 1、对银行： 利率市场化后,原来被严格管制的利率将完全被市场化利率所取代,这将使商业银行尤其是国有商业银行丧失利率管制下高额存贷款利差带来的高额利润,转而要承担利率市场化下的各种风险 (一)利率市场化将使商业银行竞争加剧利润下降 (二)利率风险将成为商业银行面对的主要风险 利率市场化改革带来的影响 2、对债券： 利率市场化会影响债券市场的供求关系、收益率期限结构、市场结构和功能，债券市场的发展程度也会制约利率市场化进程及其可能达到的预期效果。因此，两者是无法割裂的，必然齐头并进，利率市场化对债券市场的影响是深远的，债券市场也一定会在利率市场化进程中得到长远的发展 利率市场化改革带来的影响 3、对中小企业： 利率市场化后，中小企业贷款利率必然上涨，银行兴趣倍增，将向更多中小企业提供贷款。目前我国中小企业达4000余万家，占中国企业数量的98%以上 人力资源和社会保障部部长尹蔚民表示，中小企业是解决就业问题的主体，目前在中小企业的城镇就业人员大概占80%。若能获得更多资金支持，中小企业必将增加劳动力需求，从而有助于提高劳动者收入，有利于以此为主要收入的中低收入者 中国保监会主席项俊波表示：利率市场化是保险监管日趋成熟，日趋自信的标志，是保险行业催生发展机遇，提高发展层次的标志，坚定不移的推进利率市场化的改革，将有利于保险业的持续、健康发展 (一)放开利率的条件已经具备 首先中国保险业确立了偿付能力监管，效益监管的理念和方式，新型寿险产品利率市场化也走到了前面，为传统寿险利率市场化创造了较好的外围条件。其次，保险业经受了化解巨额利差以及全球性金融危机冲击的两大考验。经历了一个较为完整的经济周期，风险管理和定价能力有了较大增强，目前市场加息预期明显，有利于利率放开后保障利率水平的稳定 利率市场化有利于保险业的持续健康发展 利率市场化有利于保险业的持续健康发展 (二)有利于增强行业竞争的比较优势 在利率日益市场化的背景下，金融产品日益丰富，保险业放开传统险预定利率有利于保险产品回归保障功能，充分发挥保险保障和财富管理功能，有利于保险产品创新和结构调整，推动保险业发展方式转变，有利于灵活应对储蓄、基金、信托等其他金融产品的竞争，降低保险业发展的机会成本 利率市场化有利于保险业的持续健康发展 (三)有利于形成良好的市场竞争格局 放开利率增加保险公司竞争手段和竞争能力，为保险业的发展注入了生机和活力，能够促进保险公司尽快提升风险资产经营管理能力，积极保护了消费者利益，刺激了保险消费需求，为行业的长期发展奠定了基础 抓住利率市场化新机遇 一、引导产品创新 引导保险企业创新产品，着力发展利率敏感型的新型寿险产品，增强保单预定利率的弹性，提高适应市场化变动的能力 抓住利率市场化新机遇 二、增加资产负债匹配管理 有效应对利率波动的风险，综合考虑资产负债匹配偿付能力，产品开发以及整体风险收益状况建立资产管理和负债管理联动协调机制，将保险资金运用与保险产品的设计、销售密切联系起来，有效应对利率波动的风险 抓住利率市场化新机遇 三、进一步扩大保险投资渠道 丰富保险投资工具，通过金融创新推动保险企业的各项资产与负债，在规模、期限、现金流上真正匹配起来，并且尽可能获得最大的希望收益 抓住利率市场化新机遇 四、加强经济周期的研究预警 提高利率波动的可测性，经济的周期性波动是诱发利率波动的主要因素，随着经济金融市场化的推进和全球经济走势存在的不确定性，未来中国经济的周期性波动将更为复杂。加强对周期性波动的研究和预警，有利于预测利率波动水平、方向和变化，从而有效规避利率风险 抓住利率市场化新机遇 五、加大偿付能力监管，规范市场竞争行为 强化偿付能力监管是利率市场化改革平稳推进的重要保证，为此在健全偿付能力监管框架与指标体系的同时，应积极引导行业协会等自律组织发挥规范竞争行为方面的重要作用。